通脹上升，但消費增長力量下降，這表明我國的經(jīng)濟復蘇內生力量仍嫌不足。但在此時投資卻出現(xiàn)強勁增長，同比增長了21.2%，遠高于市場預期值以及去年12月份的20.6%。工業(yè)增加值同比則增長9.9%，遠比投資增速低。這說明，我國經(jīng)濟增長又出現(xiàn)了走靠投資增長拉動的老路的風險。

另外，消費增長放緩，但是通脹加速，2月份的新增信貸雖然短期大幅下降，但是2月末M2的增長仍高達15.2%，比上年同期高2.2個百分點。這也不得不令我們提高警惕。

在此背景下，控制房價和控制信貸增長尤顯重要。房地產(chǎn)整條產(chǎn)業(yè)鏈在我國GDP和國民消費中占據(jù)了相當重要的位置。

我國房地產(chǎn)價格上漲的原因很多,但主要原因還在于貨幣超發(fā)。2001年我國廣義貨幣存量M2為15萬億元，當年GDP為10.9萬億；2012年M2為97.4萬億，同期GDP為51.9萬億。其間經(jīng)濟總量增長近1.88倍,M2增長近6.5倍。我們不能寄希望于一個措施來抑制房價，需要綜合配套措施。

最近出臺的國五條細則備受關注，細則中差額20%的個稅征收方法，更是此次調控政策的核心內容，但筆者認為實施起來需要解決諸多問題，其中關鍵的是如何確定買賣房價的差額：差額由誰來確定？怎么來確定？筆者認為，不能簡單地以房地產(chǎn)買賣價格的差異作為計稅差額，其中的融資成本、維修成本，甚至交易成本如何確定，必須予以明確。