未來中國經(jīng)濟(jì)增速趨緩,我們預(yù)計(jì)明年GDP增速為7.9%,全社會(huì)用電量增速為6.56%左右,電力需求增速也將趨緩。預(yù)計(jì)2013年電網(wǎng)投資增速仍維持低位,但仍存在局部性的機(jī)會(huì),如特高壓、配網(wǎng)領(lǐng)域國網(wǎng)系、低壓電器等;新能源在經(jīng)過2010年高速擴(kuò)張后,均面臨需求增速下滑、技術(shù)革新仍需要等待、降低成本等問題,但2013年又孕育著新的確定性成長機(jī)會(huì),光伏內(nèi)需、新能源汽車政策推動(dòng)、進(jìn)口代替等。

特高壓投資仍值得期待預(yù)計(jì)2013年特高壓項(xiàng)目總量在千億左右規(guī)模(分兩年左右建設(shè)投資,2013年的特高壓總體投資至少在四五百億左右),預(yù)計(jì)將拉動(dòng)平高電氣等公司的業(yè)績。

配網(wǎng)競爭加劇下關(guān)注國網(wǎng)系公司

近期涉及配網(wǎng)的12~40.5kV開關(guān)設(shè)備行業(yè)由于訂單的推遲并不景氣,但其在明年的表現(xiàn)仍將值得期待,預(yù)計(jì)2013年配網(wǎng)投資(110kV及以下)在1300億左右,其中配網(wǎng)自動(dòng)化動(dòng)化確定性比12~40.5kV開關(guān)設(shè)備設(shè)備要更強(qiáng)。配網(wǎng)競爭加劇下關(guān)注國網(wǎng)系公司做大做強(qiáng)帶來的投資機(jī)會(huì)。

低壓電器關(guān)注龍頭企業(yè)

低壓電器行業(yè)將隨著國內(nèi)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)而獲得新的發(fā)展,市場競爭充分,優(yōu)勢龍頭企業(yè)仍然有很大發(fā)展空間。

高壓變頻行業(yè):需求減少

根據(jù)研究的數(shù)據(jù),2011年,中國高壓變頻器市場規(guī)模約為74億元,市場增長率約為17.1%,2012年其市場規(guī)模將負(fù)增長近2%。預(yù)計(jì)2015年,高壓變頻器企業(yè)市場規(guī)模將達(dá)到121億元人民幣,按照近幾年市場增長的慣性,未來幾年仍將保持在15%以上。高壓變頻與節(jié)能減排關(guān)系緊密,建議持續(xù)關(guān)注相關(guān)國家政策的推動(dòng)。