日前，江西省科學(xué)技術(shù)廳發(fā)布《江西省興贛科技創(chuàng)新股權(quán)投資基金關(guān)于公開征集擬設(shè)子基金管理機(jī)構(gòu)的公告》。這支集合了江西國控、贛鋒鋰業(yè)、申萬宏源的省級科創(chuàng)基金正式啟動了GP的征集工作。

《科創(chuàng)板日報》記者了解到，江西省興贛科技創(chuàng)新股權(quán)投資基金（以下簡稱為“興贛科創(chuàng)基金”）屬于江西省現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金群體系的一部分,預(yù)計目標(biāo)規(guī)模20億元。

其中，由江西國控管理的江西省現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金認(rèn)繳出資6億元，占比30%；江西省科技廳指定出資主體認(rèn)繳出資4億元，占比20%；贛江新區(qū)的投資平臺認(rèn)繳出資4億元，占比20%；申萬宏源旗下的投資平臺申萬創(chuàng)新投認(rèn)繳出資3.33億元，占比16.67%；贛鋒鋰業(yè)認(rèn)繳出資2億元，占比10%。

LP的結(jié)構(gòu)也側(cè)面反映出江西省內(nèi)對這支科創(chuàng)基金的重視。地方國資和市場化資本占比是7：3，且科創(chuàng)基金的LP,既包含了券商系也撬動了省內(nèi)體量巨大的上市公司。此外，科創(chuàng)基金的管理機(jī)構(gòu)，也選擇了申萬宏源旗下的全資子公司宏源匯富，這是經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)的券商直接股權(quán)投資業(yè)務(wù)試點機(jī)構(gòu)。

曾與江西國資合作設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的機(jī)構(gòu)投資人對《科創(chuàng)板日報》表示，從去年開始，江西就在基金矩陣上開始發(fā)力，尤其是千億現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金群的落地，吸引了不少機(jī)構(gòu)。這次科創(chuàng)基金對投早期的機(jī)構(gòu)來說，是個挺友好的消息，從過往接觸來看，現(xiàn)在政府相關(guān)部門對產(chǎn)業(yè)基金都很重視，可以給到很實在的支持。

這在子基金的征集公告中也有所體現(xiàn)，返投和出資比例上都有放開。目前，興贛科創(chuàng)基金對投向天使類、創(chuàng)投類的子基金的出資比例可放寬至50%；對符合江西省重大創(chuàng)新布局的項目落戶可以組建單一項目子基金，出資不受上述比例限制。

資深的募資負(fù)責(zé)人告訴《科創(chuàng)板日報》，對單一項目子基金完全放開出資比例限制，說明江西省內(nèi)對給重大項目“開綠燈”已經(jīng)有了共識，基金管理方會更有動力。

在返投上，興贛科創(chuàng)基金也給出了很有誠意的條件，子基金在江西省內(nèi)的投資額應(yīng)不低于科創(chuàng)基金實繳出資額。也就是說，返投僅一倍。且子基金管理機(jī)構(gòu)在管的其他基金新增投資（或以自有資金投資）江西省內(nèi)企業(yè)或為江西省內(nèi)引進(jìn)落地的企業(yè)，也可以被認(rèn)定為返投。

以上募資負(fù)責(zé)人表示，目前，國內(nèi)省市的政府引導(dǎo)基金返投比例大多在1.2倍至1.5倍的范圍。江西省這次降至1倍，且其他在管基金的項目也可以參與返投認(rèn)定，給到了管理機(jī)構(gòu)很大的空間，可以靈活地匹配不同基金和項目來完成返投要求。

但對應(yīng)的，興贛科創(chuàng)基金在項目儲備和募資能力上開出了不低的條件。這次申報要求子基金申請機(jī)構(gòu)提供儲備項目清單，儲備項目擬投資金額不低于子基金首期實繳出資50%，且招引或返投類儲備項目擬投資金額不低于科創(chuàng)基金首期出資額。

投資方向上，興贛科創(chuàng)基金給出了明確的范圍，包含了物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能、虛擬現(xiàn)實、新能源新材料、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域及高校、科研院所的產(chǎn)學(xué)研成果轉(zhuǎn)化平臺，保障科技型企業(yè)培育、科技成果轉(zhuǎn)化、協(xié)同創(chuàng)新等。

同時，機(jī)構(gòu)在提交申報材料時，應(yīng)至少已經(jīng)募集到擬設(shè)立子基金總規(guī)模50%的意向資金（不含科創(chuàng)基金申請出資部分），并提供擬出資人的出資承諾函、意向函等。

市場化資金緊缺是目前市場的普遍難題。曾有機(jī)構(gòu)投資人對《科創(chuàng)板日報》記者提到，手上有基金已經(jīng)通過政府引導(dǎo)基金的審核，但最后因為市場化LP資金沒到位，只能告吹。

以上募資負(fù)責(zé)人也表示，“現(xiàn)在募資壓力卡在市場化LP上，即使是熱門的半導(dǎo)體基金想募到10億以上的規(guī)模都并不容易，現(xiàn)在主流的基金規(guī)模在5-10億的區(qū)間。想達(dá)成50%的條件是不容易的，考慮到返投要求，管理規(guī)模較大，或過往投資項目較多的機(jī)構(gòu)會更有優(yōu)勢。”

(關(guān)鍵字：贛鋒鋰業(yè))