11月17日，中鎢高新公告稱，公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金事項獲得深交所并購重組審核委員會審核通過。

具體來看，中鎢高新擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，以51.95億元的對價，購買五礦鎢業(yè)、沃溪礦業(yè)合計持有的湖南柿竹園有色金屬有限責任公司(下稱“柿竹園”或“標的公司”)100%股權(quán)。

中鎢高新是由中國五礦集團有限公司實控的央企國資控股企業(yè)，是鎢產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)。2023年，中鎢高新硬質(zhì)合金產(chǎn)品產(chǎn)量約1.4萬噸，穩(wěn)居世界第一。

長江商報記者注意到，中鎢高新秉承“創(chuàng)新驅(qū)動、科技引領(lǐng)”可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，不斷加大科研投入。2021年至2023年及2024年前三季度，近四年公司累計研發(fā)費用達17.57億元。

在行業(yè)人士看來，今年柿竹園鎢礦山資源注入公司后，將進一步提高中鎢高新的盈利能力。

擬通過收購完善鎢產(chǎn)業(yè)鏈布局

央企中國五礦集團有限公司(下稱“五礦集團”)旗下鎢資產(chǎn)板塊整合又有新消息。

根據(jù)中鎢高新最新公告，公司重組申請已獲深交所審核通過。中鎢高新擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，購買五礦鎢業(yè)和沃溪礦業(yè)合計持有的柿竹園100%股權(quán)。

此次交易總價達到51.95億元，具體為支付4億元現(xiàn)金對價，同時向五礦鎢業(yè)和沃溪礦業(yè)發(fā)行股份支付對價，其中沃溪礦業(yè)為自然人持股企業(yè)，持有柿竹園的2.64%股權(quán)，五礦鎢業(yè)持有柿竹園97.36%股權(quán)。

公告顯示，五礦鎢業(yè)與中鎢高新的實控人均為五礦集團。因此，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。同時，并購方案顯示，柿竹園評估基準日凈資產(chǎn)賬面價值為13.1億元，評估價值為51.95億元，增值率高達296.48%。

實際上，此次交易源自五礦集團七年前的承諾。2017年5月11日，五礦集團對資本市場出具了關(guān)于中鎢高新形成完整鎢產(chǎn)業(yè)鏈的承諾，承諾將鎢礦山、鎢冶煉企業(yè)在達到資產(chǎn)注入條件后注入上市公司。

目前，除此次擬收購的柿竹園公司外，五礦集團旗下還有四家礦山由中鎢高新托管，分別為湖南有色新田嶺鎢業(yè)、江西修水香爐山鎢業(yè)、衡陽遠景鎢業(yè)、湖南瑤崗仙礦業(yè)。

長江商報記者注意到，柿竹園盈利能力較強。2023年，標的公司的凈利潤為3.61億元，中鎢高新的凈利潤為4.85億元。今年一季度，標的公司凈利潤為1.43億元，遠高于中鎢高新的6385.33萬元。

目前，柿竹園在資源儲量和品位方面具有巨大優(yōu)勢，位列我國前十大鎢礦企業(yè)。該公司年產(chǎn)鎢精礦超7000噸，是全國最大的鎢精礦生產(chǎn)基地之一，鎢精礦產(chǎn)量約占國內(nèi)鎢總產(chǎn)量的6%，占世界鎢總產(chǎn)量的4%以上；年產(chǎn)螢石超30萬噸，螢石產(chǎn)量位居國內(nèi)行業(yè)前列。

中鎢高新稱，收購柿竹園有助于公司形成集鎢礦山、鎢冶煉、硬質(zhì)合金及深加工的完整鎢產(chǎn)業(yè)鏈，整合資源，促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，增強抵御經(jīng)營風險的能力。

近四年累計研發(fā)費達17.57億

公開資料顯示，中鎢高新從事的主要業(yè)務(wù)包括硬質(zhì)合金和鎢、鉬、鉭、鈮等有色金屬及其深加工產(chǎn)品和裝備的研制、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售及貿(mào)易業(yè)務(wù)等。

作為鎢產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)，中鎢高新近年來經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)步增長。2020年至2022年，公司實現(xiàn)營收分別為99.19億元、120.94億元、130.8億元，同比增長12.55%、21.92%、8.16%；對應(yīng)的凈利潤為2.21億元、5.28億元、5.35億元，同比增長78.30%、138.6%、1.32%。

由于行業(yè)競爭加劇，原輔材料價格持續(xù)上升，中鎢高新2023年業(yè)績有所承壓，當年實現(xiàn)營收127.36億元，同比下降2.63%，凈利潤為4.85億元，同比下降9.36%。

2024年前三季度，公司實現(xiàn)營收102.29億元，同比增長7.13%；凈利潤2.06億元，同比下降34.66%；毛利率為14.86%，較去年同期16.17%下降1.31個百分點。

對于今年前三季度業(yè)績變化原因，民生證券研報指出，市場競爭加劇疊加硬質(zhì)合金需求疲軟，中鎢高新產(chǎn)品售價承壓。鎢精礦2024年第三季度價格同比上漲12.97%，擠壓公司產(chǎn)品毛利。

從產(chǎn)品來看，2023年，中鎢高新硬質(zhì)合金產(chǎn)品產(chǎn)量約1.4萬噸，穩(wěn)居世界第一。在規(guī)模優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，公司不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，終端產(chǎn)品重心不斷移向高附加值、具有明顯競爭優(yōu)勢的市場。目前中鎢高新數(shù)控刀片產(chǎn)量約1.4億片，約占國內(nèi)總產(chǎn)量的20%。

在快速發(fā)展背后，長江商報記者注意到，中鎢高新秉承“創(chuàng)新驅(qū)動、科技引領(lǐng)”可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，不斷加大科研投入。2021年至2023年，公司研發(fā)費用分別為4.12億元、4.15億元、5.17億元，今年前三季度，公司研發(fā)費用同比增長19.05%至4.13億元。近四年時間累計研發(fā)費用達17.57億元。

在行業(yè)人士看來，收購柿竹園后，將會豐富中鎢高新資源儲備，在一定程度上緩解原料不足的壓力，同時也將對公司的財務(wù)指標有較大正向影響。

(關(guān)鍵字：中鎢高新 柿竹園 鎢產(chǎn)業(yè)鏈)