本周造紙板塊跑輸市場(chǎng)。本周造紙板塊整體下跌1.84%(重點(diǎn)公司下跌1.92%),跑輸市場(chǎng)(同期滬深300上漲2.55%)。正值元旦假期,無(wú)甚交投,紙價(jià)穩(wěn)定。本周恰逢元旦假期,國(guó)內(nèi)成品紙市場(chǎng)交投氣氛偏淡,各紙種價(jià)格穩(wěn)定。本周國(guó)際漿價(jià)剪刀差繼續(xù)縮小,國(guó)內(nèi)漿價(jià)穩(wěn)定。美廢ONP價(jià)格下跌、OCC價(jià)格上漲。

雖然需求疲軟,但經(jīng)歷多年盈利底部,投建新產(chǎn)能積極性降低;環(huán)保政策力度加強(qiáng),有利于行業(yè)中小落后產(chǎn)能淘汰,供給收縮。近期大宗原材料價(jià)格趨勢(shì)向下,造紙行業(yè)融資成本也預(yù)期下行,則有助于成本降低。綜合看,基本面處于筑底階段。因此對(duì)于造紙板塊的推薦主要基于改革預(yù)期及價(jià)值重估角度,看好晨鳴紙業(yè)(年前公告發(fā)行優(yōu)先股,優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),提升盈利能力)、岳陽(yáng)林紙、山鷹紙業(yè)。