泰國(guó)產(chǎn)區(qū)原料價(jià)格依舊保持強(qiáng)勢(shì)。長(zhǎng)線來看，在天氣正常情況下，高價(jià)原料勢(shì)必將刺激產(chǎn)量的大幅提高。而在23年中國(guó)基數(shù)恢復(fù)正常之后，24年全球天膠需求增速大概率將更加疲弱。不看好天膠上方空間。

短期看，市場(chǎng)對(duì)停割季原料上漲進(jìn)行炒作，并對(duì)節(jié)后需求仍抱有一定希望，比如近日市場(chǎng)炒作汽車下鄉(xiāng)。全鋼胎終端基建需求1月有所好轉(zhuǎn)。但總體來看，弱需求高庫(kù)存的情況仍未改變。

從季節(jié)性角度看，RU-NR空單可繼續(xù)持有。由于20號(hào)膠是市場(chǎng)主流膠種，停割產(chǎn)量下降對(duì)20號(hào)膠價(jià)格影響更大。全乳膠下游需求糟糕，不是主流膠種。無論停不停割對(duì)它市場(chǎng)平衡都不會(huì)造成太大影響。因此在沒有特殊炒作的情況下，RU-NR價(jià)差在停割季一般都會(huì)持續(xù)走弱。

(關(guān)鍵字：天然橡膠 空單 持有)