菜油供給上的壓力較小，短期市場(chǎng)的焦點(diǎn)或在需求端，國(guó)內(nèi)餐飲行業(yè)的復(fù)蘇回暖力度與速度、原油價(jià)格戰(zhàn)對(duì)生物柴油生產(chǎn)的影響，需求端的多空因素交雜，短期策略上維持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的判斷。

1.原油低價(jià)能持續(xù)多久很重要

原油價(jià)格戰(zhàn)以來(lái)，國(guó)內(nèi)外植物油價(jià)格應(yīng)聲下跌，從歷史上原油大幅下跌過(guò)程中植物油價(jià)格表現(xiàn)看，原油的傳導(dǎo)力極強(qiáng)，邏輯鏈條包括生物柴油因素。

原油價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)的時(shí)間將是植物油工業(yè)消費(fèi)如何下調(diào)的第一重要因素，另一重要因素是生柴主產(chǎn)國(guó)的政策。

2.國(guó)內(nèi)餐飲消費(fèi)的復(fù)蘇回暖

國(guó)內(nèi)餐飲在經(jīng)歷了兩個(gè)月的慘淡經(jīng)營(yíng)后，近期隨著各地推進(jìn)復(fù)工復(fù)學(xué)政策，餐飲行業(yè)迎來(lái)復(fù)蘇回暖階段。美團(tuán)研究院2月底至3月初線上調(diào)研了15000家餐飲商戶，3月25日公布復(fù)工率72.5%，此前3月11日公布為55%。外賣(mài)整體復(fù)工率76.3%。其中小吃快餐(占商戶比重60%)復(fù)工72.2%。堂食整體復(fù)工率僅為47.2%，火鍋、川菜、燒烤等品類(lèi)堂食的復(fù)工速度較慢。

(關(guān)鍵字：菜油 壓力 較小)