渣打表示，內(nèi)地鉬價(jià)短期內(nèi)或再上升，但預(yù)期升幅將受限制，因隨著近期價(jià)格上升，生產(chǎn)商開始回復(fù)生產(chǎn)。該行指，洛鉬(03993.HK) 業(yè)務(wù)已暗淡無光，其2013年鉬精礦產(chǎn)量目標(biāo)為29,240噸，按年降2%，意味2010年收購的兩個(gè)鉬資產(chǎn)未能提升產(chǎn)量。鎢生產(chǎn)目標(biāo)按年亦增2%，預(yù)料鎢價(jià)按年持平。

該行下調(diào)其2012-14純利預(yù)測(cè)2%-5%。洛鉬將於3月14日公布2012年業(yè)績(jī)，不預(yù)期業(yè)績(jī)有驚喜。評(píng)級(jí)由「與大市同步」下調(diào)至「跑輸大市」，因鉬價(jià)上行空間有限，長(zhǎng)期需求增長(zhǎng)放緩。預(yù)計(jì)將下調(diào)其估值。2012年年底洛鉬處凈現(xiàn)金狀況，過去三個(gè)月購入總值15億元人民幣的投資產(chǎn)品。

自洛鉬A股上市後，其透明度增加，但最近披露的消息均為負(fù)面，包括違反上市規(guī)則、訴訟、大股東抵押股份。洛鉬股價(jià)最近遭受大幅度調(diào)整，該行認(rèn)為鉬價(jià)未能重返2009-2011年的平均水平，而洛鉬股價(jià)亦不大可能重返歷史平均水平(市盈率20倍)。目標(biāo)價(jià)由3.28元下調(diào)至3.24元。
 

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