塔牌集團5月20日披露的機構調研顯示，春節(jié)過后受復工時間較遲及雨水天氣影響，下游需求恢復緩慢，水泥價格有所回落;隨著天氣好轉，水泥需求逐步上漲，預計價格將保持平穩(wěn)。展望未來，隨著《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》出臺，預計未來幾年大灣區(qū)基礎設施建設將進一步加大力度，對廣東水泥市場形成需求的持續(xù)拉動。此外，基建和農村市場的增量能夠填補房地產的缺口，預計今年廣東水泥需求將略有增長。

機構認為，在基建回暖和地產投資的韌性下，今年水泥銷量的增長可能繼續(xù)超預期。

對今年水泥市場保持樂觀

進入今年一季度，塔牌集團實現(xiàn)水泥產量384.99萬噸、銷量380.35萬噸，同比增長14.32%、25%。受水泥銷量同比上升的影響，一季度塔牌集團實現(xiàn)營業(yè)收入13.79億元，同比增長12.58%;歸母凈利潤4.25億元，同比增長14.45%。

但期間區(qū)域市場水泥價格有所回落，公司水泥銷售價格較上年同期下降了6.40%，水泥銷售成本同比增長了7.01%;綜合毛利率為38.17%，同比下降5.72個百分點。2019年全年，塔牌集團計劃力爭全年實現(xiàn)凈利潤20億元以上。

談及今年廣東水泥市場形勢，塔牌集團認為，隨著《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》出臺，預計未來幾年大灣區(qū)基礎設施建設將進一步加大力度，對廣東水泥市場形成需求的持續(xù)拉動。同時，廣東省將對粵東西北地區(qū)加大補短板的力度，公司覆蓋的粵東市場，基建投資和新農村建設投資將保持較高增速，廣東水泥需求有望進一步增加。

但是房地產市場需求有放緩的趨勢，近年來政府加強對房地產的調控，去年下半年開始粵東地區(qū)土地拍賣同比減少，新開工的房地產項目減少，因此預計今年房地產市場需求將有所放緩�；�建和農村市場的增量能夠填補房地產的缺口，公司預計今年廣東水泥需求將略有增長。

從供給端來看，廣東水泥供給尚不能滿足市場需求，未來沒有其他新增水泥產能，錯峰生產政策和環(huán)保政策將有望繼續(xù)嚴格實施，2019年廣東省供給端變化不大�；�于以上，公司對今年水泥市場形勢保持較樂觀的態(tài)度。

就產能拓展方面，塔牌集團表示，公司萬噸線二期工程于2018年6月啟動，目前正處于緊張的建設當中，預計今年7月份水泥粉磨系統(tǒng)能夠建成投產，12月份全系統(tǒng)能夠建成投產。未來，公司將繼續(xù)做精水泥主業(yè)，同時加快新興產業(yè)發(fā)展步伐，積極尋找優(yōu)質的財務投資項目、產業(yè)投資項目和并購重組項目，努力在水泥產業(yè)鏈之外成功發(fā)展第二主業(yè)。

水泥價格高位維 穩(wěn)

今年首4月水泥產量數(shù)據(jù)顯示，1到4月全國水泥產量6.06噸，同比增長7.3%，其中4月單月產量2.13億噸，同比增長3.4%，增速較3月22.2%的數(shù)據(jù)大幅回落。

聯(lián)訊證券認為，4月份增速回落符合預期，主要還是3月數(shù)據(jù)去年同期基數(shù)較低、受春節(jié)因素及新開工復蘇影響有一個脈沖，4月數(shù)據(jù)回歸正常。

今年一季報顯示，多家上市水泥企業(yè)業(yè)績創(chuàng)新高。其中冀東水泥(000401)今年一季報顯示，今年一季度實現(xiàn)營收50.08億元，同比增長47.74%;凈利4490.65萬元，同比扭虧，創(chuàng)下歷史上最好的一季度業(yè)績。

機構認為，水泥一季報已驗證在需求端好轉的背景下，疊加供給側改革持續(xù)，水泥價格中樞有望進一步上行。

興業(yè)證券認為，5月水泥價格停步不前，往后看考慮到較低的庫容以及核心地區(qū)的供給受限，預計本輪小淡季降價幅度或小于往年，整體將以穩(wěn)價或小幅降價來扛過此輪淡季，全年價格主旋律是高位維 穩(wěn)，淡季少跌，旺季少漲，平滑價格波動。預計全年水泥價格高位維穩(wěn)，南北景氣差異繼續(xù)收窄，更看好北方水泥市場的量價彈性。

(關鍵字：塔牌 拉動 需求)