夏日炎炎。記者采訪(fǎng)主營(yíng)PVC產(chǎn)品的上市公司發(fā)現(xiàn)，PVC行情之火熱不亞于這個(gè)天氣。“雖然公司采用先款后貨的銷(xiāo)售方式，但訂單依然充足，上半年一直滿(mǎn)產(chǎn)運(yùn)行。”新疆一家主營(yíng)PVC的公司高管說(shuō)。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，今年下半年普通PVC和特種PVC價(jià)格均將維持高位穩(wěn)定。一位在PVC行業(yè)摸爬滾打20余年的業(yè)內(nèi)人士分析，本輪PVC漲價(jià)，說(shuō)到底是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的結(jié)果。

PVC漲價(jià)拉動(dòng)了相關(guān)公司的業(yè)績(jī)。英力特、金路集團(tuán)、中泰化學(xué)均發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)今年上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1倍多、3倍多、3倍多。

調(diào)整完畢 高位企穩(wěn)

PVC周期性非常明顯。該產(chǎn)品價(jià)格從2008年持續(xù)下行至2016年上半年。當(dāng)年5月，特種PVC先于普通PVC開(kāi)始發(fā)力上漲，由年初的7000元/噸左右一路摸高至9600元/噸至10000元/噸左右。普通PVC市場(chǎng)也隨之上行。

2017年1至4月普通PVC延續(xù)上漲行情，但5月出現(xiàn)了一波調(diào)整，價(jià)格回落到5300元/噸至5400元/噸之間。不過(guò)，上升依然是主旋律。普通PVC經(jīng)過(guò)此番調(diào)整之后反彈，目前已經(jīng)上漲至6600元/噸至6800元/噸，個(gè)別報(bào)價(jià)已漲至7000元/噸。

與此同時(shí)，特種PVC亦經(jīng)歷了一番調(diào)整。特種PVC在2017年1至3月延續(xù)上漲行情之后，4月開(kāi)始調(diào)整，價(jià)格由8300元/噸至8400元/噸回調(diào)至7000元/噸至7300元/噸。目前，特種PVC價(jià)格亦出現(xiàn)反彈，已經(jīng)上漲至7800元/噸至8000元/噸。

上述業(yè)內(nèi)人士分析，有了此番調(diào)整打底，不論普通PVC還是特種PVC的走勢(shì)都更加有底氣。同時(shí)，這輪上漲對(duì)PVC行業(yè)修復(fù)起到了重要作用。前一次周期中，普通PVC一度上漲到9000元/噸至10000元/噸，后一路殺跌至5000元/噸至6000元/噸。

經(jīng)歷過(guò)此番市場(chǎng)洗禮幸存下來(lái)的小伙伴們，又以嚴(yán)格的環(huán)保要求為界，分成滿(mǎn)產(chǎn)與“僵尸”兩派，上演冰火兩重天的劇情。

上述業(yè)內(nèi)人士透露，目前全國(guó)PVC“僵尸”企業(yè)約占總產(chǎn)能的30%，均因工藝落后、環(huán)保不達(dá)標(biāo)、上游電石供應(yīng)不足等因素而停產(chǎn)。其余符合開(kāi)工條件的企業(yè)則基本滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)，70%產(chǎn)能得以充分釋放。

對(duì)于PVC今年下半年的價(jià)格走勢(shì)，這位業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)普通PVC和特種PVC都有望在現(xiàn)有價(jià)格的基礎(chǔ)上維持高位運(yùn)行，不會(huì)出現(xiàn)大幅調(diào)整。

需求不減 產(chǎn)能有限

一位在PVC行業(yè)摸爬滾打20余年的業(yè)內(nèi)人士分析，本輪PVC漲價(jià)，說(shuō)到底是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的結(jié)果。

這位業(yè)內(nèi)人士表示，從需求端看，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、房地產(chǎn)景氣度上升的影響下，預(yù)計(jì)下半年P(guān)VC需求不減。

中泰證券李迅雷認(rèn)為，房地產(chǎn)投資的回升與持續(xù)的工業(yè)擴(kuò)張，對(duì)周期性行業(yè)產(chǎn)生強(qiáng)力支撐。

雖然目前受高溫天氣影響，部分下游開(kāi)工率下降，PVC市場(chǎng)需求較前期略有轉(zhuǎn)弱，但整體氛圍尚可。PVC主產(chǎn)區(qū)的多家公司表示，因采取訂單式生產(chǎn)，庫(kù)存多處于低位。而有成本優(yōu)勢(shì)的公司則基本無(wú)庫(kù)存，整體呈現(xiàn)出淡季不淡的市場(chǎng)走向。

從供給端看，一方面嚴(yán)格的環(huán)保督查是繞不過(guò)去的門(mén)檻，另一方面煤炭?jī)r(jià)格上漲推高電石、電等物料成本。

業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管風(fēng)暴使得PVC基本無(wú)新增產(chǎn)能，只退不進(jìn)。今年時(shí)間已經(jīng)過(guò)半，業(yè)內(nèi)沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)有新增產(chǎn)能上線(xiàn)。另外，環(huán)保核查成為供給側(cè)改革最重要的手段，過(guò)去渾水摸魚(yú)的環(huán)保不達(dá)標(biāo)中小企業(yè)難逃關(guān)停的命運(yùn)，落后產(chǎn)能將被逐步淘汰。

PVC成本上升也是其價(jià)格高位企穩(wěn)的重要支撐。隨著我國(guó)夏季用電高峰的來(lái)臨，煤炭?jī)r(jià)格短期內(nèi)持續(xù)上漲。中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)的最新數(shù)據(jù)顯示，7月24日，5500大卡秦皇島動(dòng)力煤價(jià)格為605元/噸，較上周再漲6.1%。

在煤炭?jī)r(jià)格上漲的拉動(dòng)下，加之環(huán)保趨嚴(yán)使電石生產(chǎn)受到一定影響，導(dǎo)致電石價(jià)格有所上漲。記者了解到，目前PVC下游需求較為旺盛，部分沒(méi)有配備電石廠的PVC廠商面臨采購(gòu)電石困難的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

新疆優(yōu)勢(shì) 企業(yè)增利

新疆發(fā)展PVC產(chǎn)業(yè)具備成本優(yōu)勢(shì)。新疆煤炭資源豐富，預(yù)測(cè)儲(chǔ)量占全國(guó)預(yù)測(cè)總量的四成。同時(shí)，開(kāi)采成本較低的露天煤礦在新疆占有一定比例。因此，煤炭資源帶來(lái)的價(jià)格洼地極具吸引力。另外，生產(chǎn)PVC所需的石灰石、原鹽在新疆也儲(chǔ)量豐富。

記者從新疆主營(yíng)PVC的企業(yè)了解到，在內(nèi)地煤炭連連漲價(jià)之時(shí)，新疆煤炭并沒(méi)有漲價(jià)，價(jià)格仍剛過(guò)200元/噸。而另一煤炭大區(qū)內(nèi)蒙的煤炭也要400元/噸。

地處新疆的新疆天業(yè)和中泰化學(xué)均依托當(dāng)?shù)刭Y源優(yōu)勢(shì)形成了煤炭―自備電廠―PVC和氯堿這一完整的產(chǎn)業(yè)鏈。中泰化學(xué)還延伸到粘膠纖維紡紗環(huán)節(jié)。這種全產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)模式進(jìn)一步放大了公司的成本優(yōu)勢(shì)。

雖然新疆煤炭、電石等原料具備價(jià)格優(yōu)勢(shì)，但部分公司并沒(méi)有滿(mǎn)足于此，而是銳意改革，主動(dòng)出擊，將產(chǎn)業(yè)鏈拓展到客戶(hù)黏性強(qiáng)、基本擺脫周期困擾的特種PVC領(lǐng)域。

聚焦特種PVC的新疆天業(yè)表示，特種PVC走的是差異化、小眾化路線(xiàn)，公司可通過(guò)訂單與下游客戶(hù)深度捆綁。目前可生產(chǎn)特種PVC的公司并不多，產(chǎn)能有限，下游客戶(hù)的選擇面也不寬。

目前，新疆天業(yè)在擁有20萬(wàn)噸特種PVC、15萬(wàn)噸燒堿、70萬(wàn)噸電石及40億度電的發(fā)電能力，基本形成了氯堿產(chǎn)業(yè)一體化布局。

(關(guān)鍵字：PVC)