價(jià)格高位弱勢運(yùn)行將是明年鋼鐵市場的大趨勢

—2019年鋼材市場行情走勢分析預(yù)測

2019年鋼鐵市場價(jià)格運(yùn)行走勢是大家關(guān)心的未來市場問題。把握2019年鋼鐵市場走勢不僅要把握主要市場影響因素變化趨勢，還要把握這些主要影響因素的平衡關(guān)系，更要有駕馭市場價(jià)格走勢的應(yīng)對(duì)策略。

一、2018年鋼材價(jià)格走勢的啟示將影響未來鋼市運(yùn)行

歷經(jīng)2011年全球第二次金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)，直到2015年底，大宗商品價(jià)格跌落至底部。鋼鐵行業(yè)虧損超過一千億元。伴隨政府去過剩產(chǎn)能，淘汰中頻爐地條鋼1.4億噸產(chǎn)能和持續(xù)的環(huán)保關(guān)停，優(yōu)化了鋼鐵產(chǎn)能結(jié)構(gòu)。產(chǎn)能過剩壓力不斷減少，為鋼廠有能力避開過度價(jià)格競爭，推動(dòng)鋼價(jià)高位運(yùn)行提供了重要的基礎(chǔ)性條件和支撐。持續(xù)環(huán)保關(guān)停也刺激了鋼材市場價(jià)格不斷走高。特別是進(jìn)入2018年以來，由于環(huán)保關(guān)停仍在繼續(xù)，也不斷演繹鋼材價(jià)格高位震蕩中繼續(xù)攀升的走勢。這就是一個(gè)時(shí)期以來鋼材市場價(jià)格走勢從未有過的特點(diǎn)。

去年三月，由于冬儲(chǔ)因素和對(duì)市場需求期望值過高，鋼材社會(huì)庫存猛增到1900萬噸，明顯高于歷史上800萬噸的正常水平。高庫存市場也失去了價(jià)格活力，對(duì)環(huán)保關(guān)停反映遲緩無力。在市場疲軟中，出現(xiàn)了市場價(jià)格倒掛。而且還面臨歷史上多次出現(xiàn)的四，五月鋼價(jià)大跌風(fēng)險(xiǎn)。

正是看到了當(dāng)時(shí)鋼鐵產(chǎn)能過剩壓力不大和環(huán)保整治的長期化，這與歷史上高庫存市場風(fēng)險(xiǎn)釋放，價(jià)格大跌的背景不同。三月我提出了：鋼貿(mào)商面對(duì)高庫存和復(fù)雜市場價(jià)格下行壓力，不要慌，不要拋，利用出貨機(jī)會(huì)逐步降低庫存，降低市場風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)增加鋼廠減產(chǎn)壓力和調(diào)整市場價(jià)格結(jié)構(gòu)關(guān)系。只要庫存出現(xiàn)下降趨勢，才能避免后期價(jià)格大幅回落風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定市場心態(tài)。才能抓住環(huán)保減產(chǎn)機(jī)遇適度提高價(jià)格，保持今年市場在大趨勢穩(wěn)定中高位震蕩前行的良好態(tài)勢。

鋼鐵市場價(jià)格運(yùn)行利益歸根到底是鋼廠的，貿(mào)易商是為鋼廠賣鋼材服務(wù)的。鋼貿(mào)商拉升價(jià)格可以增加盈利，但漲價(jià)后的高價(jià)位利益是鋼廠的。市場鋼價(jià)下跌鋼貿(mào)商損失很大，但低價(jià)位的損失是鋼廠的。這表明：雖然鋼廠和鋼貿(mào)商在目前的物流模式中是不同的市場經(jīng)營利益主體，但卻是市場價(jià)格運(yùn)行利益的命運(yùn)共同體。正是這個(gè)原因，也看到了今年市場的大趨勢，鋼廠不僅積極減少當(dāng)期產(chǎn)量，延緩發(fā)貨，緩解市場高庫存壓力，而且還調(diào)整價(jià)格，防止倒掛，穩(wěn)定貿(mào)易商心態(tài)。

鋼貿(mào)商在鋼廠配合下，頑強(qiáng)博弈，不慌不賭，利用出貨減少庫存風(fēng)險(xiǎn)。而不是通過恐慌性競相降價(jià)促銷方式去庫存。實(shí)際上，盡管市場價(jià)格面臨回落壓力，但鋼貿(mào)商在鋼廠配合下主動(dòng)降庫存方式，避免了價(jià)格大幅下跌。僅以價(jià)格小幅回落代價(jià)避免了三月高庫存的鋼價(jià)又一次連續(xù)深跌的價(jià)格損失風(fēng)險(xiǎn)。

由于鋼廠過剩產(chǎn)能壓力不大，到6月鋼材社會(huì)庫存已經(jīng)回落到800萬噸以下。盡菅鋼材市場需求疲軟常態(tài)化，但市場穩(wěn)定的基礎(chǔ)性條件具備。正是這個(gè)原因，市場仍保持價(jià)格活力和穩(wěn)定心態(tài)，可以借助于持續(xù)的環(huán)保關(guān)、停和限產(chǎn)機(jī)會(huì)，演繹鋼鐵市場價(jià)格高位震蕩上行的平穩(wěn)走勢。這不僅是前幾個(gè)月市場價(jià)格走勢的特點(diǎn)，高位震蕩也將是未來一段時(shí)期中國鋼鐵市場的價(jià)格走勢特點(diǎn)，市場穩(wěn)定性明顯提高。

由于鐵礦石價(jià)格相對(duì)低位弱勢震蕩，鋼廠成本上升壓力不大。據(jù)統(tǒng)計(jì)占全國粗鋼產(chǎn)量58%的民營鋼鐵企業(yè)，今年前9個(gè)月僅160家民營鋼鐵企業(yè)盈利1683億元，同比增加130%，據(jù)鋼鐵協(xié)會(huì)會(huì)員統(tǒng)計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤2299億元，同比增長86%。鋼鐵行業(yè)盈利3466.8億元。全年鋼鐵行業(yè)利潤將接近4500億元。創(chuàng)造了鋼企盈利的歷史最好水平。在中國制造業(yè)各行業(yè)利潤中遙遙領(lǐng)先。

實(shí)際上，正是政府去產(chǎn)能和環(huán)保關(guān)停才是2018年年鋼鐵市場價(jià)格不斷震蕩走高的基本動(dòng)力。在產(chǎn)能過剩壓力不大的支撐條件下，這種價(jià)格走勢也標(biāo)志著中國鋼鐵企業(yè)主導(dǎo)市場供需關(guān)系和價(jià)格走勢的能力正在走向成熟。這對(duì)應(yīng)對(duì)2019年的市場風(fēng)險(xiǎn)增加是十分有利的。

(關(guān)鍵字：馬忠普 鋼材 分析)