12月20日凌晨3:00，美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)，這是美聯(lián)儲(chǔ)今年第四次加息，也是2015年12月開啟本輪貨幣政策緊縮周期以來的第九次加息。全球資本市場(chǎng)慘遭血洗，老百姓該如何守護(hù)自己的錢袋子？

全球資本市場(chǎng)應(yīng)聲重挫！

道指收跌逾300點(diǎn)，盤中振幅接近900點(diǎn)，納指跌逾2%，標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)15個(gè)月收盤新低。

亞太股市表現(xiàn)疲軟，截至收盤，日經(jīng)225指數(shù)收跌2.84%，日本東證指數(shù)較1月高點(diǎn)下跌21%，進(jìn)入技術(shù)性熊市；韓國(guó)首爾綜指跌0.90%，香港恒生指數(shù)跌0.94%。

剛剛，歐洲股市開盤普跌，歐洲STOXX 600指數(shù)盤初跌幅擴(kuò)大至1.4%，至2016年12月以來最低；英國(guó)富時(shí)100指數(shù)低開1.4%，觸及2016年9月以來最低；法國(guó)CAC 40指數(shù)低開1.6%，至2016年12月來最低；德國(guó)DAX指數(shù)低開1.3%。

國(guó)際油價(jià)盤中跌幅擴(kuò)大，布油2017年9月來首次跌破55美元關(guān)口，日內(nèi)跌幅擴(kuò)大至4.5%。WTI跌破46美元關(guān)口，日內(nèi)跌幅擴(kuò)大至4.7%，受累于供應(yīng)過剩擔(dān)憂和股市大跌。

上證50砸出19個(gè)月新低

受美聯(lián)儲(chǔ)加息和中國(guó)央行定向降息兩大利空打擊，銀行保險(xiǎn)板塊大幅下挫，打擊上證50創(chuàng)出19個(gè)月新低，但創(chuàng)業(yè)板為首的新經(jīng)濟(jì)股卻逆流而上。截至終盤：上證指數(shù)收?qǐng)?bào)2536.27點(diǎn)，小跌13.29點(diǎn)，跌幅0.52%；深證成指收?qǐng)?bào)7426.44點(diǎn)，微漲7.75點(diǎn)，漲幅0.10%；中小板綜微漲0.16%；創(chuàng)業(yè)板綜小漲0.74%。兩市成交金額合計(jì)2311.66億元，比周三放大6.5%。

20日早盤，上證50低開了0.28%，稍作沖高后，便在銀行、保險(xiǎn)板塊的狂跌聲中節(jié)節(jié)敗退。空頭在上午10點(diǎn)04分和10點(diǎn)40分兩次下探今年7月3日2331.84點(diǎn)階段底部沒有遇到多頭像樣反抗后，下午一開盤直接砸穿了這一重要關(guān)口，低見2319.10點(diǎn)，創(chuàng)2017年5月11日以來的新低。其后多頭借助證券板塊試圖反攻，但上方拋壓不斷，令反彈乏力。最終上證50以下跌1.46%報(bào)收。在上證50的不良示范作用下，“權(quán)威指標(biāo)”上證指數(shù)盤中一度跌破10月30日2521.78點(diǎn)小底部，低見2516.02點(diǎn)創(chuàng)2個(gè)月新低。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，上證50破位對(duì)上證指數(shù)是一個(gè)巨大的威脅，但題材股的機(jī)會(huì)或?qū)⒃黾�，投資者在操作上可輕倉(cāng)參與超跌成長(zhǎng)股。

三大原因促使題材強(qiáng)于藍(lán)籌

針對(duì)周四盤面罕見的“八強(qiáng)二弱”格局，海通證券中山三路營(yíng)業(yè)部高級(jí)投顧張亮對(duì)上游新聞？重慶商報(bào)記者表示：“銀行保險(xiǎn)破位殺跌，本身就是前兩年獲利盤過多而今年調(diào)整不充分后需要補(bǔ)跌的結(jié)果，恰巧這個(gè)時(shí)候美聯(lián)儲(chǔ)加息讓包括中國(guó)在內(nèi)的流動(dòng)性進(jìn)一步緊張，利空銀行保險(xiǎn)，而國(guó)內(nèi)央行定向降息本來就對(duì)銀行保險(xiǎn)構(gòu)成利空，因此估值和內(nèi)外因素夾擊導(dǎo)致了銀行保險(xiǎn)股的重挫，從而導(dǎo)致上證50被推下了懸崖。但是，國(guó)內(nèi)央行定向降息是針對(duì)小微民企的‘精準(zhǔn)滴灌’，加上這兩年來新興產(chǎn)業(yè)股嚴(yán)重超跌，所以存量資金很快心領(lǐng)神會(huì)轉(zhuǎn)戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板為首的新經(jīng)濟(jì)題材股。對(duì)投資者而言，不妨在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，適當(dāng)輕倉(cāng)參與低價(jià)超跌成長(zhǎng)題材股。”

滬指2449點(diǎn)面臨大考

美國(guó)股市破位大跌，“先行指標(biāo)”上證50破位大跌，形勢(shì)如此惡劣，A股何去何從？接受上游新聞？重慶商報(bào)記者采訪的銀河證券南坪營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理唐賀文指出：“隔夜美聯(lián)儲(chǔ)如期再次加息，美股由升轉(zhuǎn)跌，收盤各大指數(shù)跌破今年2月中期底部，意味著美股正式轉(zhuǎn)為熊市。A股近期的持續(xù)走弱的原因：1。包括科創(chuàng)板和注冊(cè)制，未落地前對(duì)市場(chǎng)始終會(huì)有壓力，尤其是創(chuàng)業(yè)板；2、解禁，800只次新股陸續(xù)進(jìn)入解禁高峰期；3。經(jīng)濟(jì)下行壓力的反應(yīng)。技術(shù)面，大盤跌破2521點(diǎn)后，下一個(gè)支撐就是2449點(diǎn)！大盤弱勢(shì)盡顯，加之馬上到年底，資金面緊張期，所以還是多看少動(dòng)為主。”

申萬宏源重慶分公司首席投顧何武對(duì)上游新聞？重慶商報(bào)記者表示：“上證50一舉跌破了7月3日的2331點(diǎn)底部，正式確立了藍(lán)籌股主導(dǎo)的跨年度下跌行情。按照‘橫有多長(zhǎng)豎有多高’原理，上證50對(duì)應(yīng)支撐位遠(yuǎn)在2100點(diǎn)附近，也就是說，上證綜指跌穿2449點(diǎn)毫無懸念。當(dāng)下投資者最好是多看少動(dòng)，除了少數(shù)白菜股外，總體建議不宜盲目搶反彈。”

如何保住你的“錢袋子”？

面對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)再次加息，人民幣匯率依然保持了定力。周四(12月20日)，人民幣兌美元中間價(jià)小幅調(diào)貶67個(gè)基點(diǎn)，報(bào)6.8936。

國(guó)盛證券首席宏觀分析師熊園指出，央行降準(zhǔn)、美國(guó)的漸進(jìn)式加息、中美利差縮窄都使人民幣貶值壓力加大。往后看，人民幣升值是否能夠持續(xù)仍取決于中美經(jīng)濟(jì)增速差、貨幣政策差異等。

“降息降準(zhǔn)節(jié)奏上，預(yù)計(jì)央行后續(xù)很大可能會(huì)下調(diào)公開市場(chǎng)操作利率，也即TMLF的定向降息操作大概率還會(huì)有第二次第三次，但全面降息的可能性不大。同時(shí)，定向降準(zhǔn)仍是央行可選項(xiàng)，預(yù)計(jì)最快明年一月份。”熊園分析，目前來看，我國(guó)利率趨于下行但下行有底，人民幣貶值壓力加大、但難“破7”。

美聯(lián)儲(chǔ)的加息節(jié)奏，也將會(huì)直接影響明年全球金融資產(chǎn)價(jià)格的走勢(shì)。

熊園認(rèn)為，美元將短漲長(zhǎng)跌、10年期美債仍有上行空間，美股走弱，油價(jià)中樞下行，金價(jià)中樞上行。

美元方面，鑒于美歐經(jīng)濟(jì)和貨幣政策仍處于分化狀態(tài)，疊加英國(guó)脫歐仍存不確定性，短期內(nèi)美元大概率仍將保持強(qiáng)勢(shì)。但隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)邊際放緩、美聯(lián)儲(chǔ)之外的其他主要央行貨幣政策也開始收緊，美元中長(zhǎng)期將承壓。

美債方面，伴隨加息和縮表的持續(xù)推進(jìn)，10Y美債收益率仍有上行空間，預(yù)計(jì)2019年高點(diǎn)可能在3.3%以上；美股方面，美股表現(xiàn)和經(jīng)濟(jì)基本面高度相關(guān)，未來伴隨美國(guó)經(jīng)濟(jì)邊際放緩，美股大概率將進(jìn)入熊市；黃金方面，美元中長(zhǎng)期趨弱，疊加全球經(jīng)濟(jì)下滑、歐洲風(fēng)險(xiǎn)事件仍未出清，明年黃金價(jià)格中樞有望上行。

跟風(fēng)“增持”美元，不保證“有得賺”

另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程中往往伴隨著美元走強(qiáng)，在經(jīng)歷以往人民幣對(duì)美元整體呈現(xiàn)貶值情況下，為規(guī)避因匯率波動(dòng)而導(dǎo)致的財(cái)富被動(dòng)“縮水”，換匯購(gòu)買美元理財(cái)產(chǎn)品在歲末時(shí)節(jié)又重新走俏。

但美元理財(cái)真劃算嗎？普益標(biāo)準(zhǔn)研究員魏驥遙告訴商報(bào)記者，從今年下半年的走勢(shì)變化來看，外幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量與收益表現(xiàn)呈現(xiàn)雙升態(tài)勢(shì)，尤其是美元理財(cái)產(chǎn)品，上漲走勢(shì)較為穩(wěn)定。11月份以來，與去年同期相比，外幣理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)行量與產(chǎn)品種類都略有下滑，但整體收益呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，尤其是美元理財(cái)產(chǎn)品收益同比增長(zhǎng)0.67個(gè)百分點(diǎn)。

“美元理財(cái)收益的上漲反映了市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息后利率水平的修正。”魏驥遙說，對(duì)于投資者而言，雖然美元理財(cái)產(chǎn)品收益持續(xù)上漲，但與人民幣產(chǎn)品還是有一定差異，仍然建議沒有剛性換匯需求的投資者購(gòu)買人民幣理財(cái)產(chǎn)品。而有外幣投資需求的投資者也需要對(duì)比多家銀行的產(chǎn)品，不同銀行外幣產(chǎn)品收益差距過大，需仔細(xì)對(duì)比。

建行總行及私人銀行專家、建行重慶市分行私人銀行部首席私人財(cái)富顧問黃光濤表示，全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定性增加的情況下，投資者應(yīng)做好風(fēng)險(xiǎn)防范，適當(dāng)配置美元等外匯也有助于規(guī)避貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)。但對(duì)于沒有出國(guó)旅游、留學(xué)、外匯結(jié)算等實(shí)際剛需，并不建議過多將把手里的人民幣換成美元。

其中一個(gè)很重要的原因，就是兌換后，賬面上美元理財(cái)產(chǎn)品收益很可能跑不贏相同人民幣理財(cái)產(chǎn)品收益。

“普遍來看，目前來看與美元掛鉤的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品收益率基本在2.5%~3%， 人民幣理財(cái)收益率比美元理財(cái)收益率高出2個(gè)百分點(diǎn)的天然利差，信托產(chǎn)品年化收益率基本都在6%以上，而且屬于固定收益。”他表示，算上購(gòu)匯成本，美元理財(cái)要有賺頭必須是人民幣貶值到一定程度，“但是匯率不確定性太大。”

(關(guān)鍵字：美聯(lián)儲(chǔ) 加息 資本市場(chǎng))