特斯拉、蔚小理在生活周邊越來(lái)越多地出現(xiàn)，新能源車的快速滲透直接帶來(lái)了寧德時(shí)代等電池行業(yè)的崛起。而本輪新能源車的發(fā)展，帶來(lái)的不僅是動(dòng)力方式的轉(zhuǎn)變，還有自動(dòng)駕駛、智能座艙等智能化的趨勢(shì)。電動(dòng)化用電力資源取代了石油資源成了汽車動(dòng)力的新血液，而智能化更是賦予了汽車更多感知(傳感器)、決策(主控芯片)等的擬人化感官特征。

攝像頭、大屏幕、主控芯片、存儲(chǔ)芯片都是計(jì)算機(jī)的重要組成部分，而這些部件也同樣在新能源車中越來(lái)越多地出現(xiàn)，新能源車越來(lái)越像是一臺(tái)“帶輪子的計(jì)算機(jī)”。那么，在新能源汽車中增加了哪些半導(dǎo)體呢?

汽車電動(dòng)化：由于動(dòng)力來(lái)源從石油資源轉(zhuǎn)換成電力資源，原本的核心部件內(nèi)燃機(jī)也由三電系統(tǒng)取代。其中IGBT等功率半導(dǎo)體是新能源車三電系統(tǒng)的重要組成部分;

汽車智能化：通過(guò)對(duì)汽車的智能化提升，賦予汽車擬人化的感官特征，從而實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛、智能座艙等功能。傳感器用于感知、存儲(chǔ)用于記憶、計(jì)算控制芯片用于運(yùn)算控制等，智能化全面提升了新能源車對(duì)半導(dǎo)體的需求。

車電動(dòng)化和智能化的雙重推進(jìn)下，直接提升了汽車半導(dǎo)體的市場(chǎng)空間，而在這么多汽車半導(dǎo)體賽道中，哪個(gè)是相對(duì)優(yōu)選的賽道呢?

長(zhǎng)橋海豚君本篇從市場(chǎng)空間和賽道增速角度比較各賽道的情況：

1)市場(chǎng)空間：2025年IGBT/車用SoC芯片/存儲(chǔ)芯片/MCU>雷達(dá)模塊>攝像頭模塊>激光雷達(dá);

2)市場(chǎng)復(fù)合增速：未來(lái)五年IGBT具有40%以上的復(fù)合增速，大幅領(lǐng)先其他領(lǐng)域。攝像頭模塊/存儲(chǔ)芯片/車用SoC芯片/雷達(dá)模塊增長(zhǎng)幅度都處于15-20%區(qū)間，MCU在集成化的轉(zhuǎn)變中增速受到抑制，激光雷達(dá)隨著L3級(jí)自動(dòng)駕駛有望起量。

本篇主要對(duì)汽車半導(dǎo)體各主要賽道的市場(chǎng)空間和賽道增速進(jìn)行梳理，從中看出車用IGBT在汽車半導(dǎo)體中具有空間大，成長(zhǎng)快的特點(diǎn)，同時(shí)也是電動(dòng)化趨勢(shì)上必然成長(zhǎng)的一環(huán)。長(zhǎng)橋海豚君下篇將測(cè)算整個(gè)IGBT全行業(yè)的需求空間和個(gè)股研究。

一

汽車電動(dòng)化下的半導(dǎo)體賦能：

動(dòng)力控制之核IGBT

如果把電比作是血液，那么電機(jī)/電控就好比是電動(dòng)汽車的心臟。而功率半導(dǎo)體是其中電能轉(zhuǎn)換和控制的核心，主要用于改變電壓和頻率。

電動(dòng)汽車直接帶來(lái)了汽車核心三大件的變化，由“電池、電機(jī)和電控”構(gòu)成的新三大件替代了原來(lái)燃油車的“油箱、發(fā)動(dòng)機(jī)和變速箱”。而電控作為電動(dòng)汽車“三大件”之一，直接決定了電動(dòng)汽車的爬坡、加速、最高速度等主要性能指標(biāo)。

電控系統(tǒng)主要由逆變器、驅(qū)動(dòng)器、電源模塊、控制器等零部件組成，其中，逆變器、驅(qū)動(dòng)器與控制器為電控系統(tǒng)的核心部件。

電控系統(tǒng)的三種核心部件工作原理：

逆變器(主要部件IGBT功率模塊)：主要起到直流電轉(zhuǎn)交流電的功能。在實(shí)際工作中，逆變器接收電池輸送的直流電電能，并將其逆變?yōu)槿�相交流電給汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)提供電源;

驅(qū)動(dòng)器：將微控制器對(duì)電機(jī)的控制信號(hào)轉(zhuǎn)換為驅(qū)動(dòng)功率逆變器的驅(qū)動(dòng)信號(hào)，并實(shí)現(xiàn)功率信號(hào)和控制信號(hào)的隔離。在實(shí)際工作中，當(dāng)出現(xiàn)加速或制動(dòng)行為指令時(shí)，控制器通過(guò)控制驅(qū)動(dòng)器，實(shí)現(xiàn)變頻器頻率的升降;

控制器：主要包括微處理器及其系統(tǒng)，是對(duì)電機(jī)電流、電壓等狀態(tài)的監(jiān)測(cè)電路、保護(hù)電路及控制器等外部控制單元數(shù)據(jù)交互的通信電路。在實(shí)際工作中，主要以接受監(jiān)測(cè)信號(hào)反饋并發(fā)出控制信號(hào)。

IGBT功率模塊作為逆變器的核心組件，同時(shí)也是電控系統(tǒng)的重要組成部分，一般占整個(gè)電控系統(tǒng)成本的40%左右。由于IGBT在電控中起關(guān)鍵作用，隨著電動(dòng)汽車的普及，直接帶動(dòng)了IGBT在新能源汽車市場(chǎng)的放量。

1)價(jià)：IGBT的單車價(jià)值量：

由于各級(jí)車型對(duì)功率要求不同，各車型的IGBT單車價(jià)值量也各有不同。一般A00級(jí)車的單車價(jià)值量相對(duì)較低，約800-1000元，A級(jí)電動(dòng)車和插混單車價(jià)值量比較接近，約3000元左右;而豪華電動(dòng)車單車價(jià)值量大多在4000元以上。

模型中假設(shè)A00級(jí)及其他車型單車價(jià)值量900元，A級(jí)以上及插混車型價(jià)值量3000元。

2)量：各種車型的銷量情況：

新能源車銷量：假設(shè)全球新能源汽車滲透2025年達(dá)到22%，預(yù)測(cè)至2025年全球新能源車銷量有望增長(zhǎng)至1866萬(wàn)輛;

車型的銷量：假設(shè)A00級(jí)占比從20%下降至2025年的10%，預(yù)測(cè)至2025年A00級(jí)銷量達(dá)到187萬(wàn)輛，而A級(jí)及以上車型銷量達(dá)到1680萬(wàn)輛。

3)測(cè)算新能源車帶來(lái)的IGBT空間：

長(zhǎng)橋海豚君預(yù)測(cè)2025年IGBT市場(chǎng)空間有望成長(zhǎng)至521億元，5年間的復(fù)合增速達(dá)45.11%。

(關(guān)鍵字：半導(dǎo)體)