期鋅價格在午后跳水下跌，夜盤震蕩回升。國內現貨價格下跌40元/噸至22680元/噸。現貨方面，據了解，春節(jié)回來冶煉廠出貨較為積極，貿易商陸續(xù)回歸市場，但下游復工相對較晚，仍處于放假階段，與前期他們認為今年生產將提前恢復不符，消費端支撐力度較弱。
　　根據工信部原材料工業(yè)司數據，2016年中國鋅產量為627萬噸，同比增2%；鋅精礦產量為463萬噸，同比增1.1%。2016年哈薩克斯坦鋅業(yè)公司鋅產量為30.55萬噸，較2015年增長0.3%；使用自有原料生產的鋅為18.76萬噸，同比減少3%。
　　2月鋅礦加工費低位仍繼續(xù)下滑，說明鋅礦仍然偏緊。據了解2月國內鋅礦加工費下跌100元/金屬噸至3700-4100元/金屬噸，海外加工費均價下滑至7.5美元/干噸附近，至30-40美元/干噸，但進口礦仍然成交較少。2月6日LME鋅庫存減3150噸至389475噸，上期所鋅減少76噸至78465噸
　　策略建議：加工費維持低位，鋅礦成本較高，因此從成本端支撐鋅價走高，可以逢低買入。整體產業(yè)鏈庫存均低于去年水平，有利于鋅價上漲。短期內下游復工不及前期預期，消費端支撐力度較弱，若下跌幅度較大，可考慮逐步逢低買入，或買近拋遠。
　　風險：冶煉廠產量繼續(xù)增加，下游需求恢復不及預期。

(關鍵字：鋅)