隨著國(guó)農(nóng)歷春節(jié)臨近，銅市下游陸續(xù)放假，消費(fèi)在3月份之前恐怕會(huì)繼續(xù)萎縮。市場(chǎng)不大可能大規(guī)模囤貨，原因在于在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入疲軟的情況下，企業(yè)現(xiàn)金流非常緊張，除非國(guó)家出臺(tái)強(qiáng)有力的扶持政策，如國(guó)儲(chǔ)收儲(chǔ)，但是目前市場(chǎng)傳聞收儲(chǔ)只有15萬(wàn)噸，和年產(chǎn)量、進(jìn)口量和過(guò)剩量相比，不足以逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)供求結(jié)構(gòu)。

據(jù)國(guó)內(nèi)銅冶煉企業(yè)數(shù)據(jù)顯示，截至2010年年底，我國(guó)規(guī)模以上銅冶煉企業(yè)有346家。截止2015年底，中國(guó)粗煉產(chǎn)能和精煉銅總產(chǎn)能分達(dá)到600萬(wàn)噸和1041萬(wàn)噸。其中，中國(guó)銅冶煉排名前十的銅冶煉廠銅冶煉產(chǎn)能達(dá)到545萬(wàn)噸，占全部總產(chǎn)能的52%左右。

展望2016年，預(yù)計(jì)中國(guó)粗煉產(chǎn)能和精煉產(chǎn)能分別增加55萬(wàn)噸，達(dá)到655萬(wàn)噸和1096萬(wàn)噸，由于投產(chǎn)到實(shí)際達(dá)產(chǎn)需要2-3年周期，預(yù)計(jì)實(shí)際有效新增產(chǎn)能為49萬(wàn)噸。因此，預(yù)計(jì)10大骨干冶煉企業(yè)減產(chǎn)35萬(wàn)噸不足以抵消新增產(chǎn)能帶來(lái)的產(chǎn)出增長(zhǎng)的影響。

從產(chǎn)量來(lái)看，由于2015年銅價(jià)持續(xù)下跌，很多銅冶煉企業(yè)并非滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)，且檢修企業(yè)增多，但是精煉銅產(chǎn)量預(yù)計(jì)還將保持6%以上，達(dá)到820萬(wàn)噸左右。然而，由于近年來(lái)很多銅業(yè)集團(tuán)在不同省份有冶煉廠，因此在統(tǒng)計(jì)局公布的產(chǎn)量中，存在重復(fù)計(jì)算的問(wèn)題。根據(jù)上述29家銅冶煉企業(yè)剔除不同省份的重復(fù)計(jì)算的量，因此將2015年精煉銅產(chǎn)量調(diào)整至760萬(wàn)噸左右。

根據(jù)銅骨干企業(yè)倡議書(shū)中提出的“決定短期內(nèi)先關(guān)停虧損產(chǎn)能;中長(zhǎng)期內(nèi)，為避免重蹈其他行業(yè)產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩造成全行業(yè)虧損的覆轍，將進(jìn)一步加快淘汰落后產(chǎn)能，并決定未來(lái)幾年不再擴(kuò)大產(chǎn)能。同時(shí)，向國(guó)家相關(guān)部門(mén)建議停止審批新增銅冶煉產(chǎn)能，加大對(duì)骨干企業(yè)的支持力度，并引導(dǎo)社會(huì)資本采取參股、控股等資本手段對(duì)行業(yè)進(jìn)行兼并重組，從而保持國(guó)內(nèi)銅冶煉產(chǎn)能總量總體穩(wěn)定”，因此2016年實(shí)際減產(chǎn)量還要根據(jù)銅價(jià)、現(xiàn)金成本和企業(yè)控制成本三個(gè)因素分析，一旦銅價(jià)反彈，或者成本得到進(jìn)一步壓縮，那么銅實(shí)際減產(chǎn)很難執(zhí)行。整體來(lái)看，減產(chǎn)和收儲(chǔ)量短期恐難逆轉(zhuǎn)供求結(jié)構(gòu)，市場(chǎng)供過(guò)于求的格局還將延續(xù)，因此銅價(jià)跌勢(shì)還將持續(xù)。

(關(guān)鍵字：減產(chǎn)收儲(chǔ) 銅市供需)