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中商網(wǎng)訊：本周（9.3-9.7）鋁價反彈，主要是因為市場對QE3的預(yù)期影響提前消化的結(jié)果。市場需求面并為未有任何改善，下游買家仍以按需采購為主。從周均價看，LME倫鋁環(huán)比上漲3.8%,滬鋁1212合約環(huán)比上漲0.9%，上海現(xiàn)貨鋁環(huán)比上漲0.13%。
外盤市場，倫鋁本周大幅沖高，波動幅度主要維持在1886-1990美元/噸之間。本周倫鋁仍延續(xù)前期上升態(tài)勢，盤中鋁價一路連續(xù)沖高，而且成交量也有所放大，展現(xiàn)出難得的強勢形態(tài)；目前來看，只要后市宏觀面不突然爆出重大利空，則鋁價或仍將延續(xù)升勢；而短期內(nèi)我們暫維持看高至2050美元一線的預(yù)期。不過本周五晚美國的非農(nóng)數(shù)據(jù)好壞，或?qū)饘賰r格走勢產(chǎn)生巨大影響，因為其將影響到美聯(lián)儲是否會盡快推出QE3。本輪鋁價的大幅反彈主要就是因為市場對QE3的預(yù)期影響提前消化的結(jié)果。若該預(yù)期落空或再次延期，則也不難想象鋁價必定立刻遭到大幅回調(diào)。相應(yīng)的，因為市場對QE3的預(yù)期影響已提前消化的差不多了，所以后市即便正式推出，對金屬價格能產(chǎn)生的提振作用也相對有限；而且還不排除有利好兌現(xiàn)變利空的可能。
圖一 滬鋁1211LME三個月鋁對比走勢圖
LME庫存本周小幅回升，截止9月7日增加1375噸至4871425噸。滬鋁1212合約周均價環(huán)比上漲0.9%，上�，F(xiàn)貨鋁周均價環(huán)比上漲0.13%，上海期貨交易所鋁庫存增加11777噸至381036噸。
圖二 滬鋁1211現(xiàn)貨鋁價對比走勢圖
本周滬鋁主力合約大幅走高，波動幅度主要維持在15350-15650元/噸之間。滬鋁本周呈現(xiàn)強勢反彈態(tài)勢，主要是受到外盤大幅沖高的影響。不過從機(jī)構(gòu)持倉來看，最近兩日，多頭主力已有明顯的減倉跡象；這或暗示后市鋁價的上升動能將有所減弱。目前宏觀消息面不確定因素仍然較多，經(jīng)過連續(xù)的上漲也面臨回調(diào)的風(fēng)險，滬鋁不可過分看多。
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單位：元/噸
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日期
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長江
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華通
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廣東
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中鋁
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2012-9-3
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15370
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15370
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15350
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15633.33
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2012-9-4
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15400
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15380
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15370
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15633.33
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2012-9-5
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15400
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15390
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15370
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15633.33
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2012-9-6
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15430
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15365
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15400
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15633.33
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2012-9-7
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15430
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15340
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15380
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15633.33
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本周現(xiàn)貨市場鋁價小幅反彈，華東地區(qū)鋁價觸底回升波動在15350-15450元/噸之間，華南現(xiàn)貨市場鋁價波動在15500-15640元/噸之間。受外盤和期鋁沖高推動，現(xiàn)貨鋁價自周初即開始一路走高，華東鋁價最高上探至15450元/噸，華南鋁價最高一度上探至15640元/噸；僅周末時略有回調(diào)，華東鋁價徘徊于15400元/噸附近，華南最終報收于15560元/噸左右；不過因需求面并未獲任何改善，所以下游來拿貨的廠家仍是以按需采購為主，市場整體交投情況依然清淡。鋁價這種短時間內(nèi)、小幅度的漲跌，并不會使市場交投情況發(fā)生明顯好轉(zhuǎn)；而后市預(yù)計或?qū)⒗^續(xù)維持長期的清淡態(tài)勢。眼下隨著美聯(lián)儲的寬松預(yù)期逐漸被市場提前消化，預(yù)計后市金屬價格能再繼續(xù)大幅反彈的動能已明顯減弱；相應(yīng)的，一旦該預(yù)期無法落實的話，則外盤不排除立刻出現(xiàn)大幅回調(diào)，而國內(nèi)鋁價料也將尾隨跟跌；不過現(xiàn)貨鋁的下跌空間應(yīng)相對有限。
（關(guān)鍵詞：鋁價 滬鋁 庫存 QE3 寬松預(yù)期）
(關(guān)鍵字：鋁價 滬鋁 庫存 QE3 寬松預(yù)期)
