全球有機(jī)硅龍頭陶氏化學(xué)近日宣布，為保證產(chǎn)品的正常供應(yīng)，將提高有機(jī)硅密封膠、灌封膠、硅凝膠、熱界面材料、電子膠粘劑等多類有機(jī)硅制品價(jià)格，漲價(jià)幅度最高達(dá)15%！

供需緊張下有機(jī)硅原料價(jià)格大漲，整條產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格傳導(dǎo)順暢：有機(jī)硅自16年下半年開始進(jìn)入景氣周期，DMC產(chǎn)品價(jià)格較18年年初已上漲21%以上，較17年年初接近翻倍。并且我們判斷在19年年底前無新增項(xiàng)目投放，表觀需求穩(wěn)健增長的情況下，有機(jī)硅高景氣有望貫穿未來2年。短期來看，目前企業(yè)庫存已經(jīng)處于低位，6月多家龍頭企業(yè)有檢修計(jì)劃，疊加山東會(huì)議影響，我們預(yù)計(jì)開工率環(huán)比5月將會(huì)進(jìn)一步下降，此次陶氏化學(xué)宣布提價(jià)的產(chǎn)品均為有機(jī)硅下游制品，表明從原料到下游價(jià)格傳導(dǎo)順暢，供需持續(xù)緊張下有機(jī)硅價(jià)格易漲難跌，Q2龍頭公司業(yè)績同環(huán)比有望繼續(xù)快速上漲，繼續(xù)推薦龍頭公司【新安股份、三友化工、東岳集團(tuán)（港股）】。

重申我們對(duì)周期子行業(yè)龍頭觀點(diǎn)：近期受到市場整體調(diào)整影響，我們前期重點(diǎn)推薦的周期龍頭標(biāo)的均有一定回調(diào)，但我們始終強(qiáng)調(diào)在行業(yè)景氣及龍頭公司盈利持續(xù)向上的情況下，粘膠、有機(jī)硅、PA66、VD3、醋酸、染料、氯堿等子行業(yè)進(jìn)入大級(jí)別周期拐點(diǎn)的邏輯并未發(fā)生改變，經(jīng)過調(diào)整后再次迎來良好的買入機(jī)會(huì)，繼續(xù)堅(jiān)定推薦！

供需改善是我們看好周期龍頭的核心原因：全球范圍從16年開始多個(gè)化工子行業(yè)海外裝置多次遭遇不可抗力，老舊裝置進(jìn)入淘汰階段，多個(gè)子行業(yè)的供給端出現(xiàn)了全球性的收縮，國內(nèi)在供給側(cè)改革和環(huán)保的影響下供給端受到的沖擊還會(huì)持續(xù)，而化工下游需求相對(duì)剛性，存在自身的景氣周期，預(yù)計(jì)整體化工周期行業(yè)將維持較高的景氣中樞，盈利的持續(xù)性要更好，波動(dòng)幅度也相對(duì)更加平緩。

(關(guān)鍵字：有機(jī)硅 陶氏化學(xué) 新安股份 三友化工)