鎳市邏輯：

現(xiàn)貨市場：俄鎳較無錫主力1809合約升水50元/噸左右，金川鎳較無錫主力1809合約升水1800元/噸左右。

中期邏輯：上周，精煉鎳現(xiàn)貨進(jìn)口反復(fù)并再度出現(xiàn)盈利，上期所鎳庫存繼續(xù)下降，LME庫存下降格局不變;鎳中長期邏輯不變，即絕對鎳價仍然比較低，全球范圍內(nèi)精煉鎳供應(yīng)環(huán)比增量有限，而需求則不斷增加，因此鎳大方向依然看漲。

短期邏輯：鎳礦方面繼續(xù)供應(yīng)充足，但價格因處于低位，短期變動預(yù)期較小;鎳鐵價格偏高，短期現(xiàn)貨偏緊，因上周鎳價的回落，已經(jīng)導(dǎo)入部分預(yù)期，因此短期鎳價關(guān)注點或轉(zhuǎn)移至鎳倉單方面，上周現(xiàn)貨庫存的進(jìn)一步下降以及下游的采購使得鎳價焦點或轉(zhuǎn)移至庫存本身;這種情況下，鎳價或受到支撐，本周或以偏強走勢為主。近期鎳價邏輯轉(zhuǎn)換較快，導(dǎo)致價格整體是以震蕩的形態(tài)展現(xiàn)。

走勢分析：

23日，進(jìn)口鎳對金川鎳貼水?dāng)U大至1750元/噸，而進(jìn)口鎳對電子盤升水下降至50元/噸。金川鎳升水下降，但進(jìn)口鎳升水下降幅度更快，導(dǎo)致二者價差擴大。

23日鎳倉單再度下降，但速度較緩，下游企業(yè)此前已經(jīng)采購，現(xiàn)貨市場失去下游買盤之后，市場成交比較稀少。另外，鎳現(xiàn)貨進(jìn)口盈利窗口繼續(xù)打開，現(xiàn)貨出貨意愿比較強烈。目前鎳倉單已經(jīng)降低至1.5萬噸附近，但是由于鎳豆交割預(yù)期，因此，意義不大。

LME庫存23日延續(xù)下降，降幅114噸，LME鎳庫存降低至24.4萬噸， LME庫存下降的格局依然延續(xù)。

鎳鐵鎳礦方面，23日，鎳礦價格整體平穩(wěn)，鎳鐵價格也維持平穩(wěn)，短期鎳鐵市場變化不大，即短期偏緊，但預(yù)期緩解。

不銹鋼市場方面，23日不銹鋼企業(yè)指導(dǎo)價格整體平穩(wěn)，不銹鋼市場暫時變化不大。

宏觀面上，針對美方8月23日在301調(diào)查項下對自中國進(jìn)口的160億美元產(chǎn)品加征25%關(guān)稅，商務(wù)部新聞發(fā)言人8月23日發(fā)表談話指出，美方一意孤行，加征關(guān)稅的行為明顯涉嫌違反世貿(mào)組織規(guī)則。對此，中方堅決反對，并不得不繼續(xù)作出必要回?fù)�。同時，為捍衛(wèi)自由貿(mào)易和多邊體制，捍衛(wèi)自身合法權(quán)益，中方將在世貿(mào)組織爭端解決機制項下就此征稅措施提起訴訟。

綜合情況來看，產(chǎn)業(yè)鏈上，由于鎳現(xiàn)貨進(jìn)口持續(xù)的盈利，鎳現(xiàn)貨走弱，另外，由于預(yù)期鎳豆交割，以及鎳鐵產(chǎn)量未來情況，加上160億美元貿(mào)易戰(zhàn)落實，使得短期鎳價轉(zhuǎn)弱。

(關(guān)鍵字：鎳)