今年年初至今，大宗商品波動劇烈，繼國際金價和銅價暴漲后，近日橡膠期貨也出現(xiàn)上漲。據(jù)了解，2月初天然橡膠期貨價格觸底反彈，3月19日期貨價格一度漲至15820元/噸的高位，此后價格出現(xiàn)下跌，直至5月初才開始止跌反彈，近期突破4月上旬的高點。截至5月28日收盤，橡膠價格報收于15175元/噸。

值得關(guān)注的是，此次不僅國內(nèi)橡膠價格出現(xiàn)上漲，境外橡膠價格也出現(xiàn)上漲。受橡膠主產(chǎn)國減產(chǎn)影響，日本橡膠以及馬來西亞橡膠期貨價格均出現(xiàn)走高。“近段時間以來，國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)供應(yīng)不暢，進一步導(dǎo)致橡膠原料價格高漲。此外，下游‘以舊換新’、房地產(chǎn)等政策拉動需求復(fù)蘇，疊加國內(nèi)社會庫存去庫順利，橡膠價格走強勢頭明顯。”光大期貨能化團隊接受采訪時表示。

拉尼娜現(xiàn)象襲擾膠市

長久以來，天然橡膠、鋼鐵、煤炭、石油并稱四大工業(yè)原料，廣泛用于交通、醫(yī)療和國防軍工等領(lǐng)域，是重要的戰(zhàn)略物資。而我國是全球最大的橡膠消費國和進口國，消耗量占世界總產(chǎn)量的44%，對外依存度超過87%。不過，今年來由于天然橡膠產(chǎn)品的原材料供應(yīng)緊張，以及國際原油價格上漲提振，一些期貨市場的交易員對橡膠走勢較為樂觀。

“從海外橡膠主產(chǎn)國來看，橡膠減產(chǎn)自去年四季度延續(xù)至今，2024年前四個月ANRPC產(chǎn)量284萬噸，同比2023年前四個月296萬噸下降了4%。目前正值國內(nèi)外天然橡膠開割季，在割膠季節(jié)，天然橡膠的產(chǎn)量容易受到高溫干旱抑或降水偏多等長時極端天氣影響。”光大期貨能化團隊接受采訪時表示。

光大期貨能化團隊表示，泰國主產(chǎn)區(qū)北部和東北部在5月上旬進入正常開割，南部地區(qū)五月下旬迎來開割，但降雨擾動增多，原料產(chǎn)出不及預(yù)期，原料價格也自5月上旬起一路上漲，半個月內(nèi)煙片、杯膠等原料漲幅在7%—10%不等。從氣候變化上看，2023年5月開始的中等強度厄爾尼諾事件于2023年12月達到峰值，在2024年4—5月趨于結(jié)束。

“據(jù)國家氣候中心預(yù)計，2024年夏季赤道中東太平洋可能進入拉尼娜狀態(tài)，未來可能形成的拉尼娜事件大概率為弱到中等強度。而拉尼娜可能會對東南亞主產(chǎn)區(qū)帶來豐富的降水，若該降水帶來的異常氣候具有持續(xù)時間長、降雨量大等特點，將再度造成境外橡膠主產(chǎn)區(qū)橡膠產(chǎn)量下滑。”光大期貨能化團隊稱。

與此同時，據(jù)了解，2024年1—4月，中國天然橡膠產(chǎn)量72.5萬噸，同比2023年44.4萬噸增加28.1萬噸。總體而言，2024年國內(nèi)割膠進展要好于2023年，國內(nèi)云南與海南地區(qū)開割時間較去年提前，去年云南地區(qū)延遲開割兩個月，使得膠水產(chǎn)出受阻。

從今年來看，國內(nèi)開割時間相對正常，西雙版納、普洱片區(qū)3月25日左右開始割膠，海南4月中旬進入正式開割。盡管西雙版納地區(qū)出現(xiàn)了由于高溫干旱而二次停割的情況，但是五一節(jié)后降水充足，原料膠水緩慢增量，各地均進入正常開割。

“近期國內(nèi)海南和云南產(chǎn)區(qū)由于降水增多影響到割膠作業(yè)，云南地區(qū)部分開割率達到六成偏上，整體膠水產(chǎn)出稀少，兩地的膠水價格上漲至近五年偏高位的水平，兩地價差也在不斷拉大。正常來看，今年國內(nèi)橡膠產(chǎn)量將好于去年，全年產(chǎn)量預(yù)計達到85萬噸左右。”光大期貨能化團隊稱。

國信期貨分析師范春華也表示，供應(yīng)端新膠上量依舊緩慢，部分區(qū)域降雨偏多，新膠上量節(jié)奏延后;疊加進口新膠到港量有限，因此短期國內(nèi)新增供應(yīng)依然有限，現(xiàn)貨市場去庫節(jié)奏延續(xù)，對膠價底部形成較強支撐。

進入5月份，西雙版納產(chǎn)區(qū)降雨較4月份增量明顯，5月中上旬因產(chǎn)區(qū)高溫狀態(tài)延續(xù)，且存在各地降雨不均情況，整體來看原料膠水供應(yīng)緩慢增量;因原料價格高導(dǎo)致生產(chǎn)虧損，導(dǎo)致民營廠收購積極性略顯一般。5月中下旬降雨集中，影響割膠作業(yè)，膠水產(chǎn)出稀少。

(關(guān)鍵字：港口 輪胎 暴漲)