8月30日至9月2日,滬深兩市共181家上市公司接待了包括基金公司,證券公司,海外機構(gòu),陽光私募,保險公司在內(nèi)的多家機構(gòu)調(diào)研。

從行業(yè)角度來看,被調(diào)研公司主要集中在半導(dǎo)體,印刷電路板,通用機械等行業(yè)。

其中,有5家公司期間累計接待參與調(diào)研的機構(gòu)數(shù)量超過200家,分別是中微公司(513),兆易創(chuàng)新(384),華峰測控(274),生益科技(260),埃斯頓(204)。有3家公司累計接待參與調(diào)研的機構(gòu)數(shù)量超過100家,分別是晶晨股份(130),法本信息(119),中興通訊(112)。

我們每周會選取調(diào)研最多的五家公司,分享它們的調(diào)研干貨內(nèi)容給投資者,下面是被調(diào)研公司紀要。

機構(gòu)調(diào)研蹤跡

中微公司

問:縱觀全球的市場來看,國產(chǎn)廠商的購買力仍然較弱,半導(dǎo)體設(shè)備的購買力仍然主要由三星,臺積電,英特爾貢獻,公司如何在海外市場與國際一線廠商競爭?今年取得了哪些成就?

答:公司特別重視核心技術(shù)的創(chuàng)新。在開發(fā)、設(shè)計和制造刻蝕設(shè)備、MOCVD及其他高端設(shè)備的過程中,始終強調(diào)創(chuàng)新和差異化并保持高強度的研發(fā)投入。通過核心技術(shù)的創(chuàng)新,公司的產(chǎn)品已達到國際先進水平。在邏輯集成電路制造環(huán)節(jié),公司開發(fā)的12英寸高端刻蝕設(shè)備已運用在國際知名客戶65納米到5納米等先進的芯片生產(chǎn)線上;同時,公司根據(jù)先進集成電路廠商的需求,已開發(fā)出小于5納米刻蝕設(shè)備用于若干關(guān)鍵步驟的加工,并已獲得行業(yè)領(lǐng)先客戶的批量訂單。公司目前正在配合客戶需求,開發(fā)新一代刻蝕設(shè)備和包括更先進大馬士革在內(nèi)的刻蝕工藝,能夠涵蓋5納米以下更多刻蝕需求和更多不同關(guān)鍵應(yīng)用的設(shè)備。在3DNAND芯片制造環(huán)節(jié),公司的電容性等離子體刻蝕設(shè)備可應(yīng)用于64層和128層的量產(chǎn),同時公司根據(jù)存儲器廠商的需求正在開發(fā)新一代能夠涵蓋128層及以上關(guān)鍵刻蝕應(yīng)用以及相對應(yīng)的極高深寬比的刻蝕設(shè)備和工藝。此外,公司的電感性等離子刻蝕設(shè)備已經(jīng)在多個邏輯芯片和存儲芯片廠商的生產(chǎn)線上量產(chǎn),根據(jù)客戶的技術(shù)發(fā)展需求,正在進行下一代產(chǎn)品的技術(shù)研發(fā),以滿足5納米以下的邏輯芯片、1X納米的DRAM芯片和128層以上的3DNAND芯片等產(chǎn)品的ICP刻蝕需求,并進行高產(chǎn)出的ICP刻蝕設(shè)備的研發(fā)。

問:LED市場有什么變化導(dǎo)致mocvd增速下降:很多l(xiāng)ed開啟定增,中微判斷未來led設(shè)備采購意愿如何?

答:目前MOCVD設(shè)備主要是用于氮化鎵及砷化鎵半導(dǎo)體材料外延生長,其中氮化鎵基LEDMOCVD主要用于生產(chǎn)氮化鎵基LED的外延片,以通用照明為主要市場。近年來,LED的應(yīng)用迅速擴大,但是通用照明領(lǐng)域新增擴產(chǎn)較少。除通用照明外,背光顯示的藍光LED、高端顯示的Mini-LED和Micro-LED、用于殺菌消毒和空氣凈化的紫外LED應(yīng)用于電力電子的功率器件等領(lǐng)域?qū)�MOCVD設(shè)備的需求持續(xù)提升。Mini-LED作為一種新興技術(shù)備受關(guān)注。Mini-LED具有高亮度、精確的動態(tài)響應(yīng)和高對比度等優(yōu)勢,能夠顯著提升顯示品質(zhì)。

2020年以來,Mini-LED在電視機領(lǐng)域取得了良好應(yīng)用,在顯示器、筆記本、平板等領(lǐng)域,Mini-LED產(chǎn)品也不斷誕生并開始批量出貨。預(yù)計未來公司MOCVD設(shè)備的銷售也將以MiniLed(背光領(lǐng)域)和MicroLED(直顯領(lǐng)域)設(shè)備為主,目前公司已有部分Mini-LEDMOCVD設(shè)備規(guī)模訂單進入最后簽署階段。

問:公司的刻蝕設(shè)備和MOCVD等設(shè)備產(chǎn)品在國際國內(nèi)的技術(shù)水平和市占率情況,在今后的發(fā)展規(guī)劃方面有何新的計劃?

答:公司的等離子體刻蝕設(shè)備已應(yīng)用在國際一線客戶從65納米到14納米、7納米和5納米及其他先進的集成電路加工制造生產(chǎn)線及先進封裝生產(chǎn)線。公司MOCVD設(shè)備在行業(yè)領(lǐng)先客戶的生產(chǎn)線上大規(guī)模投入量產(chǎn),公司已成為世界排名前列的氮化鎵基LED設(shè)備制造商。公司從三個維度擴展業(yè)務(wù)布局:深耕集成電路關(guān)鍵設(shè)備領(lǐng)域、擴展在泛半導(dǎo)體關(guān)鍵設(shè)備領(lǐng)域應(yīng)用并探索其他新興領(lǐng)域的機會。在集成電路設(shè)備領(lǐng)域,公司將持續(xù)強化在刻蝕設(shè)備領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢,并延伸到薄膜、檢測等其他關(guān)鍵設(shè)備領(lǐng)域;公司計劃擴展在泛半導(dǎo)體領(lǐng)域設(shè)備的應(yīng)用,布局顯示、MEMS、功率器件、太陽能領(lǐng)域的關(guān)鍵設(shè)備;公司擬探索其他新興領(lǐng)域的機會,利用好設(shè)備及工藝技術(shù),考慮從設(shè)備制造向器件大規(guī)模生產(chǎn)的機會,以及探索更多集成電路及泛半導(dǎo)體設(shè)備生產(chǎn)線相關(guān)領(lǐng)域的市場機會。

問:可否介紹一下公司上半年的業(yè)績情況?

答:公司2021年上半年度營業(yè)收入為13.39億元,較上年同期增長36.82%,主要系:受益于半導(dǎo)體設(shè)備市場發(fā)展及公司產(chǎn)品競爭優(yōu)勢,公司2021年上半年刻蝕設(shè)備收入為8.58億元,較去年同期增長約83.79%,毛利率達到44.29%。由于下游市場原因,公司2021年上半年MOCVD設(shè)備收入為2.19億元,較去年同期下降約10.08%,但本期MOCVD設(shè)備的毛利率達到30.77%,較去年同期有大幅度提升。2021年上半年度歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為0.62億元,較上年同期增加約0.21億元,增長幅度為53.35%,主要系:(1)公司本期營業(yè)收入增長36.82%,同時本期毛利率為42.34%,較上年同期的33.92%增長約8.42個百分點,公司本期毛利較上年同期增加約2.35億元;(2)本期股份支付費用較上年同期增加約1.45億元;(3)由于員工人數(shù)和員工薪酬的增長,本期不含股份支付費用的銷售費用、管理費用和研發(fā)費用合計較上年同期增加約0.20億元。若剔除股份支付費用影響后,2021年上半年度歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為2.06億元,較上年同期的0.4億元同比增長約413.4%。2021年上半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.97億元,較上年同期增加約2.78億元,增長約233.17%,主要系:(1)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤較上年同期增加約0.21億元;(2)本期產(chǎn)生公允價值變動損益1.71億元,包括公司2020年投資青島聚源芯星股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)3億元而間接持有中芯國際集成電路制造有限公司科創(chuàng)板股票,因本期中芯國際集成電路制造有限公司股價變動導(dǎo)致公司產(chǎn)生公允價值變動收益約0.74億元;以及經(jīng)評估師事務(wù)所評估,其他非流動金融資產(chǎn)(非上市公司股權(quán)投資)本期產(chǎn)生公允價值變動收益約0.98億元;(3)計入當(dāng)期損益的政府補助(非經(jīng)常性損益)較上年同期增加約1.44億元。

問:公司6月末的合同負債余額較上年末余額下降了1.6億元的原因?

答:2021年6月末公司合同負債(預(yù)收賬款)余額下降為4.33億元,較上年末余額的5.92億元下降了1.59億元,主要是公司2021年上半年新簽訂單金額達18.89億元,同比增長超過70%,但本期新簽的刻蝕大量訂單還未發(fā)貨因此截至報告日未收到預(yù)收款,另外有部分Mini-LEDMOCVD設(shè)備規(guī)模訂單于6月末已進入最后簽署階段,因此也未收到預(yù)收款。

問:展望200多層的3DNAND,以及邏輯器件新工藝對刻蝕技術(shù)及設(shè)備的影響?

答:刻蝕設(shè)備是工藝過程非常難的設(shè)備,每一種微觀器件的設(shè)計都不一樣,經(jīng)粗略統(tǒng)計目前市場上7種典型器件大概有超過460個刻蝕步驟,每個步驟都需要開發(fā)不同的刻蝕設(shè)備。1)微觀器件越做越小,光刻機由于波長的限制,10nm以下的芯片加工需要薄膜設(shè)備和刻蝕設(shè)備組合完成加工。14nm芯片需要大約500-600個加工步驟,5nm芯片加工步驟提高到1000次以上,其中刻蝕的加工步驟增加三倍到150-160次。相關(guān)工藝技術(shù)面臨的挑戰(zhàn)大,同時市場機會也非常多。2)芯片層數(shù)越來越多、從2D結(jié)構(gòu)到3D結(jié)構(gòu)。其中刻蝕工藝最卡脖子的還是深孔深溝的刻蝕。市場上目前普遍使用的高深寬比刻蝕設(shè)備高深寬比大概是40:1到50:1,中微目前在實驗室已經(jīng)可以做出深寬比超過60:1的極高深寬比CCP介質(zhì)刻蝕機,但設(shè)備的穩(wěn)定重復(fù)使用還需要進一步努力提升。

兆易創(chuàng)新

問:nor目前車規(guī)級比例多少?環(huán)比提升多少?

答:感謝您的關(guān)注!公司GD25車規(guī)級存儲全系列產(chǎn)品已在多家汽車企業(yè)批量采用,主要應(yīng)用于車載輔助駕駛系統(tǒng)、車載通訊系統(tǒng)、車載信息及娛樂系統(tǒng)、電池管理系統(tǒng)等,車規(guī)級Nor產(chǎn)品銷售不斷增長。

問:您好,請問公司對存儲器(包括NORflash,NAND,DRAM)9月及4季度的供需情況,及產(chǎn)品價格走勢如何預(yù)期?謝謝。

答:公司預(yù)期今年下半年以及2022年,NORFlash市場的情況是總供給小于總需求。存儲器產(chǎn)品價格受市場供需影響。

問:公司2021,2022年的產(chǎn)能是否存在制約,即公司跟晶圓廠拿到的產(chǎn)能能否跟得上公司產(chǎn)品的推出進度?

答:感謝您的關(guān)注!公司產(chǎn)能在按照計劃逐步增長,全年預(yù)期可以完成整體產(chǎn)能增長的目標(biāo)。在產(chǎn)能的增長上,今年下半年到2022年,公司都持續(xù)保持樂觀。

問:何總您好,請問公司自有DRAM業(yè)務(wù)進展如何?能對明年的業(yè)務(wù)量做個預(yù)期嗎?明年能達到多少億的規(guī)模?

答:自有品牌DRAM產(chǎn)品今年6月剛剛向市場推出,占比相對較小。公司目前DRAM的策略是做利基市場,市場空間很大,這是一個比較長的賽道,需要相對比較長期的投入,公司有耐心以比較穩(wěn)步的、健康的路徑去發(fā)展DRAM業(yè)務(wù)。

問:在21下半年,MCU有沒有再次漲價的可能性?

答:產(chǎn)品價格受供求關(guān)系等影響,在MCU產(chǎn)品上,整個行業(yè)的需求目前還是遠大于供給,缺貨比較嚴重,市場需求遠超過公司的供給量。公司MCU產(chǎn)品已量產(chǎn)28個通用MCU系列,不同的產(chǎn)品價格也不一樣,具體產(chǎn)品價格情況以公司銷售信息為準。

問:請問李總,在代工漲價的情況下,公司是否會繼續(xù)提高出貨價格,來維持毛利率?公司明年能否相比今年有新增的產(chǎn)能?

答:晶圓廠的漲價,很大程度上反映的是集成電路產(chǎn)品旺盛的市場需求帶來的供不應(yīng)求。公司綜合考慮成本、市場供需等因素制定產(chǎn)品銷售政策。公司產(chǎn)能在按照計劃逐步增長,今年下半年到2022年,公司都持續(xù)保持樂觀。

問:是否能詳細說一下公司各產(chǎn)品線的營收和毛利率,分norflash,代銷dram,自研dram,mcu,sensor等?

答:2021年上半年公司各產(chǎn)品線營收在2021年半年報中已披露,分別為存儲器營收25.98億、MCU營收7.97億、傳感器營收2.39億。公司各個產(chǎn)品線的毛利率在2021年上半年都有增長。

問:請問孫桂靜你司2021年7月26日公告,劉磊,張欣,徐文娟象在自查期間均有買賣公司股票的行為,請詳細說明劉磊,張欣,徐文娟上述內(nèi)幕信息知情人獲利多少人民幣?

答:相關(guān)人員買賣本公司股票的行為均系發(fā)生于內(nèi)幕信息形成之前且是基于各自對二級市場交易行情、市場公開信息及個人判斷做出的獨立投資決策,在買賣公司股票前,并未知悉公司擬實施的2021年激勵計劃的具體方案要素等相關(guān)信息,亦未有任何人員向其泄漏公司2021年激勵計劃的具體信息或基于此建議其買賣公司股票,不存在利用內(nèi)幕信息進行股票交易的情形。

問:請詳細介紹一下公司將推出的WIFI芯片,應(yīng)用范圍包括哪些?以后公司會向消費WIFI領(lǐng)域擴展嗎?

答:公司無線產(chǎn)品線第一代WIFI產(chǎn)品主要針對智能家電、loT智能終端等應(yīng)用。公司MCU產(chǎn)品開發(fā)是圍繞MCU生態(tài)完善解決方案,圍繞公司核心的、通用的MCU業(yè)務(wù)和客戶需求相配套去打造。

問:消費,工控,車規(guī)級MCU分別占比多少?

答:公司2021年半年報中披露,2021年上半年公司MCU產(chǎn)品在工業(yè)(能源電力、工業(yè)自動化)醫(yī)療設(shè)備、安防監(jiān)控、汽車儀表、娛樂影音、T-BOX、家電等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)良好增長。公司最新的車規(guī)級MCU產(chǎn)品已流片,預(yù)計年底左右提供樣品供客戶測試,力爭2022年中左右實現(xiàn)量產(chǎn)。

問:nor目前55nm比例多少?一季度末多少?三四季度比例能提升多少?

答:NORFIash從65nm向55nm轉(zhuǎn)換比例在持續(xù)提升中,目前55nm產(chǎn)品占比在30%左右。

問:公司今年一季度毛利率35.73%,二季度驟增到43.84%,請問主要原因是什么?

答:公司各個產(chǎn)品線毛利率的增長,最主要因素是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。在整體產(chǎn)能供應(yīng)緊張的情況下,公司會選擇調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),保障關(guān)鍵產(chǎn)品、高性能產(chǎn)品等的供應(yīng),在公司各個業(yè)務(wù)板塊都是如此,這也是各個產(chǎn)品線毛利率都有所提高的最重要原因。同時,新產(chǎn)品、新工藝貢獻了更高毛利率,比如40nm的MCU毛利率會比110nmMCU高。

問:公司今年六月上市了自研的Dram,能否預(yù)計一下今年的自研dram放量情況,以及未來兩年的大致增速,三年的周期里是否有望完全使用長鑫給予的25%產(chǎn)能目標(biāo),實現(xiàn)產(chǎn)能的滿產(chǎn)滿銷?

答:公司自有品牌DRAM產(chǎn)品今年6月剛剛向市場推出,占比相對較小,未來公司自研產(chǎn)品占比會逐步增加。目前DRAM的策略是做利基市場,這是一個比較長的賽道,需要相對比較長期的投入,公司有耐心以比較穩(wěn)步的、健康的路徑去發(fā)展DRAM業(yè)務(wù)。

問:李總您好!近二日朱總公布減持方案后,股價大跌,請問朱總為什么要大量減持公司股票?朱總是有意要退出公司嗎?

答:朱總這次減持是個人資金需要。作為公司創(chuàng)始人,朱總始終看好公司發(fā)展前景,本次減持不影響朱總控股股東、實際控制人地位,不影響公司經(jīng)營。作為公司董事長,朱總將一如既往把控公司戰(zhàn)略方向及重要經(jīng)營決策,以卓越的領(lǐng)導(dǎo)力引領(lǐng)公司持續(xù)成長。公司經(jīng)營管理團隊具有先進管理理念和國際視野,帶領(lǐng)公司不斷實現(xiàn)更加亮眼的業(yè)績表現(xiàn)回報投資者。

問:dram今年下半年或者目前Q3的代銷和自研比例是多少?自研nichedram有哪些客戶在導(dǎo)入,目前可預(yù)見的訂單量有多少?

答:感謝您的關(guān)注!未來公司DRAM產(chǎn)品自研比例會逐步提高,代銷的比例會逐步降低。公司下半年經(jīng)營情況將在后續(xù)發(fā)布的2021年年報等報告中披露,敬請關(guān)注!公司2021年半年報已披露,公司于2021年6月量產(chǎn)的首款4GbDDR4產(chǎn)品,已在消費類應(yīng)用領(lǐng)域通過了眾多主流平臺的認證,廣泛應(yīng)用在機頂盒、電視、監(jiān)控、網(wǎng)絡(luò)通信、智能家電等領(lǐng)域,同時也在積極擴展在平板電腦、車載影音系統(tǒng)等領(lǐng)域的應(yīng)用。

問:公司mcu增速的持續(xù)性,明年供需緩和后,面對客戶對st恢復(fù)供應(yīng)后是否有流失的風(fēng)險?另外,車載mcu這塊后裝市場公司已經(jīng)有產(chǎn)品了,六月流片的是前裝市場的新品?

未來與t1的對接放量情況大致如何,年底的量產(chǎn)是指完成驗證真正進入供應(yīng)鏈的量產(chǎn)么,畢竟車規(guī)驗證一般是兩到三年,但是看公司之前和保險公司對這塊有合作,是否疊加供應(yīng)鏈的緊張能大幅度加快車規(guī)的驗證進度?今年二級市場mcu板塊普遍漲幅都非常巨大,公司作為內(nèi)地mcu龍頭二級市場表現(xiàn)比較平庸,公司是否知道有一些市場擔(dān)心的原因?

答:感謝您的關(guān)注!在MCU產(chǎn)品上,整個行業(yè)的需求目前還是遠大于供給,缺貨比較嚴重,市場需求遠超過公司的供給量。目前MCU供需緩和以后,我們對公司MCU業(yè)務(wù)持續(xù)增長保持樂觀,主要因為三點:(1)MCU整個市場是增長的,所有的供應(yīng)商都會在這個增長中受益;(2)目前全球各地域都有對供應(yīng)鏈本土化保障的需求,這個需求可能在相當(dāng)長一段時間內(nèi)都是一個不太可逆的過程,所以即使這一波缺貨過程過后,需求仍然是增長的;(3)公司在迅速補齊產(chǎn)品線,以前有些領(lǐng)域客戶一直迫切需要公司有產(chǎn)品去支持,在公司產(chǎn)品線的豐富度完成后,陸續(xù)推出的新產(chǎn)品可以滿足客戶更多需求。綜合此三點來看,即使供需緩和過后,公司也對MCU業(yè)務(wù)增長非常樂觀。公司2021年半年報已披露,公司最新車規(guī)級MCU產(chǎn)品已流片,是應(yīng)用于前裝市場的,主要面向通用車身市場,預(yù)計年底左右提供樣品供客戶測試,力爭2022年中左右實現(xiàn)量產(chǎn)。公司始終認為,公司股價/市值從長期來看是公司內(nèi)在價值的反應(yīng),但在短期內(nèi)可能會受諸多經(jīng)營層面以外的因素影響,公司倡導(dǎo)投資者理性投資、長期投資。

華峰測控

問:請公司講一下未來在國際上的產(chǎn)品推廣策略?

答:“夯實國內(nèi),開拓海外”是我們很早就定下來的公司戰(zhàn)略。我們在國外比如美國、韓國、日本、歐洲和東南亞都有代理,這些人都有很深厚的行業(yè)背景,來幫助我們處理跟當(dāng)?shù)乜蛻舻年P(guān)系,進行品牌推廣,有的地區(qū)還要負責(zé)客戶處的裝機等事宜。自從我們在境外裝機后,國外的企業(yè)對國產(chǎn)設(shè)備的的信任感大幅改善,他們也開始相信國內(nèi)的企業(yè)可以做出很好的設(shè)備,后續(xù)的交流和合作也逐漸變得融洽起來。我們跟國際上前十大IDM企業(yè)都保持著很好的溝通,受制于疫情,只能是通過網(wǎng)絡(luò)和電話的形式來溝通。疫情過去以后,會加快海外客戶認證的進度。

問:目前公司產(chǎn)品中功率類的占比大概多少?

答:目前功率類產(chǎn)品占總營收占比大概為10-20%。隨著裝機量的推進,占比還將繼續(xù)提升。

問:公司如何看待行業(yè)未來的景氣度?近期東南亞的疫情對公司有何影響?

答:從今年來看,市場的景氣度很好,需求還是很強勁的。我們判斷近期整個市場的景氣度應(yīng)該是不錯的。我們在東南亞的布局較早,客戶也有很多。疫情的反復(fù),對公司的影響有好有壞。好的一面是由于疫情使得國內(nèi)的封測廠訂單增多,對我們的國內(nèi)訂單起到了正反饋作用;壞的一面是對我們在當(dāng)?shù)氐牡匿N售和市場服務(wù)工作產(chǎn)生了一些影響�？偠�言之,希望疫情能盡快過去,能夠恢復(fù)到正常狀態(tài)。

問:公司的STS8200和STS8300的毛利率目前看來趨于穩(wěn)定,未來是否會有較大波動?

答:公司的產(chǎn)品的整體毛利率一直維持在80%左右。雖然STS8300依然處于前期的推廣期,得益于公司優(yōu)質(zhì)、高效的管理體系,毛利率相較STS8200并未發(fā)生顯著下降。

問:公司在研發(fā)方面的規(guī)劃有哪些?

答:公司高度重視研發(fā)體系的建設(shè),堅持長期投入,研發(fā)費用逐年增加。公司所處的測試設(shè)備行業(yè),所需人員都需要長期的培養(yǎng),公司招聘的學(xué)生或者從別的相關(guān)行業(yè)轉(zhuǎn)過來的技術(shù)人員,通常都至少要培養(yǎng)1-2年才能真正發(fā)揮出作用來。在人員招聘方面,很大比例也都集中在研發(fā)和市場服務(wù)部門。同時由于國內(nèi)的高校目前還沒有設(shè)立跟公司所需技術(shù)對口的專業(yè)課程,所以公司主動跟天津大學(xué)達成合作,成立了天津大學(xué)一華峰測控集成電路裝備技術(shù)聯(lián)合研究中心,期望校企雙方可以在人才培養(yǎng)、產(chǎn)學(xué)研合作、深度聯(lián)動方面加深合作,通過產(chǎn)學(xué)研協(xié)同育人,培養(yǎng)出一批能夠深入了解、熟練駕馭集成電路產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)技術(shù)的高校人才,服務(wù)國家戰(zhàn)略需求。

問:公司目前的元器件供應(yīng)是否收到影響,交貨期是否有延長?

答:全球疫情的反復(fù),使得芯片的供應(yīng)受到一些影響,目前總體可控,未發(fā)生缺貨風(fēng)險。但是由于公司的產(chǎn)能由年初的100多臺快速提升到目前的200臺左右,疊加芯片供應(yīng)的一些影響,使得交貨期相應(yīng)的延長一些時間。

問:公司在SoC的產(chǎn)品方面是如何規(guī)劃的?

答:在我們看來,SoC并不是一顆幾百兆的、單純的數(shù)字芯片,更多的應(yīng)該是一個數(shù)字部分和模擬部分相結(jié)合的產(chǎn)品,比如功率器件、混合信號通訊類產(chǎn)品、射頻類產(chǎn)品,是一個混合技術(shù)的集合體。站在公司的發(fā)展角度來講,我們還是要基于自己優(yōu)勢的領(lǐng)域,穩(wěn)步向SoC發(fā)展。同步加強模擬和數(shù)字的技術(shù)能力,在可預(yù)見的未來幾年,會有一個相對完整、成熟的SoC測試平臺出來。

生益科技

問:相關(guān)應(yīng)用的訂單能見度和變化情況?

答:公司某些客戶訂單接到了10-1月,高端消費類訂單相對也比較長,整體我們的PCB客戶的接單狀況都比較好。與5-6月份相比,低端消費類出現(xiàn)變化,需求稍下降,下單節(jié)奏沒有之前快,但市場還是在,下半年終端客戶完成招標(biāo)后,通信、服務(wù)器訂單也在逐步釋放,整體來看,下半年市場還是樂觀的。

問:5G高頻高速長期市場空間怎樣?

答:下半年訂單在釋放,但不會像去年密集建設(shè),我們更看好5G基站完成后,圍繞5G的應(yīng)用萬物互聯(lián)的場景下,看到未來應(yīng)用的變化,雖然高頻高速短期不及預(yù)期,但是長期來看,整個應(yīng)用圍繞5G非常廣泛,汽車會涉及高頻高速,消費類也涉及,很看好整體未來成長空間,不僅局限在通訊基站。

問:請問MiniLED市場領(lǐng)域的認證和訂單情況怎樣?

答:針對目前覆銅板材料在MiniLED領(lǐng)域的應(yīng)用情況,我們有不同的產(chǎn)品供應(yīng)。(32寸以下屏相關(guān)產(chǎn)品)做針對性前期技術(shù)開發(fā),的生產(chǎn)難度高,首先是目前市場某著名終端的新品公司在兩年前跟終端一起是一款全新的材料,這款材料對基材的雜物控制及漲縮等指標(biāo)要求都非常高,在生產(chǎn)工藝控制上達到封裝級別的要求,這是我們針對終端客戶獨家開發(fā)的,耐黃變和老化性能非常優(yōu)異,是目前MiniLED背光板白色基材的最高水平材料。這款產(chǎn)品已在市場發(fā)布,我們作為唯一供應(yīng)方已大批量生產(chǎn)。相對于其它應(yīng)用,MiniLEDTV、110英寸以上的直顯等不同應(yīng)用領(lǐng)域的mini-LED背光板,公司均有中高TG無鹵材料及HDI材料不同的高品質(zhì)產(chǎn)品應(yīng)對。

問:公司經(jīng)營情況介紹?

答:公司今年上半年銷售各類覆銅板5,906.57萬平方米,比上年同期增加34.12%,上半年的營業(yè)收入同比增長42.93%,歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長71.30%,毛利率也處于上升狀態(tài),上半年覆銅板的毛利率是29.30%。

從去年9、10月開始到今年6月,整體的經(jīng)營壓力較大,材料大幅上漲且供應(yīng)緊張,公司自身在消化成本的同時,也在不同月份針對不同產(chǎn)品規(guī)格調(diào)整價格,主要集中在消費、汽車兩大類產(chǎn)品。今年1月開始,相關(guān)原材料漲幅突破了其歷史高位,公司產(chǎn)品價格的調(diào)整漲幅相比去年下半年較大些。從目前來看,原材料價格仍處于高位小幅上漲狀態(tài)。海外銅礦開采受疫情影響嚴重,銅箔供應(yīng)商基本沒庫存,銅箔整體處于供不應(yīng)求的狀態(tài),價格維持高位的狀態(tài)短期內(nèi)難以緩解;樹脂整體供應(yīng)偏緊,特種樹脂材料受相關(guān)因素影響出現(xiàn)暴漲,同時風(fēng)電、涂料市場回暖,對材料形成剛需,受海外疫情影響,國內(nèi)出口量塔加,造成國內(nèi)樹脂供應(yīng)量緊張、價格高企,雖然個別時間節(jié)點上價格有波動,但不影響整體走勢;玻璃布短期供應(yīng)維持平穩(wěn),但整體供求還是比較緊張,價格處于高位小幅震蕩狀況。整體來看,預(yù)計下半年材料供應(yīng)仍然處于緊張狀態(tài)。在今年疫情反復(fù)的狀況下,公司根據(jù)市場熱點的變化,抓住消費、汽車類的市場,MiniLED、新能源電子汽車、筆電、游戲機產(chǎn)品等,這些市場呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。公司一方面通過內(nèi)部精益生產(chǎn)增效降本,另一方面也在實時調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),同時,以前瞻性的產(chǎn)品布局,配合終端的市場開發(fā),推出新品,抓住了市場需求的變化。從客戶接單情況看,有些客戶訂單接到10-11月,我們處于爆單情況,每個月超產(chǎn)能接單仍不能滿足客戶需要,我們?nèi)匀豢春孟掳肽晔袌觥?/p>

問:公司在去年率先發(fā)現(xiàn)市場的供不應(yīng)求,公司在決策的內(nèi)在秘訣是什么?

答:公司在去年作為行情變化的“吹哨人”,較早地捕捉到了市場的變化,并迅速制定了公司的經(jīng)營策略,取得了較好的成績。今年是公司走過的第35個年頭,中國覆銅板的發(fā)展和全球PCB的轉(zhuǎn)移過程,公司均經(jīng)歷其中,公司無論是研發(fā)、生產(chǎn)、市場、等方面都有非常專業(yè)的團隊,具備豐富的管理經(jīng)驗,我們憑借對覆銅板和電子行業(yè)的理解,從行業(yè)和宏觀環(huán)境上,敏銳地關(guān)注到這些變化,公司把握了先機。

問:上半年從下游應(yīng)用拆分的情況,通訊在下半年改善情況怎樣?

答:上半年整體應(yīng)用主要圍繞汽車、消費、家電等部分,通訊、服務(wù)器受外圍環(huán)境的影響有下滑,目前通訊占比20%以以下,汽車類占20%左右,服務(wù)器占比5-8%,消費、家電各占15%,工控醫(yī)療航空航天等占比10%,這個占比只是根據(jù)現(xiàn)有的接單情況的大致分類,我們會根據(jù)市場需求變換動態(tài)調(diào)整占比。通訊類幾大終端上半年完成招標(biāo),后面在逐步釋放訂單,但不會像去年集中在3-4月釋放,而是逐步釋放的過程,建設(shè)時間拉長,不會在某個節(jié)點突然爆發(fā)式增長。

問:公司汽車領(lǐng)域業(yè)務(wù)的進展情況怎樣?

答:公司在汽車領(lǐng)域深耕十?dāng)?shù)年,已認證進入了全球領(lǐng)先的十幾家重要的tier1汽車零部件廠商,并且早已形成批量穩(wěn)定的供應(yīng)。新勢力造車把新能源汽車零部件分成五大類,分別是智能網(wǎng)聯(lián)、智能駕駛、智能座艙、智能電動、汽車照明,公司實現(xiàn)全系列產(chǎn)品應(yīng)用覆蓋。

GPSY航、MDC等,使用HDI,域控制和中央集成系統(tǒng)往高速材料發(fā)展;智能駕駛包含各種雷達、攝像頭等,使用毫米波mmWave77材料、HDI和高TgFR-4等材料;智能座艙包括中控和顯示屏,使用常規(guī)FR-4和HDI材料;電機、電動、能源EMS方面,是我們的強項,使用高TG、高導(dǎo)熱、高CTI,厚銅材料,電池包連接和電源管理等也用到撓性材料;汽車照明包括前后裝飾燈,使用鋁基、銅基等金屬基材料、常規(guī)FR-4、撓性材料。汽車領(lǐng)域我們是全系列、全方位的覆蓋,基于我們有十幾年的基礎(chǔ),是市場未來增長比較大的部分。

問:下半年覆銅板價格展望怎樣?

答:目前材料到貨價仍是小幅上漲,市場熱點集中在高端消費和新能源汽車等領(lǐng)域,上半年幾大終端完成招標(biāo)后,我們看到通訊類訂單及服務(wù)器訂單也在逐步回暖,假如下半年高端消費、汽車維持高景氣度,通信、服務(wù)器也持續(xù)釋放訂單,原材料價格維持高位、公司的產(chǎn)品供應(yīng)仍然緊張,不排除會根據(jù)具體訂單情況調(diào)整產(chǎn)品價格。

問:怎樣看待公司的周期性及未來的成長性?

答:大環(huán)境下都避不開周期性的規(guī)律,對企業(yè)來講周期性影響一定有,我們要考慮的是盡可能降低周期性對公司的波動。從公司戰(zhàn)略布局、技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品及市場的定位、內(nèi)部管理等方面發(fā)力,確保公司從周期性向成長性邁進。1、公司多年來持續(xù)加大研發(fā)投入,前瞻性布局技術(shù)、開發(fā)產(chǎn)品,有些產(chǎn)品我們對標(biāo)先進,緊跟同行,有些產(chǎn)品有我們獨特的技術(shù),享受到了先行者的紅利,真正做到我們的品牌定位終端功能需求的解決者!

同時,我們加大市場認證,在整個市場的布局更加完善、產(chǎn)品更全面。2、以空前力度推行集團化改革,對外我們根據(jù)區(qū)域客戶特點、客戶的不同需求,讓我們的產(chǎn)品及服務(wù)的提供更貼近客戶的需求,對內(nèi)我們強化各方管理、統(tǒng)籌資源形成合力,讓各公司提升內(nèi)功,讓集團利益最大化。3、公司強大的品控文化,持之以恒地推行強品控管理,形成品質(zhì)智能化的管控系統(tǒng)。

埃斯頓

問:埃斯頓機器人的數(shù)量中6關(guān)節(jié)機器人和scara的占比?

答:長期看,埃斯頓的6關(guān)節(jié)機器人和scara的出貨量比例是8:2,6關(guān)節(jié)機器人的比例一直在80%左右。

問:公司為什么更換財務(wù)總監(jiān)?

答:隨著公司的規(guī)模發(fā)展,原定位財務(wù)總監(jiān)的工作內(nèi)容覆蓋財務(wù)、證券、投資、政府關(guān)系等多項工作過于繁重,已經(jīng)不能適應(yīng)公司發(fā)展的需要,因此公司決定設(shè)立單獨財務(wù)總監(jiān)崗位,目的是為了加強公司核心管理層力量,細化專業(yè)化分工,以適應(yīng)公司下一步高速發(fā)展的需要。

問:新興行業(yè)在明年會有多少貢獻,進入寧德合格供方名單后的進展如何?

答:明年機器人其中主要以鋰電、金屬加工、焊接為主;預(yù)計仍以六關(guān)節(jié)機器人為主,計劃SCARA的占比約為20%。與寧德合作的訂單已達到千萬級別,我們還將提供更多產(chǎn)品方案;同時也在與其他電池廠合作,通過建立行業(yè)標(biāo)桿案例后再推廣。

問:公司下游主要是在哪些行業(yè)?

答:公司目前主要的下游行業(yè)包括光伏、金屬加工、3C、鋰電、食品飲料、木工家具、建筑、陶瓷、PCB、工程機械、軌道交通等行業(yè)。

問:請問對大客戶的定義是什么?

答:公司對大客戶的定義是細分行業(yè)的龍頭,比如鋰電、3C、光伏行業(yè)等目前中國發(fā)展在風(fēng)口的行業(yè),選擇其頭部客戶作為目標(biāo)客戶。公司有專門的團隊主攻大客戶。

問:現(xiàn)有銷售體系架構(gòu),未來擴張考慮的主要因素,如何考核?

答:一方面,各業(yè)務(wù)板塊布局區(qū)域銷售;另一方面,公司層面設(shè)有戰(zhàn)略客戶部,做定點攻關(guān);未來擴張一定是需要不斷的團隊作戰(zhàn)能力強化,隨著產(chǎn)品性能等提升,銷售團隊的技能要有所提升,同時也要加強代理商和系統(tǒng)集成商的能力提升,他們會幫助我們抓住零散客戶、特定資源型客戶市場;除了常規(guī)考核外,也會進一步引入股權(quán)激勵方式。

問:請介紹上游物料國產(chǎn)化進度情況?

答:因公司一直對產(chǎn)品質(zhì)量和品質(zhì)的要求比較高,之前一部分取得的進展如下:(1)隨著國產(chǎn)電子元器件的質(zhì)量大幅提升,公司積極擁抱國貨,目前電子元器件已經(jīng)基本實現(xiàn)國產(chǎn)化。(2)RV減速機,目前國產(chǎn)RV減速機還處在小批量使用狀態(tài),具體的國產(chǎn)替代計劃,將根據(jù)國產(chǎn)減速機廠商提供的產(chǎn)品性能是否達到公司的要求及合作情況來確定;我們會一直幫助國產(chǎn)RV減速機廠商進步,對此持謹慎樂觀的態(tài)度。(3)目前諧波減速器國產(chǎn)化比例已占50%以上,今年初的招標(biāo)也引入了新的國產(chǎn)諧波減速器廠商,未來國產(chǎn)化比例還將進一步提高。

問:請問市場擔(dān)心認為下半年行業(yè)增長趨勢放緩,公司訂單是否受到一些影響?

答:公司所處自動化和機器人行業(yè)還是在快速增長期,目前尚未出現(xiàn)客戶訂單下滑的現(xiàn)象。同時公司也在密切關(guān)注國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展趨勢,跟蹤新能源等風(fēng)口行業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展機遇重點關(guān)注繁重、危險、污染、高溫等行業(yè)對自動化和機器人剛性需求。

問:Cloos的產(chǎn)能是否能夠滿足市場需求?公司目前總體的產(chǎn)能布局情況?

答:Cloos有計劃將一些機器人品類和焊機轉(zhuǎn)產(chǎn)至國內(nèi),今年產(chǎn)能滿足國內(nèi)增長是沒有問題的。公司總體的產(chǎn)能情況是,現(xiàn)有產(chǎn)能滿足2022年的產(chǎn)能需求是充足的,目前公司已啟動二期產(chǎn)能規(guī)劃建設(shè),建成投產(chǎn)后,現(xiàn)有機器人廠區(qū)包含焊接機器人在內(nèi)的產(chǎn)能將能滿足近兩年的產(chǎn)能需求。

(關(guān)鍵字：半導(dǎo)體)