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作為強周期性品種的有色金屬行業(yè)，業(yè)績對于經(jīng)濟景氣度的反應一向是最為敏銳的。從已公布三季報的6家有色公司，以及18家業(yè)績預警公司的情況，可以窺探出行業(yè)三季度的概況。
其中，鋁、鉛、鋅等行業(yè)三季度幾乎全部大幅下滑。銅行業(yè)中，云南銅業(yè)(000878,股吧)三季度單季巨虧3億，但其他銅業(yè)公司業(yè)績較為平穩(wěn)。18家業(yè)績預警的公司包括中國鋁業(yè)(601600,股吧)、廈門鎢業(yè)(600549,股吧)、西部礦業(yè)(601168,股吧)和廣晟有色(600259,股吧)等，而貴金屬和小金屬則是業(yè)績保持較為穩(wěn)定的行業(yè)。
6家公司三季報喜憂參半
截至昨日，有色金屬行業(yè)共有6家公司公布了三季報，有3家業(yè)績下滑，3家業(yè)績平穩(wěn)增長。其中發(fā)布首份三季報的魯豐股份(002379,股吧)雖同比下滑63%，但環(huán)比來看業(yè)績扭虧為盈，并預計全年凈利增長70%以上，給行業(yè)三季報開了一個好頭。
云鋁股份(000807,股吧)、云南銅業(yè)和西部礦業(yè)發(fā)布的三季報都不盡如人意，云鋁股份首虧、西部礦業(yè)下滑87%、云南銅業(yè)單季巨虧3億，這些都讓市場對于有色金屬行業(yè)整個三季報不太看好。
但記者留意到，云鋁股份三季度單季已轉(zhuǎn)盈，云南銅業(yè)三季報巨虧更是意料之外。華泰證券(601688,股吧)分析師王茜指出，云南銅業(yè)單季度凈利潤虧損約3億元，超出預期。云南銅業(yè)指出是因為低價銷售存貨導致巨額單季虧損，公司三季度末的存貨也由111.3億下降到95.87億。
一位業(yè)內(nèi)知名分析師告訴記者，云南銅業(yè)的單季巨虧應該只能看做是個案，公司今年初的業(yè)績?nèi)绱酥咦屗麄円矊υ颇香~業(yè)業(yè)績有較高的期望，但聯(lián)系到公司今年7月有1.59億增發(fā)股上市，可以看出上半年公司做業(yè)績的需要，而三季度的巨虧也就能夠做出解釋。
國內(nèi)一家大型銅企高管告訴記者，就第三季度來看，如果企業(yè)自給率較高，礦產(chǎn)成本控制得當，做到盈利問題不大。另外兩家大型上市銅企江西銅業(yè)(600362,股吧)和銅陵有色(000630,股吧)都沒有發(fā)布業(yè)績預警，公司都表示沒有達到需要公告的標準，即增減幅超過50%。就上半年來看，兩家企業(yè)的業(yè)績都是逐步增長，三季報也不會出現(xiàn)太大的變動，表明銅行業(yè)的業(yè)績平穩(wěn)。
此外，辰州礦業(yè)(002155,股吧)作為首家公告三季報的貴金屬和小金屬個股，同比下滑幅度僅為2%，三季度單季業(yè)績環(huán)比增幅則達到131%。
18家公司業(yè)績拉警報
目前，已有18家公司表示，今年前三季度將拉響業(yè)績警報。特別是中國鋁業(yè)、精誠銅業(yè)(002171,股吧)、*ST中鎢、*ST關(guān)鋁4家公司，首度曝出虧損。此外，中金嶺南(000060,股吧)、焦作萬方(000612,股吧)、錫業(yè)股份(000960,股吧)、東方鉭業(yè)(000962,股吧)等13家公司也發(fā)布公告稱，預計今年前三季業(yè)績同比降幅將超過五成以上。
從預警的行業(yè)來看，鋁、鉛、鋅成為業(yè)績下滑的重災區(qū)，子行業(yè)的個股幾乎無一幸免。
申銀萬國有色分析師葉培培指出，今年三季度單季業(yè)績環(huán)比小幅下滑，前三季度同比減速或是全年低點。申銀萬國對重點25家有色金屬上市公司三季報業(yè)績進行預覽，加權(quán)平均業(yè)績減速為-52.5%，相比中報同比增速小幅下滑，中報時減速為-45%。
從子行業(yè)來看，盡管9月份金屬價格受美國量化寬松政策（QE）推動有一定上揚，但7、8月份低迷價格拖累整體業(yè)績表現(xiàn)，其中電解鋁、鉛鋅、小金屬等公司環(huán)比、同比下滑顯著，電力和輔料成本的擠壓使得部分電解鋁企業(yè)出現(xiàn)持續(xù)虧損。
有預警的當然也有利好的公司，格林美(002340,股吧)、中科三環(huán)(000970,股吧)、山東黃金(600547,股吧)、東方鋯業(yè)(002167,股吧)等個股三季報都有一定的預增。
財通證券分析師郭建中認為，QE3后，基本金屬受益于全球流動性寬松的支持，三季度國際基本金屬全部上漲，但四季度基本金屬的需求偏弱局面仍將繼續(xù)。
葉培培認為，各國央行將紛紛加入寬松行列以刺激低迷經(jīng)濟，同時市場風險偏好的改善有漸進過程，這些將支撐以黃金為首的板塊繼續(xù)上行；基于價格反彈尚未結(jié)束以及市場風險偏好的改善漸進發(fā)酵來看，未來三個月以銅為代表的工業(yè)金屬仍有表現(xiàn)機會。
（關(guān)鍵詞：小金屬 云南銅業(yè) 基本金屬）
