中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)31日發(fā)布，從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI來(lái)看，2024年10月份為54.6%，環(huán)比上升5.6個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月環(huán)比上升，時(shí)隔19個(gè)月后指數(shù)重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，顯示鋼鐵行業(yè)短期較快回升。分項(xiàng)指數(shù)變化顯示，鋼市需求繼續(xù)回暖，鋼廠生產(chǎn)加快上升，原料價(jià)格止跌回升，鋼材價(jià)格沖高回落。預(yù)計(jì)11月份，市場(chǎng)需求穩(wěn)定釋放，鋼鐵生產(chǎn)短期內(nèi)持穩(wěn)運(yùn)行，原材料價(jià)格小幅回落，鋼材價(jià)格穩(wěn)中略升。

圖1 2019年以來(lái)鋼鐵行業(yè)PMI變化情況

鋼市需求繼續(xù)回暖。10月份仍是鋼鐵行業(yè)傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，加上一攬子存量政策和增量政策的刺激下，整體市場(chǎng)預(yù)期向好轉(zhuǎn)變，鋼市需求繼續(xù)回暖。鋼鐵行業(yè)新訂單指數(shù)為55.5%，環(huán)比上升8.3個(gè)百分點(diǎn)，在連續(xù)15個(gè)月運(yùn)行在50%以下后重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，顯示當(dāng)前鋼廠接單較上月顯著提高。據(jù)上海卓鋼鏈了解，10月份隨著國(guó)內(nèi)各項(xiàng)政策的逐步落地，終端采購(gòu)需求較前幾個(gè)月有明顯改善。根據(jù)監(jiān)測(cè)的滬市終端線螺采購(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)看，10月份上海終端采購(gòu)量繼續(xù)回暖，環(huán)比上升15.98%，出現(xiàn)階段性“銀十”旺季表現(xiàn)。

圖2 2019年以來(lái)鋼鐵新訂單指數(shù)變化情況

圖3 2018年以來(lái)滬市終端線螺每周采購(gòu)量監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)變化情況

鋼廠生產(chǎn)加快上升。10月份，鋼鐵需求回暖帶動(dòng)鋼廠生產(chǎn)意愿上升，部分鋼廠在利潤(rùn)驅(qū)使下增產(chǎn)、復(fù)產(chǎn)。生產(chǎn)指數(shù)為63.6%，環(huán)比上升8.8個(gè)百分點(diǎn)，指數(shù)近7年以來(lái)首次升至60%以上，顯示當(dāng)前鋼廠生產(chǎn)積極性較為旺盛，生產(chǎn)活動(dòng)加快上升。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，10月上旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)日產(chǎn)粗鋼204.9萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)1.7%；日產(chǎn)生鐵185.5萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.3%；日產(chǎn)鋼材193.3萬(wàn)噸，環(huán)比下降9.6%。到中旬時(shí)，日產(chǎn)粗鋼207.2萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)1.1%；日產(chǎn)生鐵186.2萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.4%；日產(chǎn)鋼材200.7萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)3.8%。結(jié)合9月份上、中、下旬鋼廠生產(chǎn)情況，10月鋼鐵生產(chǎn)呈繼續(xù)上升態(tài)勢(shì)。鋼企生產(chǎn)活動(dòng)上升帶動(dòng)了原材料采購(gòu)量相應(yīng)上升，采購(gòu)量指數(shù)為56.5%，環(huán)比上升5個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月大幅上升，且連續(xù)2個(gè)月運(yùn)行在擴(kuò)張區(qū)間。

圖4 2019年以來(lái)鋼鐵生產(chǎn)指數(shù)變化情況

原料價(jià)格止跌回升。10月份，在原材料采購(gòu)量回升的支撐下，原材料價(jià)格也結(jié)束了連續(xù)數(shù)月下降態(tài)勢(shì)，各品種原材料價(jià)格均有所上漲。購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為56.5%，環(huán)比上升28.8個(gè)百分點(diǎn)，在連續(xù)4個(gè)月運(yùn)行在50%以下后重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。分品類來(lái)看，鐵礦石價(jià)格震蕩走強(qiáng)。焦炭市場(chǎng)10月份經(jīng)歷了多次提漲，價(jià)格大幅上升。廢鋼市場(chǎng)受成材價(jià)格回升以及需求支撐，價(jià)格也有所上漲。整體來(lái)看，10月原材料價(jià)格呈現(xiàn)止跌回升態(tài)勢(shì)，企業(yè)煉鋼成本有所上升。

圖5 2019年以來(lái)鋼鐵購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)變化情況

鋼材價(jià)格沖高回落。10月份，受政策端利好刺激，鋼鐵需求持續(xù)回升，價(jià)格也直線上漲。但同時(shí)供給端生產(chǎn)意愿強(qiáng)烈，供給端上升幅度大于需求端上升幅度，臨近月末，鋼材價(jià)格有所回落。上海螺紋鋼價(jià)格指數(shù)顯示，9月27日價(jià)格為3317元／噸，之后價(jià)格快速上漲，10月8日價(jià)格為3678元／噸，為10月內(nèi)最高點(diǎn)，之后連續(xù)小幅震蕩。臨近月末，價(jià)格較快回落，10月24日價(jià)格為3402元／噸，為月內(nèi)最低點(diǎn)。整體來(lái)看，10月鋼材價(jià)格波動(dòng)較大，企業(yè)煉鋼利潤(rùn)有所收窄。

圖6 2018年以來(lái)上海螺紋鋼價(jià)格指數(shù)變化情況

預(yù)計(jì)11月份，鋼材市場(chǎng)需求穩(wěn)定釋放。11月份，雖然隨著多地氣溫下降，傳統(tǒng)鋼鐵行業(yè)旺季基本結(jié)束，但在政策的帶動(dòng)下，11月鋼市需求仍有一定支撐。一是隨著存量和增量政策進(jìn)一步落實(shí)，房地產(chǎn)等重點(diǎn)用鋼行業(yè)仍有回升空間，對(duì)鋼材需求穩(wěn)定運(yùn)行有一定支撐。二是當(dāng)前國(guó)內(nèi)資金流動(dòng)性進(jìn)一步放松，后續(xù)政策導(dǎo)向也將延續(xù)，對(duì)于大宗商品市場(chǎng)恢復(fù)有一定助力。需要關(guān)注的是，11月下旬后，北方部分地區(qū)氣溫可能降至冰點(diǎn)，對(duì)于戶外開工作業(yè)有一定的抑制作用。整體來(lái)看，11月鋼材需求有穩(wěn)定釋放基礎(chǔ)。鋼廠對(duì)后市預(yù)期也比較樂(lè)觀，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為63%，環(huán)比上升7個(gè)百分點(diǎn)。

鋼廠生產(chǎn)短期持穩(wěn)運(yùn)行，四季度內(nèi)增速趨于放緩。11月，鋼廠生產(chǎn)既面臨政策效果持續(xù)釋放，需求端穩(wěn)定釋放的帶動(dòng)，也面臨幾方面的壓力，一是當(dāng)前煉鋼原材料價(jià)格快速上漲，加上成材價(jià)格有所回落，鋼企利潤(rùn)受到一定擠壓；二是當(dāng)前鋼廠產(chǎn)成品庫(kù)存有所上升；三是局部地區(qū)開始實(shí)施環(huán)保限產(chǎn)政策；四是四季度內(nèi)鋼材需求趨于自然放緩。在兩方面力量的博弈下，短期內(nèi)鋼廠生產(chǎn)或持穩(wěn)運(yùn)行，從整個(gè)四季度視角來(lái)看，生產(chǎn)端增速趨于放緩。

原材料價(jià)格或小幅回落，鋼材價(jià)格穩(wěn)中略升。11月，鋼廠生產(chǎn)意愿可能有所放緩，對(duì)原材料的需求相應(yīng)放緩，當(dāng)前鐵礦石港口庫(kù)存較高，進(jìn)一步減弱了鐵礦石價(jià)格支撐，原材料價(jià)格或小幅回落。10月末鋼材價(jià)格快速回落，但后市需求穩(wěn)定運(yùn)行，隨著鋼廠生產(chǎn)增速趨于放緩，供需矛盾或?qū)⒂兴�緩解，鋼材價(jià)格有望穩(wěn)中略升。

(關(guān)鍵字：鋼鐵行業(yè) PMI 鋼市需求 原料價(jià)格 鋼材價(jià)格)