周五美國總統(tǒng)特朗普簽署稅改法案，特朗普稱減稅將推動美國經(jīng)濟(jì)火箭速度增長，另外11月新屋銷售觸及10年高位，顯示國內(nèi)需求旺盛，美股小跌，今年的漲勢已持續(xù)一年，強(qiáng)勢格局非常明顯。工業(yè)品周五全線上漲，黑色系商品的上漲可能暗示之前國內(nèi)投機(jī)情緒偏空，好于預(yù)期的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及下游需求令空頭氣氛有所修正。有色金屬大漲至近期高位，倫銅升至7140美元，已重新回到今年的最高水準(zhǔn)，滬銅被動跟漲主力合約升至55000一線。上周倫敦銅帶動的持續(xù)上升可能主要受美國經(jīng)濟(jì)良好預(yù)期帶動的投機(jī)多頭情緒推動，CFTC基金持倉顯示上周二基金凈多持倉已增加到4.2萬手，做多態(tài)度積極。而經(jīng)過上周大漲，國內(nèi)現(xiàn)貨貼水已擴(kuò)大到200元以上，對主力合約貼水超過500元，進(jìn)口虧損擴(kuò)大到800元，這暗示可能有部分銅廠已開始做出口。另外廢銅對電銅價差擴(kuò)大到6800元。通常這樣的價差結(jié)構(gòu)說明國內(nèi)現(xiàn)貨已嚴(yán)重滯漲，回調(diào)壓力很大�，F(xiàn)貨方面的炒作題材有明年可能存在大量礦山勞資談判，中國則有廢銅進(jìn)口規(guī)則改變可能導(dǎo)致階段性的進(jìn)口受阻，上周上海交易所庫存小減一千多噸，或體現(xiàn)廢銅緊張消費轉(zhuǎn)向電銅的影響。不過主要炒作題材仍有很大不確定性，而現(xiàn)貨壓力近在眼前，天然氣緊張導(dǎo)致銅桿廠生產(chǎn)受影響擴(kuò)大，如果持續(xù)時間長，對電銅消費的影響會體現(xiàn)。多因素疊加，現(xiàn)貨壓力明顯。最近兩周銅價連續(xù)大漲重回年內(nèi)高位，短線多頭獲利已大，關(guān)注高位壓力，少量短空。鋁價周五亦大漲，主力合約升至近15000，倫敦方面可能受到中國11月電鋁減產(chǎn)消息的刺激。目前鋁價低于鋁廠完全成本，鋁價波動由鋁廠博弈決定，不過冬季鋁消費減弱，鋁錠庫存壓力維持，而近期氧化鋁價格正快速下跌，鋁廠現(xiàn)貨成本下滑明顯，目前遠(yuǎn)月價格反彈已超過現(xiàn)金成本，若價格維持且鋁廠難有減產(chǎn)動力。因此鋁價繼續(xù)上漲可能受到鋁廠保值盤壓力，建議在此以短空為主。

股市：美股小跌，強(qiáng)勢格局

原油：小漲，技術(shù)形態(tài)偏強(qiáng)，有上沖動力

美元：持平，低位持穩(wěn)，弱勢格局

銅：55000-54300，近期強(qiáng)壓力區(qū)，逢高短空

鋁：14950-14800，近期強(qiáng)壓力區(qū)，逢高短空

(關(guān)鍵字：銅)