最新數(shù)據(jù)顯示，十月中旬粗鋼日均產(chǎn)量接近200萬噸/天，坊間預(yù)計(jì)十月下旬產(chǎn)量還可能高出200萬噸。在粗鋼產(chǎn)量不斷拔高的情況下，市場供應(yīng)壓力必然增加。而另外一組最新數(shù)據(jù)顯示，截止10月26日鋼材庫存卻創(chuàng)2010年以來新低，降至1243.23萬噸。今年的“超高產(chǎn)量”與“超低庫存”竟是在鋼市下游需求仍顯疲軟的情況下同時(shí)發(fā)生？請問其中緣由為何？
    隱藏在社會鋼材庫存下降和鋼廠產(chǎn)量回升的矛盾數(shù)據(jù)背后確實(shí)有更為復(fù)雜經(jīng)濟(jì)、行業(yè)和市場形勢問題。
    據(jù)10月26日統(tǒng)計(jì)的全國主要地區(qū)市場螺紋鋼社會庫存490萬噸，比上周502萬噸，上月同期498萬噸，均出現(xiàn)小幅回落。甚至比去年同期也減少了48.6萬噸。截至10月26日，全國主要市場五大鋼種(螺紋鋼、線材、中厚板、冷軋板卷、熱軋板卷)的鋼材社會庫存量為1243.2萬噸，較前一周減少27.4萬噸，但是降幅較前一周明顯縮小，總庫存創(chuàng)2010年以來的最低水平，較去年同期減少191萬噸。但是僅大中型鋼廠庫存仍在1103萬噸以上，旬環(huán)比增長2.46%。整體資源過剩的壓力并沒有緩解。
    歷經(jīng)9-10月初的一個(gè)月左右的時(shí)間，全國鋼材市場幾乎所有鋼材品種價(jià)格都有不同幅度的價(jià)格上漲。其中上海、天津大螺紋鋼價(jià)格漲幅接近300元。熱卷板價(jià)格上漲幅度還要大些。但是這次鋼材價(jià)格上漲是在市場供需關(guān)系和市場疲軟態(tài)勢并沒有發(fā)生大的變化條件下實(shí)現(xiàn)的，同時(shí)也并沒有出現(xiàn)歷史上多次出現(xiàn)的價(jià)格暴漲后的暴跌。雖然，后來市場因需求疲軟，價(jià)格少許回落盤整。但是至少目前仍延續(xù)各地價(jià)格漲跌互現(xiàn)的盤整態(tài)勢。
    由于前期鋼貿(mào)商和鋼鐵企業(yè)已經(jīng)陷入嚴(yán)重深虧的價(jià)格陷阱，這次價(jià)格回升實(shí)際上是中國經(jīng)濟(jì)止落回穩(wěn)趨勢出現(xiàn)后，市場信心有所恢復(fù)后的結(jié)構(gòu)性價(jià)格調(diào)整。從10月分的經(jīng)營信息看，鋼廠和鋼材貿(mào)易商基本擺脫了虧損。面對仍然疲軟的市場，很顯然，鋼廠和貿(mào)易商都不會錯(cuò)判形勢，再次陷入價(jià)格深虧的險(xiǎn)境。這就預(yù)示著鋼材市場價(jià)格演變趨勢只能在在目前價(jià)位基礎(chǔ)上，接受市場供需關(guān)系變化的挑戰(zhàn)。
    目前影響貿(mào)易商社會庫存回落的主要因素
    一是冬季即將到來，北方地區(qū)基礎(chǔ)投資建設(shè)趨緩，影響建筑鋼材需求減少，擔(dān)心價(jià)格回落，不敢貿(mào)然增加進(jìn)貨。
    二是三季度gdp增幅7.4%只是反映中國經(jīng)濟(jì)增速回落趨緩。經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)并不牢。目前只在南方部分地區(qū)出現(xiàn)因投資建設(shè)增加建筑鋼材市場需求的趨勢，全國市場鋼材需求并無明顯的變化。有人擔(dān)心，在經(jīng)歷兩個(gè)月的反彈后，鋼材市場呈現(xiàn)出了反彈乏力的跡象，“新一輪的下跌行情或隨著冬季的到來而打開。”
    三是長期的價(jià)格下跌和價(jià)格倒掛，讓貿(mào)易商虧損嚴(yán)重。而上海地區(qū)鋼材質(zhì)押貸款竟達(dá)到鋼材庫存的一倍以上，重復(fù)質(zhì)押和經(jīng)營虧損讓鋼貿(mào)商資金鏈相當(dāng)緊張，也加劇了與銀行關(guān)系的矛盾。雖然10月份鋼貿(mào)商可以恢復(fù)盈利，有利于緩解銀企合作關(guān)系。但是畢竟冰雪沒有完全融化。一些銀行起訴鋼貿(mào)商的官司仍在進(jìn)行。鋼貿(mào)商資金緊張的局面并沒有根本解決，制約了鋼貿(mào)商的訂貨能力。
    四是伴隨企業(yè)盈利，鋼鐵產(chǎn)能再次釋放。2012年10月中旬重點(diǎn)大中型企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為160.61萬噸，環(huán)比增1.42%； 10月中旬全國粗鋼日均產(chǎn)量為199.92萬噸，環(huán)比增4.33%。很顯然中小型鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量增幅加大。預(yù)計(jì)11月份全國粗鋼日產(chǎn)水平會在200萬噸以上。
    在市場需求增幅有限，疲軟依舊的嚴(yán)峻形勢下，鋼廠盲目增產(chǎn)只能增加社會資源的壓力。鋼鐵企業(yè)本應(yīng)保持產(chǎn)量穩(wěn)定，不給市場增加資源壓力，防止再次出現(xiàn)因鋼廠爭奪合同而競相降價(jià)，引發(fā)市場價(jià)格下滑的局面。但是中國數(shù)百家鋼鐵企業(yè)很難做到這一點(diǎn)。這是個(gè)市場機(jī)制和體制問題。正是鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)量增加，加劇了市場的擔(dān)憂，影響貿(mào)易商的訂貨積極性。實(shí)際上鋼廠庫存增加的壓力已經(jīng)反映出這種趨勢。而鋼廠資源壓力的積累不是一件好事。
    無論鋼貿(mào)商控制庫存，還是鋼廠增加產(chǎn)量背后都有個(gè)對投資拉動、經(jīng)濟(jì)形勢和鋼鐵供需關(guān)系演變大趨勢的基本判斷問題。
    世界經(jīng)濟(jì)幾年之內(nèi)都擺脫不了疲軟的大趨勢。受國際經(jīng)濟(jì)形勢的影響，國際鋼市依然疲軟。9月份全球粗鋼產(chǎn)量為1.24億噸。如果除去中國因素，全球粗鋼產(chǎn)量恐怕還是下降的。這也印證了國際經(jīng)濟(jì)，特別是深陷債務(wù)危機(jī)的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)不景氣帶來的鋼鐵消費(fèi)下降，帶動鋼廠裁員減產(chǎn)。說明了國際鋼鐵業(yè)也面臨嚴(yán)峻的形勢。國際需求減弱、人民幣升值、鋼價(jià)反彈都令后期鋼材出口增加壓力。
    中國9月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)只能說回落趨勢趨緩。國家繼續(xù)加大了鐵路投資說明投資穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的決心和政策取向已經(jīng)十分明確。十月的一些數(shù)據(jù)已經(jīng)顯示出底部趨穩(wěn)的態(tài)勢。例如10月官方制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)即將發(fā)布。PMI指數(shù)有可能重回50%以上。但是從前三季度全國固定資產(chǎn)投資同比增20.5%，1-9月累計(jì)增速較1-8月加快0.3%可以看出控制投資力度，保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展才是政策的目標(biāo)。
    特別是國家發(fā)改委有關(guān)負(fù)責(zé)人24日在接受媒體采訪時(shí)表示，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的內(nèi)外部環(huán)境依然錯(cuò)綜復(fù)雜。未來我國將通過擴(kuò)大內(nèi)需、發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)、推進(jìn)改革開放、保障和改善民生四項(xiàng)舉措繼續(xù)穩(wěn)增長。這種政策趨勢告訴人們，適度增加投資，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長的條件下，并不會帶來鋼材需求的大幅長期增長。我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展確實(shí)進(jìn)入了鋼鐵需求高消費(fèi)低增長階段。鋼鐵企業(yè)期待投資拉動鋼材需求有較大增長是不現(xiàn)實(shí)的。恰恰相反，鋼鐵企業(yè)需要加快解決供需關(guān)系相對穩(wěn)定條件下的產(chǎn)量控制模式。

(關(guān)鍵字：粗鋼 產(chǎn)量 庫存 馬忠普 鋼材市場)