本周（6.3-6.7）鋁價在新一輪減產(chǎn)消息刺激下繼續(xù)上漲。從宏觀消息面來看，其實并不支持鋁價大幅上漲，不過近期包括中鋁在內的多家鋁廠商紛紛減產(chǎn)來應對供應過剩的問題，使得市場得到一定提振。從周均價看，LME倫鋁環(huán)比上漲3.6%，滬鋁主力合約環(huán)比上漲1.6%。

本周倫鋁大幅沖高，波動幅度主要維持在18903-1981美元/噸之間。在周三盤中鋁價一度沖高至1981美元/噸，不過隨后即快速回調，令其后市前景又面臨一定的不確定性。目前我們就暫看鋁價能否繼續(xù)企穩(wěn)，若始終不出現(xiàn)較大回調的話，后市就有望繼續(xù)向2000美元一線靠攏；反之，只要出現(xiàn)較大回調，則其升勢就不排除有結束的可能。

圖一 滬鋁主力1309VSLME三個月鋁對比走勢圖

本周LME庫存增加，截止6月7日下降14725噸至5187275噸。滬鋁主力合約周均價環(huán)比上漲1.6%，上�，F(xiàn)貨鋁周均價環(huán)比上漲1.3%，上海期貨交易所鋁庫存下降11281噸至426405噸。

圖二 滬鋁主力1309VS現(xiàn)貨鋁價對比走勢圖
 

滬鋁走勢本周也大幅反彈，波動幅度在14750-14980元/噸之間。相對外盤來說，漲幅就明顯偏小了；目前因經(jīng)濟面及基本面都偏弱，再加上外盤的上攻動能似乎也有所減弱。預計短期滬鋁后市能繼續(xù)反彈的空間有限，甚至不排除當前就已處于頂部了。后市暫關注鋁價能否有效突破1.5萬阻力關口，是上是下，都在短期內將見分曉；若鋁價確定向下的話，后市大方向我們就暫看低至14000元/噸。

本周現(xiàn)貨鋁價呈現(xiàn)加速上升之勢。華東地區(qū)鋁價波動幅度在14760-14940元/噸之間，華南現(xiàn)貨鋁價波動在15010-15450元/噸之間。截至周末時，華東鋁價已重返14900元/噸上方，較上周的高點又反彈了近200元/噸，華南鋁價重返15400元上方，較上周的高點大漲了近400元/噸。從本周鋁市表現(xiàn)看，大幅沖高向上有些出乎意料，因為無論從經(jīng)濟面還是基本面來看，鋁價似乎都不具備大幅反彈的基礎；所以此波反彈或許僅是受國際鋁價走高影響所致；而且外盤近期從底部反彈了近10%，但國內鋁價反彈的幅度就要小得多了；而且正所謂漲得快跌得也快，外盤連續(xù)8連陽后，目前升勢有所放緩，不排除會就此承壓回落。而對國內鋁價而言，基本后市鋁價繼續(xù)反彈的空間不大。

(關鍵字：鋁價 電解鋁 庫存 LME 滬鋁 走勢分析)