1月24日，央行發(fā)布消息稱，為提高銀行永續(xù)債(含無固定期限資本債券)的流動性，支持銀行發(fā)行永續(xù)債補(bǔ)充資本，中國人民銀行決定創(chuàng)設(shè)央行票據(jù)互換工具(Central Bank Bills Swap，CBS)，公開市場業(yè)務(wù)一級交易商可以使用持有的合格銀行發(fā)行的永續(xù)債從中國人民銀行換入央行票據(jù)。同時，將主體評級不低于AA級的銀行永續(xù)債納入中國人民銀行中期借貸便利(MLF)、定向中期借貸便利(TMLF)、常備借貸便利(SLF)和再貸款的合格擔(dān)保品范圍。

針對CBS的創(chuàng)設(shè)，中國人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，為保障金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性，銀行需要有充足的資本金，永續(xù)債是銀行補(bǔ)充一級資本的重要渠道。央行票據(jù)互換工具可以增加持有銀行永續(xù)債的金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)質(zhì)抵押品，提高銀行永續(xù)債的市場流動性，增強(qiáng)市場認(rèn)購銀行永續(xù)債的意愿，從而支持銀行發(fā)行永續(xù)債補(bǔ)充資本，為加大金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度創(chuàng)造有利條件，也有利于疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，緩解小微企業(yè)、民營企業(yè)融資難問題。

“永續(xù)債沒有明確到期時間或者期限非常長，流動性差，而CBS的創(chuàng)設(shè)可以提高永續(xù)債的流動性，一定程度上鼓勵投資者購買永續(xù)債。另外，銀行若想申請MLF、TMLF、SLF和再貸款等流動性支持，均需要一定抵押品。因此，將不低于AA級的永續(xù)債納入央行MLF、TMLF、SLF和再貸款的合格擔(dān)保品范圍，也可提高銀行發(fā)行和持有永續(xù)債的意愿。”中國人民大學(xué)重陽金融研究院副院長董希淼在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時表示。

去年底，金融委辦公室召開專題會議，研究多渠道支持商業(yè)銀行補(bǔ)充資本有關(guān)問題，推動盡快啟動永續(xù)債發(fā)行。1月17日，銀保監(jiān)會批準(zhǔn)中國銀行發(fā)行不超過400億元無固定期限資本債券。這是我國商業(yè)銀行獲批發(fā)行的首單此類新的資本工具。業(yè)內(nèi)人士表示，商業(yè)銀行永續(xù)債的發(fā)行可進(jìn)一步拓寬銀行的資本補(bǔ)充渠道，有利于銀行充實(shí)資本，進(jìn)一步擴(kuò)大其信貸投放空間。

央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，央行票據(jù)互換操作采用固定費(fèi)率數(shù)量招標(biāo)方式，面向公開市場業(yè)務(wù)一級交易商進(jìn)行公開招標(biāo)。中國人民銀行從中標(biāo)機(jī)構(gòu)換入合格銀行發(fā)行的永續(xù)債，同時向其換出等額央行票據(jù)。到期時，中國人民銀行與一級交易商互相換回債券。銀行永續(xù)債的利息仍歸一級交易商所有。央行票據(jù)互換操作的期限原則上不超過3年，互換的央行票據(jù)不可用于現(xiàn)券買賣、買斷式回購等交易，但可用于抵押，包括作為機(jī)構(gòu)參與央行貨幣政策操作的抵押品。央行票據(jù)期限與互換期限相同，即在互換到期時央行票據(jù)也相應(yīng)到期。在互換交易到期前，一級交易商可申請?zhí)崆皳Q回銀行永續(xù)債，經(jīng)中國人民銀行同意后提前終止交易。該人士強(qiáng)調(diào)，“由于央行票據(jù)互換操作為‘以券換券’，不涉及基礎(chǔ)貨幣吞吐，對銀行體系流動性的影響是中性的。”
 

(關(guān)鍵字：央行 新工具 銀行 永續(xù)債流動性)