1、供給端，國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)來(lái)看，整體供應(yīng)量將出現(xiàn)季節(jié)性明顯回升，6月國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)降水逐漸增多，海南地區(qū)降雨相對(duì)云南偏多，膠水產(chǎn)出受阻，在兩地價(jià)差逐漸走擴(kuò)下，云南膠水有向海南地區(qū)轉(zhuǎn)移的動(dòng)力。海外產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量也將逐漸上量，但目前EUDR認(rèn)證影響下，原料價(jià)格挺價(jià)，煙片、杯膠、乳膠價(jià)格出現(xiàn)同期新高，在市場(chǎng)無(wú)法確切定價(jià)EUDR階段，價(jià)格偏高的EUDR原料溢價(jià)仍然存在，非EUDR庫(kù)存緊張，同時(shí)期倒掛的內(nèi)外價(jià)差，使得國(guó)內(nèi)進(jìn)口量繼續(xù)下滑，泰混價(jià)格繼續(xù)走高，混合膠進(jìn)口量下滑幅度更大。丁二烯橡膠方面，6月份裝置重啟計(jì)劃依然較少，高成本下丁二烯橡膠現(xiàn)金流虧損，停車檢修裝置包括菏澤科信8，山東威特5，振華新材料10，遼寧勝友4等裝置依然處于停車當(dāng)中，預(yù)計(jì)6月丁二烯開工繼續(xù)回落。

2、需求端，政策端利好政策頻出，5.17房地產(chǎn)政策利好重卡市場(chǎng)。但全鋼和半鋼的分化明顯，無(wú)論從開工、庫(kù)存天數(shù)還是產(chǎn)量、出口等方面，終端重卡市場(chǎng)的刺激向上傳導(dǎo)需等待時(shí)間的驗(yàn)證。新能源等乘用車市場(chǎng)放開限購(gòu)政策對(duì)半鋼胎需求支撐持續(xù)增強(qiáng)，尤其在夏季出行需求增加下，半鋼胎開工有望持續(xù)高位。

3、庫(kù)存：青島天然橡膠庫(kù)存去庫(kù)進(jìn)行時(shí)，非標(biāo)基差順利回歸下，庫(kù)存將繼續(xù)去庫(kù)。截至2024年5月26日，中國(guó)天然橡膠社會(huì)庫(kù)存131萬(wàn)噸。中國(guó)深色膠社會(huì)總庫(kù)存為78.1萬(wàn)噸，中國(guó)淺色膠社會(huì)總庫(kù)存為53萬(wàn)噸。截止2024年5月29日，中國(guó)高順順丁橡膠樣本企業(yè)庫(kù)存量：2.32萬(wàn)噸。

4、整體來(lái)看，市場(chǎng)供應(yīng)放量節(jié)奏將至，EUDR認(rèn)證市場(chǎng)溢價(jià)仍處在博弈階段，國(guó)內(nèi)外原料價(jià)格上方空間有限;需求端利好政策等待時(shí)間驗(yàn)證向上傳導(dǎo)效果，半鋼的支撐力度強(qiáng)于全鋼，6月膠價(jià)或?qū)⒊尸F(xiàn)先漲后跌，20號(hào)膠波動(dòng)幅度強(qiáng)于天然橡膠，關(guān)注天膠收儲(chǔ)情況。丁二烯橡膠方面，丁二烯價(jià)格偏強(qiáng)，丁二烯橡膠成本居高利潤(rùn)趨弱，裝置6月暫無(wú)重啟計(jì)劃，6月開工負(fù)荷預(yù)計(jì)偏低，乘用車?yán)�多政策支撐下，價(jià)格偏強(qiáng)震蕩。

(關(guān)鍵字：半鋼 全鋼 先漲后跌)