CSPT小組會議敲定了采購銅精礦二季度地板價為TC 78美元/噸,較一季度降低9美元/噸,環(huán)比降幅10.3%。近期部分冶煉廠詢盤積極,貿(mào)易商壓低TC態(tài)度強(qiáng)烈,成交價格基本位于72-74美元/噸。二季度,礦商和煉廠之間的博弈將更為激烈,后續(xù)新擴(kuò)建煉廠的投放進(jìn)度、勞資談判將成為博弈的重點(diǎn)。SMM認(rèn)為目前TC 70美元/噸附近已經(jīng)接近煉廠成本線,在勞資談判順利進(jìn)行的背景下,預(yù)計后續(xù)TC繼續(xù)大幅走低的概率較小。
由于銅價的持續(xù)走跌,3月份精廢銅價差有明顯收窄趨勢,最小時已經(jīng)不足千元,從一定程度上推動了精煉銅的需求。在未來至少半年時間之內(nèi),國內(nèi)廢銅市場貨源供應(yīng)局面料更加緊張。對于廢銅價格而言,預(yù)計未來一段時間內(nèi)也會維持易漲抗跌的局面,F(xiàn)貨方面,貼水由周初貼水220~140元/噸逐步收窄至貼水180~120元/噸。周內(nèi)銅價止跌,下游逢低積極入市備貨。在增值稅利好消息刺激下,各大冶煉廠引領(lǐng)收貨潮,市場一片積極詢價收貨的氣氛。受季末月末資金約束,周內(nèi)成交量自周初的放量狀態(tài)逐漸下降。
銅庫存居高不下,下游消費(fèi)遲遲沒有起來以及隨之而來的貿(mào)易戰(zhàn)是銅價上漲制約因素。在利空散去之后,銅價有望企穩(wěn),仍關(guān)注庫存及升貼水情況,滬銅4.9萬支撐。
(關(guān)鍵字:滬銅)