隨著電解鋁行業(yè)去產能政策逐步推進，鋁期貨以及相關題材股悄然升溫。8月2日下午，滬鋁期價大幅拉升，盤中漲幅一度近2.5%。截至收盤，主力合約1709上漲2.11%至14765元/噸。該合約自6月中旬以來已上漲近9%。

根據文華財經統(tǒng)計顯示，昨日滬鋁期貨沉淀資金凈流入5.2億元新資金，位居商品資金凈流入排行榜第三。當日滬鋁期貨總成交57.9萬手，總持倉67.8萬手，比前一交易日分別增加29.7萬手和7.43萬手。

“昨日市場傳言宏橋鋁業(yè)將在10月15日前關閉超過200萬噸產能，比此前市場預計的140萬噸產能要多，鋁價受振大漲。”上海有色網信息科技股份有限公司鋁行業(yè)分析師劉小磊對記者表示。

目前，有關宏橋鋁業(yè)停產的具體數字還不得而知，但電解鋁行業(yè)的去產能大幕已經開啟。今年4月，國家發(fā)改委等四部委發(fā)起了清理整頓電解鋁行業(yè)違法違規(guī)項目專項行動。該專項行動關注四大重點內容，分別為：企業(yè)自查(5月15日前完成)、地方核查(6月30日前完成)、專項抽查(9月15日前完成)、督促整改(10月15日前完成).

專項行動還要求，對于2013年5月之后新建設的違法違規(guī)項目及未落實1494號文件處理意見的項目，在建的要立即停建，建成的要立即停產。

“眼下已進入第三階段，也就是專項抽查時期，考慮到10月15日為督促整改截止日期，若嚴格按照政策要求，電解鋁行業(yè)相關去產能將進入實質性階段。鋁市下半年面臨政策關鍵窗口期。”國信期貨分析師顧馮達表示。

據記者調查，7月初開始，行業(yè)已開始實際減產。業(yè)內預計，電解鋁行業(yè)違規(guī)產能將達300萬噸至500萬噸。而2017年全國電解鋁產能約4400萬噸，除去閑置產能，目前運行產能約3800萬噸。也就是說，違規(guī)產能將占運行產能的8%至13%。

隨著專項抽查行動的推進，目前新疆、山東等多家民營鋁企業(yè)均已被點名。劉小磊表示，未來一個月各省將陸續(xù)公布違規(guī)產能名單，有關去產能的細化舉措有望逐步落地。目前來看，僅山東去產能量就可能超過250萬噸。

鋁業(yè)在去產能的同時，各公司對新增產能的啟動工作也并未停歇。顧馮達表示，下半年預計仍有400萬噸左右的電解鋁新增產能計劃投產，不過短期來看，國內電解鋁復產產能仍不及減產產能。

來自上海有色網數據顯示，本周國內鋁市場庫存繼續(xù)刷新歷史新高，為130.6萬噸。需求方面，市場預計2020年前中國鋁消費復合增速約為5%至6%。

目前市場的注意力主要集中在去產能政策推進力度上。劉小磊認為，預計2017年國內鋁供應仍趨于寬裕，鋁錠庫存預計到2018年上半年仍有可能維持高位，過剩局面或將在2018年下半年出現扭轉，前提是違規(guī)產能和高成本產能繼續(xù)退出。

也有業(yè)內人士認為，雖然當前鋁庫存高企，但鋁價政策市的特點非常明顯，隨著政策拐點來臨，基本面拐點也將如期而至。從中長期看，鋁價基本面看好，鋁價底部有望節(jié)節(jié)抬高。

(關鍵字：電解鋁去產能 宏橋鋁業(yè))