中國汽車流通協(xié)會8月（月初）汽車市場研討視頻會議紀要

(一)2013年7月全國乘用車市場產(chǎn)、銷情況分析（乘聯(lián)會）

7月銷量略低于乘聯(lián)會預期，7月底經(jīng)銷商庫存微幅增高。乘聯(lián)會認為7月氣溫創(chuàng)下歷史最高紀錄，企業(yè)放高溫假，對生產(chǎn)和銷量有一定影響，導致7月份銷量低于預期。乘聯(lián)會認為8月銷量同比超過10%。8月放高溫假的企業(yè)多于7月，8月上半月銷量將受影響，“三包規(guī)定”實施在即，持幣待購情況出現(xiàn)。

(二)2013年7月乘用車終端價格走勢分析（安路勤）

2013年7月整體市場成交價上升，主要受銷量結構及各級別市場均價影響。本期市場成交價格較高的C級別、SUV級別的市場份額均有所上升，直接影響整體市場價格走高。7月終端優(yōu)惠指數(shù)下降，終端優(yōu)惠力度加大，環(huán)比增加7.5%。

(三)7月份京城汽車市場綜合分析（中國汽車流通協(xié)會）

京城7月份汽車銷售延續(xù)了6月份的下滑趨勢，目前并沒有出現(xiàn)明顯回升的趨勢。京城汽車經(jīng)銷商庫存仍在上漲，同時由于大環(huán)境的影響，京城經(jīng)銷商資金仍處于非常困難的狀態(tài)，加劇了降價促銷的力度。豪華車、進口汽車、合資車、自主品牌汽車仍處于打價格戰(zhàn)狀態(tài)，大幅降價促銷成為主導趨勢。京城7月份不僅多大雨暴雨，且天氣異常炎熱，使得京城汽車市場人氣嚴重不足，一定程度上影響了消費者看車購車。由于銷售不景氣，庫存上漲資金壓力越來越大，經(jīng)濟效益越來越差，多數(shù)經(jīng)銷商出現(xiàn)了較大范圍的信心不足，總體認為今年下半年不如上半年。

(四)2013年7月廣州市場觀察（威爾森）

客流和訂單：7月是銷售淡季，全國市場上消費者持幣觀望氣氛加重，客流和訂單環(huán)比均有所下降。7月廣州限購新政正式實施，市場優(yōu)惠幅度大，較多消費者出手，客流和訂單均有所上升。

優(yōu)惠：廣州經(jīng)銷商加大優(yōu)惠幅度，價格指數(shù)進一步下調，優(yōu)惠率為7.5%，與上月持平，仍處于年度高位。

庫存：廣州限購新政實施，市場好轉，庫存深度小幅下降；廣州庫存深度仍低于全國水平。

銷售利潤：隨著限購新政實施，廣州終端市場優(yōu)惠幅度加大，單車銷售利潤繼續(xù)下滑。廣州單車銷售利潤仍低于全國水平。

(五)銀河投資策略

7月狹義乘用車銷量呈現(xiàn)出淡季不淡特征，從結構來看，A級車及SUV是增長主力，增速最高，而B、C級車增速回落。但中高級車和二手車增速回落反映出經(jīng)濟下滑對汽車消費的負面影響，預計下半年行業(yè)銷量增速隨著經(jīng)濟增速進一步下滑而放緩。汽車股估值偏低，具備安全邊際，估值有望修復。但受限購政策、增速放緩、產(chǎn)能結構性過剩等因素對估值的壓抑，估值修復的空間有限，但行業(yè)并購重組時代來臨，優(yōu)選結構性機會推薦具備成長潛力、業(yè)績增長確定的個股萬豐奧威。

(關鍵字：乘聯(lián)會 經(jīng)銷商庫存)