鋅期貨：本周兩市鋅價走勢先抑后揚，周初投資者受美聯(lián)儲擱置寬松貨幣政策影響，打擊投資者偏好情緒，倫鋅走低，周三倫鋅跌至常用均線之下，創(chuàng)自11月底以來的新低，探低至1963.5美元/噸；周四因美國公布的房屋、就業(yè)等經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，高于預(yù)期，同時美元回落亦為商品的上漲提供動力，LME鋅探底回升；周五中國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布，中國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)優(yōu)于市場預(yù)期，良好的數(shù)據(jù)支撐鋅價反彈，滬鋅價格觸底沖高，但是沖高乏力，保持窄幅橫盤。

鋅庫存：本周LME鋅庫存增加9850噸至1225500噸；上海期貨交易所庫存增加10970噸至322671噸，創(chuàng)造8月份至目前為止最高位，庫存持續(xù)高位拖累鋅價上漲動力。

鋅現(xiàn)貨：本周上海現(xiàn)貨市場0#鋅周成交均價在15082元/噸，平均下跌70元，1#鋅周成交均價在15032元/噸，平均下跌70元，市場貼水在200-300元左右；本周鋅市整體供貨比較充足，雖然部分品牌流通有所減少，但不影響市場供應(yīng)；部分上游冶煉企業(yè)對鋅價后市比較看好，低價出貨積極性不高；貿(mào)易商出貨熱情較高，但貼水依然不足，套利者并無充分可操作空間；臨近春節(jié)，鋅錠需求減緩，下游企業(yè)考慮節(jié)前補充庫存，等待鋅價跌至低位入市，所以在采購方面較為謹慎，下游畏高情緒濃重，普遍持觀望姿態(tài)，整體市況冷清。

中商觀點：短期鋅需求難改善，市場供大于求的局面難以轉(zhuǎn)變，料將拖累鋅價上漲動力。

行業(yè)新聞：國際鉛鋅研究小組（ILZSG）周三數(shù)據(jù)顯示：2012年1-11月全球精煉鋅市場供應(yīng)過剩26，7萬噸。2012年1-11月，全球精煉鋅產(chǎn)量總計為1156.0萬噸，低于2011同期的1197.0萬噸，消費量為1129.3萬噸，低于2011同期的1164.7萬噸。

世界金屬統(tǒng)計局（WBMS）周三公布的數(shù)據(jù)顯示，2012年1-11月份全球鋅市供應(yīng)過剩175,000噸，產(chǎn)量同比減少3.2%，消費量同比下滑0.6%.2011年供應(yīng)過剩為552,000噸。2012年11月，全球鋅產(chǎn)量為111，8000噸，消費量為111，2000噸。

宏觀消息：雖希臘獲得了國際貨幣基金組織發(fā)放的32億歐元的貸款，拉加德表示希臘的改革與救援項目正在朝正確方向前進，這將成為減少投資者擔憂的因素，利好鋅價的走勢，但世行下調(diào)全球經(jīng)濟增長預(yù)期以及基本面供應(yīng)過剩的壓力，仍成為阻礙滬鋅上行的因素。

1、美國上周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)降低3.7萬人至經(jīng)季調(diào)后的33.5萬人，降至五年來新低，數(shù)據(jù)顯示美國勞動力市場或部分改善。隨著住房市場繼續(xù)助力美國經(jīng)濟復(fù)蘇，美國去年12月份新屋開工數(shù)大幅增長，折合成年率為95.4萬套，創(chuàng)2008年7月以來最高水平，數(shù)據(jù)再次反映出美國住房市場正在轉(zhuǎn)暖。

我國電監(jiān)會昨日發(fā)布報告稱，2012年第四季度全社會用電增速達7.45%。報告預(yù)計，2013年全年全社會用電量增速有望達9%以上。2012年第四季度中國GDP同比增長7.9%；2012年全年中國GDP同比增長7.8%。分析人士普遍預(yù)計2012年GDP增速較2011年有所放緩，但仍高于7.5%的年初預(yù)期目標。

美國眾議院預(yù)算委員會主席、共和黨人保羅．瑞安周四稱，共和黨人正在討論是否應(yīng)支持短期內(nèi)上調(diào)債務(wù)上限。這可能會將債務(wù)上限問題與未來旨在達成赤字協(xié)議的對話相掛鉤。瑞安向媒體表示，議員們正審視應(yīng)付一系列財政截止日期的各種可選方案。

費城聯(lián)邦儲備銀行周四發(fā)布報告稱，1月份大西洋沿岸中部地區(qū)的制造業(yè)活動意外轉(zhuǎn)為萎縮。該行稱，1月份制造業(yè)活動指數(shù)由去年12月的4.6降至-5.8；12月份指數(shù)初值為8.1。此前接受道瓊斯通訊社調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，1月份指數(shù)將升至5.0。該指標低于零表明制造業(yè)活動萎縮，高于零表明制造業(yè)活動擴張。

美國勞工部周四公布，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整後，截至1月12日當周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)減少37000人，至335000人。接受道瓊斯通訊社調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，當周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)為370000人。

美國商務(wù)部周四公布，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整後，美國去年12月份新屋開工數(shù)較11月份增長12.1%，折合成年率為954000套，創(chuàng)2008年7月以來最高水平。美國去年12月份新屋開工數(shù)較上年同期增長36.9%。2012年全年的新屋開工數(shù)達到780000套，為2008年以來最高水平。

(關(guān)鍵字：鋅庫存 倫鋅 滬期鋅)