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基本面：（國際）美國第二季度實際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)下降
美國商務(wù)部(DOC)周四(9月27日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國第二季度實際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)終值年化季率顯著下修，經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)遠(yuǎn)不及此前預(yù)期，因消費者支出趨于疲軟，中西部地區(qū)的干旱拖累經(jīng)濟(jì)增速。數(shù)據(jù)顯示，美國第二季度實際GDP終值年化季率增長1.3%，遠(yuǎn)不及預(yù)期的增長1.7%。商務(wù)部稱，該數(shù)據(jù)的下修主要因為庫存投資、消費者支出和出口出現(xiàn)下修。中西部地區(qū)的干旱也導(dǎo)致了農(nóng)產(chǎn)品庫存的走低。美國8月耐用品訂單月率重挫逾13%，遠(yuǎn)遜于預(yù)期，因交通工具訂單錄得近四個月的連續(xù)下滑中最大的單月降幅。數(shù)據(jù)顯示，美國8月耐用品訂單月率下降13.2%，遜于下降5.0%的預(yù)期，創(chuàng)下2009年1月以來最大月度降幅，而7月耐用品訂單自增長4.1%修正為增長3.3%。
美國最近一周初請失業(yè)金人數(shù)低于預(yù)期
美國勞工部(DOL)周四(9月27日)公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國初請失業(yè)金人數(shù)顯著走低，表現(xiàn)好于預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，美國9月22日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)下降2.6萬人，至35.9萬人，預(yù)期為37.8萬。與此同時，此前一周初請失業(yè)金人數(shù)修正后為38.5萬人，初值為38.2萬人。美國9月22日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)四周均值下降0.45萬人，至37.4萬人。此前一周數(shù)據(jù)修正后為37.85萬人，初值為37.775萬人。另外，9月15日當(dāng)周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)下降0.4萬人，至327.1萬，預(yù)期為328.5萬。此前一周的續(xù)請失業(yè)金人數(shù)被修正至327.5萬，初值為327.2萬。
惠譽(yù)下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長率預(yù)期
惠譽(yù)國際評級9月27日發(fā)布最新報告顯示；(FitchRatings)下調(diào)了全球GDP預(yù)期，理由是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇“持續(xù)乏力”�；葑u(yù)目前預(yù)計2012年全球經(jīng)濟(jì)增長率為2.1%，低于6月份預(yù)計的2.2%�；葑u(yù)對2013年全球經(jīng)濟(jì)增長率的最新預(yù)期為2.6%，低于此前預(yù)計的2.8%；對2014年增長率的預(yù)期為3%，低于此前預(yù)計的3.1%。預(yù)計主導(dǎo)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體今年將出現(xiàn)低增長甚至零增長。美國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)受到高居不下的失業(yè)率和不確定的財政政策的挑戰(zhàn)�？紤]到這一背景，惠譽(yù)將美國2013年GDP增幅預(yù)期下調(diào)至2.3%，但維持2012年2.2%的增幅預(yù)期不變。惠譽(yù)預(yù)計歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)今年將萎縮0.5%，2013年將僅增長0.3%，2014年將增長1.4%。預(yù)計新興市場表現(xiàn)較好，但仍會面臨增長挑戰(zhàn)。惠譽(yù)稱，中國經(jīng)濟(jì)不會急剎車，預(yù)計2012年增長7.8%，2013年增長8.2%，2014年增長7.5%。印度和巴西在2012年觸及周期底部，明年經(jīng)濟(jì)形勢料將好轉(zhuǎn)。預(yù)計俄羅斯經(jīng)濟(jì)增長態(tài)勢平穩(wěn)，今明兩年增長率在3.5%左右。
國內(nèi)：云南收儲金屬
云南省，計劃收儲大金屬30萬噸，其中鋁20萬噸，銅2萬噸，鋅5萬噸。另外，化肥60萬噸；鋅的收儲對象主要是馳宏鋅鍺、*ST鋅電和云南祥云飛龍有色金屬股份有限公司。。電價優(yōu)惠政策：對月用電量超過200萬千瓦時以上符合國家產(chǎn)業(yè)政策的清潔載能用電企業(yè)，每月用電量超過基數(shù)的部分給予每千瓦時降低0.1元電價獎勵。對11萬伏以上的清潔載能用電大戶與供電大戶，試行直購。
央行驚現(xiàn)2900億天量逆回購央行操作堪比降準(zhǔn)
9月25日，央行開展了1000億元14天和1900億元28天逆回購，2900億元也是央行單日逆回購的最大規(guī)模。表明了央行紓困季末時點前資金緊張局面的態(tài)度，所以節(jié)前流動性已經(jīng)不成問題了。一家國有商業(yè)銀行的交易員稱，貨幣市場利率在節(jié)前剩余的幾個交易日里應(yīng)該會有所下行。但長假過后，將有相當(dāng)規(guī)模的逆回購資金到期，加之準(zhǔn)備金的清算等壓力，節(jié)后流動性情況并不樂觀。業(yè)界專家分析稱，解困節(jié)后流動性的一個辦法就是降準(zhǔn)，既可沖抵到期逆回購，又可降低金融機(jī)構(gòu)的資金成本，同時向市場表明央行穩(wěn)投資、穩(wěn)增長的態(tài)度和決心，此舉對于實體經(jīng)濟(jì)和股市都將起到提振信心的作用。
惠譽(yù)調(diào)降今年中國、印度經(jīng)濟(jì)預(yù)期
惠譽(yù)在最新發(fā)布的9月全球經(jīng)濟(jì)展望報告中表示，現(xiàn)預(yù)計世界第二大經(jīng)濟(jì)體--中國2012年經(jīng)濟(jì)將增長7.8%，6月預(yù)期為增長8.0%。同時將2013年3月為止一個財年印度的經(jīng)濟(jì)預(yù)期從6.5%下調(diào)至6.0%。惠譽(yù)在報告中指出："中國經(jīng)濟(jì)增速從2011年的9.3%降至(今年第二季度的)7.6%令市場將焦點放在可能的硬著陸方面，但惠譽(yù)并不認(rèn)為會出現(xiàn)這樣的結(jié)果。最有可能觸發(fā)這一局面的因素來自于勞工市場或是房產(chǎn)市場出現(xiàn)比現(xiàn)有預(yù)期更為嚴(yán)重的下行。"惠譽(yù)認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)的放緩遠(yuǎn)不及2009年時劇烈，且部分是因2010年至2011年期間貨幣政策收緊所致。該機(jī)構(gòu)還稱，中國依然擁有放松政策的空間，而這一措施將成為防止經(jīng)濟(jì)顯著下滑的緩沖。報告指出："進(jìn)一步的寬松可能會抵消負(fù)面的沖擊，抵消那些可能令經(jīng)濟(jì)大幅走低的因素。"此外，惠譽(yù)將印度經(jīng)濟(jì)前景描繪為"富有挑戰(zhàn)的"，稱近期指標(biāo)暗示，該國第三季度經(jīng)濟(jì)依然疲軟。
海關(guān)數(shù)據(jù)：中國8月進(jìn)口精煉鋅50671噸，同比增長89.88%。1-8月精煉鋅共進(jìn)口30.214萬噸，同比增長43.58%。進(jìn)口一直處于盈利狀態(tài)是進(jìn)口大幅增長的主要原因。由于進(jìn)口鋅錠價格與國內(nèi)1#鉛價格相當(dāng)，而前期鋅冶煉企業(yè)產(chǎn)能不足，導(dǎo)致進(jìn)口出現(xiàn)繼續(xù)增長的態(tài)勢。不過，這種情況在9月或?qū)⒉辉俪霈F(xiàn)，一方面，鋅冶煉企業(yè)產(chǎn)能和開工率開始復(fù)蘇；另一方面，由于外強(qiáng)內(nèi)弱，滬倫比值大幅度走低，目前已遠(yuǎn)低于7.8左右的盈虧平衡點，因此9月進(jìn)口縮量基本成為定局。
鋅市庫存：本周倫敦鋅庫存增加14475噸至991375噸，倫鋅庫存持續(xù)高位；上海期交所庫存減少639噸至301686噸，受節(jié)前備庫影響，上交所庫存減少。
鋅現(xiàn)貨市場：本周上海現(xiàn)貨市場0#鋅周均價在15280元/噸，較上周下跌50元；1#鋅周均價在15230元/噸，較上周下跌50元;進(jìn)口鋅多報15200-15300元/噸左右。臨近國內(nèi)小長假日，鋅價格相對穩(wěn)定，刺激了下游備庫心態(tài)，市場詢價買盤較之前增多，下游逢低采購，部分下游依然持謹(jǐn)慎觀望心態(tài)，關(guān)注節(jié)后鋅價走勢；貿(mào)易商套利盤出貨表現(xiàn)積極，上游冶煉企業(yè)出貨意愿較高，市場整體成交較上周好轉(zhuǎn)；但較往年“金九銀十”成交量相對偏弱。
中商觀點：央行天量的逆回購額度將在10月節(jié)產(chǎn)生較大的到期資金，令市場對降準(zhǔn)重新抱有期望；政府收儲金屬利好政策也給市場帶來積極的信號；加之十八大即將召開，市場對刺激政策預(yù)期較強(qiáng)；基本面樂觀情緒刺激鋅價持續(xù)高位，由于鋅市下游消費始終未見起色，雖然基本面利好不斷，但依然引發(fā)市場對利好消息過后的擔(dān)憂，短期鋅價保持高位震蕩，后市繼續(xù)關(guān)注基本面風(fēng)向。
（關(guān)鍵詞：鋅 鋅庫存 進(jìn)口鋅 冶煉企業(yè) GDP 國內(nèi)生產(chǎn)總值）
