總債務(wù)超過(guò)55億元，銀行債務(wù)49.4億元，其中30.24億元將淪為壞賬，所涉銀行包括工商銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行、煙臺(tái)銀行、齊魯銀行、星展銀行———這是已經(jīng)陷入停產(chǎn)狀態(tài)的煙臺(tái)鵬暉銅業(yè)有限公司(下稱“鵬暉銅業(yè))所面臨的債務(wù)危局。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者了解到，對(duì)于陷入債務(wù)危機(jī)的鵬暉銅業(yè)，當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)部門已經(jīng)制定了一份鵬暉銅業(yè)銀行債務(wù)化解方案(下稱“方案”)。按照這份方案，鵬暉銅業(yè)的有效資產(chǎn)將轉(zhuǎn)移至一家名為煙臺(tái)國(guó)潤(rùn)銅業(yè)有限公司(下稱“國(guó)潤(rùn)銅業(yè)”)的企業(yè)，后者同時(shí)將承擔(dān)債務(wù)24.56億元，其中銀行債務(wù)19.16億元，其他30.24億元銀行債務(wù)將停息掛賬在已經(jīng)空殼化的鵬暉銅業(yè)。

對(duì)于這份債務(wù)化解方案，部分涉事銀行工作人員感到頗難接受。“到現(xiàn)在為止，相關(guān)部門也沒(méi)有公開(kāi)對(duì)鵬暉銅業(yè)的審計(jì)以及問(wèn)責(zé)情況。鵬暉銅業(yè)到底因?yàn)槭裁促Y金鏈斷裂，是投機(jī)炒作期貨嗎?有哪些人為此擔(dān)責(zé)，為什么要銀行承擔(dān)損失?而且，整個(gè)方案對(duì)銀行未來(lái)的權(quán)益幾乎沒(méi)有任何保障，債務(wù)承接方償債能力尚待求證，而且被賦予了可以隨時(shí)停止還息的‘特權(quán)’。”某大型國(guó)有銀行煙臺(tái)分行的一位人士對(duì)導(dǎo)報(bào)記者說(shuō)道。

山東法策律師事務(wù)所主任張法水向?qū)��?bào)記者表示，在發(fā)生重大金融風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)，由地方政府相關(guān)部門出面協(xié)調(diào)解決問(wèn)題是值得肯定的。至于化解風(fēng)險(xiǎn)過(guò)程的利益安排，需要各方主體相互博弈。

早有淵源

日前，在煙臺(tái)的多家銀行機(jī)構(gòu)收到了一份名為“鵬暉銅業(yè)有限公司銀行債務(wù)化解方案”的文件。文件顯示，對(duì)于已經(jīng)停產(chǎn)的鵬暉銅業(yè)，將以國(guó)潤(rùn)銅業(yè)為主體恢復(fù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

據(jù)導(dǎo)報(bào)記者掌握的相關(guān)資料顯示，國(guó)潤(rùn)銅業(yè)的前身是成立于2013年8月的煙臺(tái)東部高新科技開(kāi)發(fā)有限公司，系國(guó)有獨(dú)資企業(yè)。至今年4月2日，該公司進(jìn)行了一系列工商登記變更，最終更名為國(guó)潤(rùn)銅業(yè)，注冊(cè)資金由200萬(wàn)元提高至2000萬(wàn)元，股東結(jié)構(gòu)由煙臺(tái)市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司(下稱“煙臺(tái)國(guó)資”)獨(dú)資持有，變更為承德海潤(rùn)化工有限責(zé)任公司(下稱“承德海潤(rùn)化工”)持股90%、煙臺(tái)國(guó)資持股10%，經(jīng)營(yíng)范圍增加了“銅、鋁、鉛、鋅、鎳、錫、碲、鉑、鈀、鉍、硒及其制品和礦產(chǎn)品、硫酸鋅、硫酸鋁、硫酸鎳的批發(fā)及進(jìn)出口業(yè)務(wù)”等。

至少?gòu)臅r(shí)間節(jié)點(diǎn)等關(guān)鍵要素來(lái)看，國(guó)潤(rùn)銅業(yè)的一系列變更，顯然是沖著承接鵬暉銅業(yè)而來(lái)的。但值得注意的是，國(guó)潤(rùn)銅業(yè)新任第一大股東承德海潤(rùn)化工并不是一家知名企業(yè)。

全國(guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，承德海潤(rùn)化工是一家注冊(cè)資金僅50萬(wàn)元的硫酸制造、銷售企業(yè)，公司第一大股東為自然人葛曉鳴，出資14萬(wàn)元，林松斌、陳香偉、李惠運(yùn)等其他3名自然人各出資12萬(wàn)元。

雖然實(shí)力一般，但承德海潤(rùn)化工與鵬暉銅業(yè)早有淵源。

在鵬暉銅業(yè)現(xiàn)有的股權(quán)構(gòu)架中，當(dāng)?shù)貒?guó)資企業(yè)煙臺(tái)有色金屬股份有限公司、煙臺(tái)國(guó)豐投資控股有限公司各出資11398萬(wàn)元和9618萬(wàn)元，分別位居第一、第二大股東;另一國(guó)有企業(yè)江西銅業(yè)集團(tuán)出資1200萬(wàn)元，是公司第四大股東;承德海潤(rùn)化工是惟一的民企股東，其出資1884萬(wàn)元，以7.8%的持股比例位居第三大股東。

部分承接

鵬暉銅業(yè)作為當(dāng)?shù)氐?ldquo;明星企業(yè)”，由國(guó)資控股，其在融資方面的大動(dòng)作一度備受各方關(guān)注。而如今，這些債權(quán)人正面臨災(zāi)難性的后果。

方案顯示，鵬暉銅業(yè)現(xiàn)有債務(wù)規(guī)模達(dá)55.7億元，其中銀行債務(wù)總計(jì)49.4億元，非銀行債務(wù)6.3億元。

在非銀行債務(wù)中，普通債務(wù)3.4億元;拖欠北京中程融資租賃有限公司設(shè)備售后回租融資1億元;拖欠稅款0.7億元;拖欠職工費(fèi)用1.2億元。

按照方案，在這55.7億元的總債務(wù)中，僅有少部分由國(guó)潤(rùn)銅業(yè)承接。

方案表示，國(guó)潤(rùn)銅業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)后預(yù)計(jì)年銷售收入40億元，稅后凈利6000萬(wàn)元，包含折舊及無(wú)形資產(chǎn)攤銷等凈現(xiàn)金流可達(dá)9000萬(wàn)元。這9000萬(wàn)元的現(xiàn)金流，將成為該公司償還債務(wù)的基礎(chǔ)。

在9000萬(wàn)元的現(xiàn)金流中，2000萬(wàn)元將安排用于償還非銀行債務(wù)。其中，普通債務(wù)和融資租賃債務(wù)按8折承接，也就是3.5億元左右�？傆�(jì)承接5.4億元。

另外7000萬(wàn)元的現(xiàn)金流將安排用于償還銀行債務(wù)。方案分析稱，按照目前的融資結(jié)構(gòu)和利率水平，鵬暉銅業(yè)銀行債務(wù)每年僅利息就高達(dá)2.6億元，7000萬(wàn)元的現(xiàn)金流僅能支付7/26的銀行債務(wù)利息，以49.4億元的銀行債務(wù)計(jì)算，對(duì)應(yīng)僅能承接13.3億元的銀行債務(wù)。

若所有銀行債務(wù)的利息按人民銀行基準(zhǔn)利率下浮30%，銀行債務(wù)每年利息為1.8億元，國(guó)潤(rùn)銅業(yè)則可承接19.16億元的銀行債務(wù)。

以此計(jì)算，國(guó)潤(rùn)銅業(yè)共可承接總債務(wù)24.56億元，其中銀行債務(wù)19.16億元。

國(guó)潤(rùn)銅業(yè)承接下19.16億元的銀行債務(wù)后，鵬暉銅業(yè)仍有超過(guò)30億元的銀行債務(wù)。按照方案，這部分債務(wù)將留在鵬暉銅業(yè)的賬上。而國(guó)潤(rùn)銅業(yè)承接債務(wù)的前提是，從鵬暉銅業(yè)承接了對(duì)應(yīng)的有效資產(chǎn)。也就是說(shuō)，國(guó)潤(rùn)銅業(yè)承接債務(wù)后，鵬暉銅業(yè)將僅剩一個(gè)身負(fù)30億元債務(wù)的空殼，已再無(wú)還債能力。

方案也明確指出，對(duì)于未劃轉(zhuǎn)至國(guó)潤(rùn)銅業(yè)的債務(wù)，將停息掛賬，“各銀行積極爭(zhēng)取上級(jí)行支持，逐年核銷。”這意味著，國(guó)潤(rùn)銅業(yè)未承接的逾30億元債務(wù)將只能由銀行以壞賬形式逐年核銷。

只還息且有條件

除了可能產(chǎn)生逾30億元的壞賬外，另一個(gè)讓金融機(jī)構(gòu)難以接受的是，國(guó)潤(rùn)銅業(yè)承接的19.16億元銀行債務(wù)，還有很多前置條件。

與將債務(wù)劃轉(zhuǎn)至國(guó)潤(rùn)銅業(yè)相配套的重要舉措是，相關(guān)銀行被要求簽署一份“鵬暉銅業(yè)有限公司債權(quán)銀行公約”。

這份公約稱，各債權(quán)銀行成立“債權(quán)銀行聯(lián)席委員會(huì)”，工商銀行煙臺(tái)分行為主席行，副主席行為中國(guó)銀行煙臺(tái)分行、建設(shè)銀行煙臺(tái)分行、交通銀行煙臺(tái)分行、招商銀行煙臺(tái)分行，其他銀行為成員。

公約的核心內(nèi)容是，為維持鵬暉銅業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，各債權(quán)銀行不起訴、不查封，已經(jīng)起訴查封的銀行要撤訴，對(duì)融資已轉(zhuǎn)不良管理的要調(diào)出。而且，要繼續(xù)給予鵬暉銅業(yè)融資支持，各行要保證用足授信額度，對(duì)新增或續(xù)做各項(xiàng)融資業(yè)務(wù)不增加額外的融資擔(dān)保條件，貸款利率爭(zhēng)取到最低，不得高于人民銀行基準(zhǔn)利率等。

劃轉(zhuǎn)債務(wù)的另一個(gè)條件是，鵬暉銅業(yè)在各銀行原有的動(dòng)產(chǎn)及不動(dòng)產(chǎn)抵押、質(zhì)押必須全部撤銷，已起訴或查封的必須全部撤訴和解除查封。包括其在工商銀行、中國(guó)銀行、煙臺(tái)銀行、建設(shè)銀行的動(dòng)產(chǎn)抵押和質(zhì)押，在中國(guó)銀行的土地所有權(quán)抵押，齊魯銀行、星展銀行的訴訟。

在達(dá)到這兩個(gè)前提條件之后，各銀行還要同意，劃轉(zhuǎn)債務(wù)的利息不超過(guò)人民銀行基準(zhǔn)利率下浮30%，融資合同期限不低于1年，到期后還款續(xù)做;而且，劃轉(zhuǎn)的債務(wù)全部改為信用授信，銀行不設(shè)置任何擔(dān)保或質(zhì)押、抵押條件。

“簡(jiǎn)而言之，各銀行要對(duì)鵬暉銅業(yè)所有資產(chǎn)的抵押、質(zhì)押全部解除，將它的資產(chǎn)轉(zhuǎn)至國(guó)潤(rùn)銅業(yè)。然后，國(guó)潤(rùn)銅業(yè)只還利息，各銀行不能收回本金，要低利息續(xù)貸，而且全部是信用授信，不能再有質(zhì)押、抵押等。”前述銀行工作人員對(duì)導(dǎo)報(bào)記者說(shuō)道。

這位銀行人員說(shuō)，最讓他們難以接受的是，即使是利息，國(guó)潤(rùn)銅業(yè)也可能隨時(shí)停止償還。因?yàn)樵摲桨阜Q，為了保持國(guó)潤(rùn)銅業(yè)長(zhǎng)期平穩(wěn)運(yùn)營(yíng)，只有當(dāng)TC(銅精礦加工費(fèi)，其高低直接決定煉銅企業(yè)的利潤(rùn))高于80美元時(shí)，國(guó)潤(rùn)銅業(yè)才會(huì)按時(shí)付息。當(dāng)TC等于或者低于80美元時(shí)，劃轉(zhuǎn)銀行的債務(wù)全部停息。

銀行倒貼

除逾30億元的壞賬，19.16億元的劃轉(zhuǎn)債務(wù)只能收利息不能要本金且隨時(shí)可能停止還息，各大債權(quán)銀行還要倒貼9.8億元的新增貸款。

方案稱，國(guó)潤(rùn)銅業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)后，可形成年產(chǎn)10萬(wàn)噸電解銅、22.5萬(wàn)噸硫酸、400千克黃金、30噸白銀的規(guī)模。根據(jù)進(jìn)口銅精礦的在途期及生產(chǎn)工序存貨占用，預(yù)計(jì)需要流動(dòng)資金9.8億元。

而這9.8億元的資金就需要各大債權(quán)銀行注入。其中，7.8億元為進(jìn)口銅精礦開(kāi)證融資，另外2億元為人民幣現(xiàn)匯融資。各債權(quán)銀行要按照其劃轉(zhuǎn)債務(wù)占總劃轉(zhuǎn)債務(wù)的比例分擔(dān)這部分貸款，且要在各銀行簽署債務(wù)劃轉(zhuǎn)方案和相應(yīng)的實(shí)施細(xì)則后15天內(nèi)進(jìn)行注資。資金注入到位后，銀行債務(wù)劃轉(zhuǎn)同步到位。

這部分新增貸款也要以低利息放貸，現(xiàn)匯貸款利率按人民銀行基準(zhǔn)利率下浮30%，進(jìn)口銅精礦開(kāi)證融資部分開(kāi)證費(fèi)及承兌費(fèi)不超過(guò)0.15%，進(jìn)口押匯年化利率不超過(guò)3%。

而且，這部分新增貸款還款期限同樣沒(méi)有任何硬性約束———其利息由國(guó)潤(rùn)銅業(yè)按時(shí)償付，融資到期后國(guó)潤(rùn)銅業(yè)先還后借，各銀行不能抽貸，確保企業(yè)長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)。“具體還款計(jì)劃根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況擇機(jī)確定。”

難以接受

對(duì)于這份充滿“霸王”色彩的方案，煙臺(tái)多家銀行的人士感到頗難接受。“還款比例太低，沒(méi)有時(shí)間約定，而且還要繼續(xù)新增大量貸款，這樣還不如直接申請(qǐng)破產(chǎn)清算來(lái)得痛快。”另有銀行工作人員說(shuō)道。

但直接申請(qǐng)破產(chǎn)清算面臨一些地方壓力。“當(dāng)初各銀行都看好鵬暉銅業(yè)，一個(gè)是因?yàn)槠髽I(yè)本身經(jīng)營(yíng)良好，另一個(gè)原因是其國(guó)資背景，是當(dāng)?shù)刂攸c(diǎn)國(guó)資企業(yè)�，F(xiàn)如今，如果銀行直接申請(qǐng)其破產(chǎn)，將在地方政府層面遇到阻力，畢竟這是當(dāng)?shù)刂攸c(diǎn)國(guó)有企業(yè)，涉及眾多職工的飯碗。社會(huì)安定，可能是政府考量此事的首要出發(fā)點(diǎn)。”這位銀行工作人員說(shuō)道，因此各債權(quán)銀行在申請(qǐng)其破產(chǎn)方面比較猶豫。

此事還直接沖擊到各債權(quán)銀行工作人員的切身利益。“就因?yàn)檫@件事情，我們整個(gè)分行工作人員的年終獎(jiǎng)都可能要取消了。”這位銀行工作人員表示。

另一個(gè)讓很多銀行人士不滿的是，迄今為止，相關(guān)部門并未公開(kāi)鵬暉銅業(yè)資金鏈突然斷裂的原因。“現(xiàn)在最為廣泛的說(shuō)法是鵬暉銅業(yè)炒期貨賠了，但到底賠了多少錢，為什么賠了，有哪些人為此擔(dān)責(zé)，這些都沒(méi)有公開(kāi)的說(shuō)法，只是要讓銀行承擔(dān)全部責(zé)任。但銀行的錢也是股東的錢，這樣的損失總該有人出來(lái)承擔(dān)責(zé)任吧?”這位銀行工作人員說(shuō)。

張法水則向?qū)��?bào)記者表示，由于對(duì)各方信息的了解并不全面，對(duì)這份債務(wù)化解方案是否合理不予置評(píng)。但他認(rèn)為，在發(fā)生重大金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，為防止風(fēng)險(xiǎn)事件擴(kuò)散，由政府相關(guān)部門出面協(xié)調(diào)解決問(wèn)題是國(guó)內(nèi)外通行的做法。在此過(guò)程中，銀行等債權(quán)人、債務(wù)承接人無(wú)疑都將努力爭(zhēng)取自己最大利益，這無(wú)可厚非。此類風(fēng)險(xiǎn)事件也在警示銀行等放貸機(jī)構(gòu)，要更加清晰地認(rèn)識(shí)“有限責(zé)任”的概念。無(wú)論是國(guó)有企業(yè)還是民營(yíng)企業(yè)，只要是有限責(zé)任公司，股東以其所認(rèn)繳的出資額承擔(dān)有限責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)其債務(wù)承擔(dān)責(zé)任，銀行等機(jī)構(gòu)要以更專業(yè)的方式審視自己的每一筆貸款。

(關(guān)鍵字：鵬暉銅業(yè) 銅、鋁、鉛、鋅)