本周LME市場(chǎng)基本金屬價(jià)格繼續(xù)回升，倫鋅重心上移再創(chuàng)新高，一度觸及2100點(diǎn)，倫鋅在高開高走之后呈寬幅的橫盤區(qū)間震蕩整理之勢(shì)，5日、10日及20日均線繼續(xù)向上排列，技術(shù)面相對(duì)偏強(qiáng)，3個(gè)月倫鋅收于2090美元/噸，周漲幅3.06%；滬鋅表現(xiàn)弱于倫鋅，本周滬鋅震蕩加劇，滬鋅周初呈現(xiàn)高開高走之勢(shì)，隨后沖高回落步入震蕩回升之勢(shì)，主力1303合約刷新15685元/噸的階段性新高后連續(xù)三個(gè)交易日回調(diào)，周五受股市大漲提振，再度回到15500元/噸一線，滬鋅連續(xù)三周糾結(jié)于15500一線。

本周滬鋅震蕩加劇，主力1303合約刷新15685元/噸的階段性新高后連續(xù)三個(gè)交易日回調(diào)，周五受股市大漲提振，再度回到15500元/噸一線，滬期鋅表現(xiàn)滯漲抗跌性，鋅現(xiàn)貨交投仍顯低迷，上�，F(xiàn)貨0#鋅價(jià)格周均價(jià)在15130元/噸，平均上漲50元，現(xiàn)貨對(duì)3個(gè)月滬鋅貼水在190-320元附近；本周市場(chǎng)貨源充足，冶煉廠家持續(xù)放貨，下游則謹(jǐn)慎觀望市場(chǎng)，按需入市采購(gòu)；國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)逐步改善之下，市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)消費(fèi)和政策支持力度充滿預(yù)期，但目前受制于年末資金面壓力以及基本面并未出現(xiàn)顯著改善信號(hào)，市場(chǎng)參與熱情有所下降，依然關(guān)注內(nèi)盤鋅價(jià)是否能獲支撐持續(xù)走穩(wěn)，雖然目前倫鋅走勢(shì)比較堅(jiān)挺，但現(xiàn)貨鋅市偏弱的基本面依然讓市場(chǎng)較為擔(dān)憂，現(xiàn)貨鋅市整體成交氛圍以觀望為主。

LME鋅略減少6475噸至1227350噸，國(guó)內(nèi)SHFE庫(kù)存有所回升，鋅庫(kù)存增加5545噸至311597噸。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：中國(guó)11月份鋅產(chǎn)量為453，000噸，同比增加1.6%；上個(gè)月產(chǎn)量為422，000噸，環(huán)比增加7.3%，1-11月總產(chǎn)量為4，387，000噸；同比減少5.9%。

國(guó)際鉛鋅研究小組今年1-10月全球鋅市供應(yīng)過剩157,000噸。2011年1-10月全球鋅市供應(yīng)過剩304,000噸。ILZSG表示，1-10月全球精煉鋅總產(chǎn)量為1044.5萬噸，消費(fèi)量達(dá)1028.8萬噸。

宏觀面消息趨好，中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)重現(xiàn)動(dòng)能的跡象，但圍繞美國(guó)"財(cái)政懸崖"的爭(zhēng)論僵持不下,財(cái)政懸崖聚集市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，加劇行情波動(dòng)，滬鋅若出現(xiàn)回調(diào)，預(yù)計(jì)幅度不會(huì)太大，目前看漲思路不變。

宏觀面：

1、美國(guó)商務(wù)部公布數(shù)據(jù)顯示，11月份美國(guó)零售銷售環(huán)比增長(zhǎng)0.3%至4124億美元，不及市場(chǎng)預(yù)期的增長(zhǎng)0.5%，隨著颶風(fēng)天氣影響褪去，零售銷售恢復(fù)增長(zhǎng)，10月份數(shù)據(jù)修正后為環(huán)比下降0.3%.

2、美國(guó)勞工部公布的周度就業(yè)報(bào)告顯示，截止12月8日當(dāng)周，美國(guó)首次申請(qǐng)失業(yè)救金人數(shù)減少2.9萬人至34.3萬人，創(chuàng)近兩個(gè)月最低，亦好于市場(chǎng)預(yù)期的36.9萬人，截至當(dāng)周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)四周均值減少27000人至381500人，另截止12月1日當(dāng)周持續(xù)申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)減少2.3萬人至319.8萬人；美國(guó)勞工部公布的物價(jià)數(shù)據(jù)顯示，11月份美國(guó)生產(chǎn)著價(jià)格指數(shù)（PPI）環(huán)比回落0.8%、同比上漲1.5%，市場(chǎng)預(yù)期環(huán)比下降0.5%、同比上漲1.8%，原油等能源類價(jià)格回落導(dǎo)致PPI增幅快速縮窄，當(dāng)月剔除食品和能源的核心PPI環(huán)比上漲0.1%、同比上漲2.2%，市場(chǎng)預(yù)期環(huán)比上漲0.2%、同比上漲2.2%。

3、歐債方面，歐元集團(tuán)主席容克稱，歐元集團(tuán)同意向希臘發(fā)放491億歐元援助資金，其中344億歐元將于12月份發(fā)放，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）繼續(xù)參與救援。歐元集團(tuán)主席容克：確信希臘計(jì)劃已經(jīng)重回軌道，準(zhǔn)備好采取進(jìn)一步措施令希臘繼續(xù)處于正軌。

4、國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾(Standard&Poor's)周四(12月13日)宣布確認(rèn)英國(guó)主權(quán)債信評(píng)級(jí)，但評(píng)級(jí)展望由"穩(wěn)定"下調(diào)至"負(fù)面"。標(biāo)普表示，作出上述負(fù)面評(píng)級(jí)操作的原因主要基于對(duì)該國(guó)整體債務(wù)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)之比將在2015年之前不斷攀升的考量，只有在這之后，該國(guó)債務(wù)占GDP之比才可能重新回落。標(biāo)普因?yàn)?ldquo;擔(dān)心英國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇微弱、公共財(cái)政改善不力”而將英國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)展望調(diào)降至負(fù)面。目前三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)都已給予英國(guó)負(fù)面評(píng)級(jí)展望，分析師們認(rèn)為英國(guó)債務(wù)信用下調(diào)只是遲早的事。

國(guó)內(nèi)：

中國(guó)12月匯豐制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值50.9，高于上月終值50.5，并創(chuàng)14個(gè)月新高，強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)顯示中國(guó)制造業(yè)活動(dòng)進(jìn)一步擴(kuò)張。其中，新訂單指數(shù)大幅上漲至52.7，創(chuàng)20個(gè)月新高。但新出口訂單降至50下方，顯示我國(guó)出口依然疲軟。

在目前資金面總體偏寬松的背景下，中國(guó)央行周四的逆回購(gòu)規(guī)模再度大幅縮水至180億元，令本周公開市場(chǎng)操作在上周短暫的凈投放之后重返凈回籠狀態(tài)。部份機(jī)構(gòu)更預(yù)計(jì)，在春節(jié)資金面因素影響下，明年1月份央行有可能擇機(jī)降準(zhǔn)一次。

(關(guān)鍵字：滬鋅 鋅庫(kù)存 鋅供求)