展望2025年，美元有望迎來確定的下行周期，加之中國民生消費環(huán)節(jié)的增量政策刺激，短期風險偏好與商品需求有望得到改善。此外，預計2025年全球精銅市場依然存在3萬噸的輕微緊張，其中銅礦原料緊缺將持續(xù)演繹，全球銅礦增量預計為78萬噸，但冶煉給料結構優(yōu)化，預計精銅產(chǎn)量仍有2%的增速約60萬噸的增長，同時需求環(huán)節(jié)謹慎樂觀認為2025年存在溫和復蘇，約0.6%的修復，加之約450萬噸的新能源消費增量。考慮到明年供需邊際改善，預計銅價均價較今年有所小幅抬升。

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