近期，全球主要鐵礦石生產(chǎn)商紛紛表示將繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)。對(duì)此，彭博社報(bào)道稱，據(jù)統(tǒng)計(jì)世界主要鐵礦石生產(chǎn)商目前有總價(jià)值近2500億美元的新建投資項(xiàng)目，未來(lái)大量的鐵礦石供應(yīng)將使得大宗商品價(jià)格降至更深的“泥潭”。無(wú)論礦商擴(kuò)產(chǎn)的消息或虛或?qū)崳�全球鐵礦石供應(yīng)過(guò)剩的局面已經(jīng)形成，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇。

 5月初，力拓首席執(zhí)行官薩姆·沃爾什（SamWalsh）表示，該公司將投資50億美元，以使其在皮爾巴拉礦山的鐵礦石年產(chǎn)量在2015年增加至3.6億噸。該計(jì)劃將于今年第四季度提交董事會(huì)裁決。此前，力拓管理層已經(jīng)達(dá)成一致，在今年第三季度將皮爾巴拉地區(qū)的鐵礦石年產(chǎn)量從2.37億噸提升至2.9億噸。據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，力拓配套的港口和鐵路運(yùn)輸設(shè)施正在建設(shè)中，以符合未來(lái)3.6億噸鐵礦石產(chǎn)能的運(yùn)輸標(biāo)準(zhǔn)。此外，力拓已經(jīng)批準(zhǔn)一項(xiàng)總投資為59億美元、位于西澳大利亞的港口和鐵路設(shè)施擴(kuò)建計(jì)劃。

力拓的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手必和必拓（BHP）和FMG集團(tuán)，以及淡水河谷也都在計(jì)劃進(jìn)一步擴(kuò)大鐵礦石產(chǎn)量。BHP的皮爾巴拉地區(qū)今年第一季度鐵礦石產(chǎn)量同比增長(zhǎng)6.75%，而在今年6月份其年產(chǎn)量預(yù)計(jì)將同比上漲5%。此外，該公司計(jì)劃在明年將其西澳大利亞的吉姆布萊巴(Jimblebar)鐵礦石產(chǎn)能在2014年第一季度擴(kuò)建至3500萬(wàn)噸。FMG集團(tuán)首席執(zhí)行官潘納威表示，F(xiàn)MG的目標(biāo)是將鐵礦石年產(chǎn)量擴(kuò)張至1.55億噸，此后將不會(huì)建設(shè)大規(guī)模的項(xiàng)目。2012年該公司的年產(chǎn)量約為9500萬(wàn)噸。他還表示，F(xiàn)MG在皮爾巴拉地區(qū)的火尾（Firetail）礦山項(xiàng)目的產(chǎn)量將在今年底提高10%。該公司還將批準(zhǔn)于2014財(cái)年在黑德蘭港口建設(shè)價(jià)值2.5億美元的第5個(gè)鐵礦石港口泊位的建設(shè)計(jì)劃，旨在將其港口的吞吐量提升至1.8億噸。此外淡水河谷的SerraSul項(xiàng)目，總投資為200億美元，預(yù)計(jì)在2016年投產(chǎn)，屆時(shí)將增加近9000萬(wàn)噸的鐵礦石供應(yīng)量。

礦商們的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃顯然是由于鐵礦石業(yè)務(wù)的高回報(bào)。德意志銀行分析師保羅·楊（PaulYoung）對(duì)力拓在皮爾巴拉地區(qū)的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃表達(dá)了支持：“我們?cè)诜治鲋�后發(fā)現(xiàn)，這個(gè)項(xiàng)目的回報(bào)率在世界主要的大型項(xiàng)目中是最高的，所以對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行擴(kuò)建對(duì)于股東而言更為核算。”BHP首席財(cái)務(wù)官格雷厄姆·科爾（GrahamKerr)也公開(kāi)支持該公司的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，他說(shuō)：“即使未來(lái)鐵礦石市場(chǎng)供過(guò)于求致使價(jià)格下跌，鐵礦石業(yè)務(wù)也還是我們最賺錢的業(yè)務(wù)。”

瑞士信貸銀行（CreditSuisse）稱，鐵礦石市場(chǎng)明年的過(guò)剩量預(yù)計(jì)將達(dá)到1.5億噸，2015年~2016年將達(dá)到2億噸。投資銀行高盛則預(yù)計(jì)，2014年市場(chǎng)過(guò)剩量將達(dá)到1.12億噸。高盛稱，2013年~2017年間，市場(chǎng)新增的鐵礦石供應(yīng)量中有三分之二將來(lái)自必和必拓、力拓、FMG和淡水河谷�；ㄆ煦y行和投資銀行摩根斯坦利的預(yù)測(cè)要保守一些。花旗銀行分析認(rèn)為，2014年，鐵礦石市場(chǎng)供應(yīng)將略有過(guò)剩，到2015年市場(chǎng)的過(guò)剩量將增加到7000萬(wàn)噸。摩根斯坦利4月份表示，力拓、FMG近來(lái)擴(kuò)大產(chǎn)量的行為使得供應(yīng)過(guò)剩進(jìn)一步加深，同時(shí)來(lái)自中國(guó)的需求正逐漸放緩。該機(jī)構(gòu)稱，到2018年，市場(chǎng)過(guò)剩量將達(dá)到2.91億噸。

Liberum資本在力拓表示擴(kuò)產(chǎn)時(shí)就稱，對(duì)于新建和擴(kuò)建項(xiàng)目，推遲項(xiàng)目建設(shè)，或者項(xiàng)目實(shí)際產(chǎn)量會(huì)小于計(jì)劃擴(kuò)建產(chǎn)量，都是近年來(lái)經(jīng)常出現(xiàn)的現(xiàn)象。該機(jī)構(gòu)指出，力拓和淡水河谷是最可能推遲新建擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的公司。其分析師稱，如果力拓的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃延遲一年，將使鐵礦石價(jià)格在2015年提高18美元/噸，可能為力拓帶來(lái)額外的37億美元的息稅折舊及攤銷前利潤(rùn)。

德意志銀行認(rèn)為，新建項(xiàng)目的延遲會(huì)刺激其他礦商來(lái)擴(kuò)產(chǎn)從而填補(bǔ)市場(chǎng)的需求。而此次力拓和FMG集團(tuán)在皮爾巴拉地區(qū)爭(zhēng)相擴(kuò)產(chǎn)就印證了這一分析：如果一方停止擴(kuò)產(chǎn)，那么另一方將占有對(duì)方的市場(chǎng)份額；如果各方均擴(kuò)產(chǎn)則必然造成供應(yīng)過(guò)剩加劇，從而進(jìn)入“進(jìn)退兩難”之地。

一些市場(chǎng)觀察者也認(rèn)為，力拓鐵礦石項(xiàng)目的任何推遲所產(chǎn)生的市場(chǎng)空白都將“無(wú)情地”被其他礦業(yè)生產(chǎn)商填補(bǔ)，比如淡水河谷在巴西SerraAzul的項(xiàng)目同樣也是力拓強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)者�？屏�·漢密爾頓稱：“如果力拓推遲項(xiàng)目建設(shè)，而淡水河谷在巴西的項(xiàng)目建設(shè)按時(shí)投產(chǎn)，那么力拓的此輪項(xiàng)目投資將有去無(wú)回。”

(關(guān)鍵字：全球 鐵礦石 生產(chǎn)商)