日前，記者從上海期貨交易所獲悉，20號(hào)膠期貨于2019年8月12日在上海期貨交易所國(guó)際化平臺(tái)——上海國(guó)際能源交易中心掛牌上市，至今已滿五周年。上市五年來，品種總體運(yùn)行平穩(wěn)，市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，投資者結(jié)構(gòu)不斷完善，在踐行期貨市場(chǎng)服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、發(fā)揮“上海膠”價(jià)格影響力、助力產(chǎn)業(yè)鏈管理生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化配置全球資源方面發(fā)揮了積極作用。

五年來，“上海膠”產(chǎn)品體系日益完善。具有門類齊全和國(guó)際影響力的大宗商品產(chǎn)品體系是國(guó)際金融中心核心功能發(fā)揮的重要載體。截至目前，上期所及上期能源已上市了天然橡膠期貨及期權(quán)、20號(hào)膠期貨和合成橡膠期貨及期權(quán)以及覆蓋相關(guān)品種的上期綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單交易，構(gòu)建形成了“完稅+保稅、境內(nèi)+境外、場(chǎng)內(nèi)+場(chǎng)外”的橡膠期貨衍生品市場(chǎng)體系，為完善橡膠產(chǎn)業(yè)鏈定價(jià)機(jī)制、進(jìn)一步提升“上海價(jià)格”的全球影響力，以高質(zhì)量的產(chǎn)品體系建設(shè)助力我國(guó)由橡膠工業(yè)大國(guó)向橡膠強(qiáng)國(guó)邁進(jìn)提供了有力保障。

與此同時(shí)，品種市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)。20號(hào)膠期貨采用“國(guó)際平臺(tái)、凈價(jià)交易、保稅交割、人民幣計(jì)價(jià)”模式，全面引入境外交易者參與。得益于我國(guó)良好的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和全球產(chǎn)業(yè)交割資源布局，20號(hào)膠期貨吸引了眾多境內(nèi)外投資者參與，精準(zhǔn)匹配了各類企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理需求。截至2024年8月9日，20號(hào)膠期貨累計(jì)成交量6085.36萬手，累計(jì)成交金額6.63萬億元，累計(jì)交割64.64萬噸，市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)居世界同類品種首位。其中，2024年日均成交量10.09萬手，境外投資者交易量占比約三成，日均持倉(cāng)量10.25萬手，交易持倉(cāng)規(guī)模較上市初期均有顯著增長(zhǎng)。20號(hào)膠期貨良好的流動(dòng)性和穩(wěn)定性為全球?qū)嶓w企業(yè)提供了有效的定價(jià)參考，境內(nèi)外頭部天然橡膠生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商以及知名輪胎企業(yè)積極用其作為天然橡膠跨境貿(mào)易定價(jià)基準(zhǔn)。

此外，國(guó)際價(jià)格影響力不斷增強(qiáng)。截至2024年8月9日，20號(hào)膠期貨注冊(cè)品牌涵蓋了中國(guó)、泰國(guó)、馬來西亞、印度尼西亞四個(gè)國(guó)家的25家企業(yè)40家工廠。8月9日保稅標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單期貨庫(kù)存14.11萬噸，期貨倉(cāng)單量穩(wěn)步增長(zhǎng)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2023年掛鉤期貨價(jià)格的跨境貿(mào)易實(shí)貨量近200萬噸，占我國(guó)天然橡膠進(jìn)口量近四成，以“上海膠”作為天然橡膠跨境貿(mào)易定價(jià)基準(zhǔn)的實(shí)貨掛鉤量正在顯著增長(zhǎng)。同時(shí)，越來越多的企業(yè)逐步利用上海市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，管理價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，上海20號(hào)膠期貨已成為橡膠企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中不可或缺的組成部分，“上海膠”全球定價(jià)中心正逐步形成。

2023年，合盛天然橡膠(上海)有限公司(下稱合盛上海)與錦湖(中國(guó))輪胎銷售有限公司、青島雙星輪胎工業(yè)有限公司、物產(chǎn)中大化工集團(tuán)有限公司(下稱物產(chǎn)中大化工)等多家消費(fèi)和貿(mào)易企業(yè)合作簽訂了以20號(hào)膠期貨價(jià)格為基準(zhǔn)價(jià)的長(zhǎng)協(xié)貿(mào)易合同，全年執(zhí)行量超過10萬噸。合盛上海總經(jīng)理王學(xué)峰表示，上期能源20號(hào)膠期貨上市豐富了橡膠系期貨品種格局。近年來，20號(hào)膠期貨良好的流動(dòng)性、穩(wěn)定性、公平性吸引了無數(shù)境內(nèi)外客戶參與，為在境內(nèi)外一體化布局的天然橡膠產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)管理生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、拓寬現(xiàn)貨供銷渠道等方面發(fā)揮了積極作用。同時(shí)，也推動(dòng)了20號(hào)膠期貨定價(jià)模式的轉(zhuǎn)變，越來越多的上下游企業(yè)開始運(yùn)用上期能源20號(hào)膠期貨作為長(zhǎng)約計(jì)價(jià)基準(zhǔn)。

物產(chǎn)中大化工總經(jīng)理陳海濱表示，隨著上期能源20號(hào)膠期貨上市，橡膠市場(chǎng)定價(jià)體系更加完善，公司積極運(yùn)用期貨工具進(jìn)行保值，并服務(wù)上下游產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。旗下雄鷹輪胎集團(tuán)作為實(shí)體生產(chǎn)企業(yè)，每年消耗20號(hào)膠近15萬噸，20號(hào)膠期貨上市后，通過期貨鎖定遠(yuǎn)期原料價(jià)格，參與買入交割保證原材料供應(yīng)，減少了外部不確定性因素導(dǎo)致物流不暢帶來的影響，有效對(duì)沖了價(jià)格波動(dòng)及持續(xù)供貨穩(wěn)定性對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

上期能源相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步將充分發(fā)揮期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能，著力構(gòu)建完善橡膠期貨衍生品市場(chǎng)體系，進(jìn)一步深化高水平對(duì)外開放，不斷豐富品牌注冊(cè)和交割庫(kù)布局，持續(xù)擴(kuò)展“上海價(jià)格”國(guó)際應(yīng)用場(chǎng)景和價(jià)格影響力。同時(shí)，以橡膠期貨衍生品市場(chǎng)的高質(zhì)量發(fā)展，助力加快上海國(guó)際金融中心建設(shè)，更好服務(wù)橡膠產(chǎn)業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。

(關(guān)鍵字：五年 上海膠 形成)