近日，貴州省水利投資（集團(tuán)）有限責(zé)任公司擬提前償還“22水投02”“22水投01”，償還金額分別為1.8億元、10億元，目前尚未表決。事實(shí)上，上述提前兌付事項(xiàng)在城投債里已并非新鮮事。

隨著化債資金陸續(xù)到位，2023年第四季度以來城投債市場(chǎng)迎來提前兌付潮，兌付數(shù)量、規(guī)模擴(kuò)張均顯著加速。提前兌付背景下，投資者與發(fā)行人也存在階段性博弈。

一方面，受多重市場(chǎng)因素影響，近期城投債溢價(jià)規(guī)模和占比均已創(chuàng)下新高。在此時(shí)點(diǎn)以面值方式提前兌付，部分溢價(jià)購入的投資者或面臨一定資本損失；另一方面，隨著化債方案逐漸落地，部分發(fā)行人正通過提前兌付、調(diào)低票面利率促回售等方式減少高息存量債務(wù)。(第一財(cái)經(jīng))