鈦白粉價(jià)格持續(xù)上漲

自2016年至今，全球鈦白粉行情一路攀高。2016年鈦白粉全年漲幅超40%，目前鈦白粉價(jià)格依然持續(xù)上漲，硫酸法金紅石型鈦白粉價(jià)格已經(jīng)超時(shí)17000元/噸，年初至今已經(jīng)上漲超8%。進(jìn)入2016年，鈦白粉價(jià)格一年內(nèi)從11200元/噸上漲至15800元/噸，全年漲幅41.7%。

與此同時(shí)，鈦白粉重要原料鈦精礦也在2016年快速上揚(yáng)，國(guó)內(nèi)報(bào)價(jià)從640元/噸上漲至1400元/噸，全年漲幅118.8%。2017年2月鈦精礦石已經(jīng)漲到了現(xiàn)在1700元/噸左右的價(jià)格。

國(guó)際和國(guó)內(nèi)鈦白粉巨頭紛紛開(kāi)啟提價(jià)熱潮。近期，全球最大的鈦白粉企業(yè)科慕宣布，自2017年3月1日起，上調(diào)北美、加拿大、亞太、拉丁美洲、歐洲、中東、非洲銷(xiāo)售的所有等級(jí)Ti-Pure(淳泰)鈦白粉價(jià)格。其中，亞太地區(qū)上調(diào)150美元/噸；北美和加拿大上調(diào)0.06美元/磅；拉丁美洲、東歐等上調(diào)200美元/噸；西歐和中歐等上調(diào)200歐元/噸。

另一個(gè)國(guó)際鈦白粉龍頭企業(yè)亨斯邁也在2月9日宣布，在全球范圍內(nèi)上調(diào)鈦白粉的價(jià)格。自4月1日起，歐洲、非洲、中東和拉丁美洲每噸提價(jià)235歐元(250美元)；亞太地區(qū)每噸提價(jià)160美元。

國(guó)內(nèi)鈦白粉龍頭企業(yè)佰利聯(lián)(002601)2月20日公司公告主營(yíng)產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)700元人民幣/噸。20日晚公司公告稱(chēng)，自即日起，公司各型號(hào)鈦白粉(包括硫酸法鈦白粉、氯化法鈦白粉)銷(xiāo)售價(jià)格在原價(jià)基礎(chǔ)上對(duì)國(guó)內(nèi)各類(lèi)客戶上調(diào)700元人民幣/噸，對(duì)國(guó)際各類(lèi)客戶上調(diào)100美元/噸。此前在2016年，佰利聯(lián)共13次上調(diào)了鈦白粉產(chǎn)品價(jià)格、安納達(dá)(002136)上調(diào)了12次、中核鈦白(002145)上調(diào)8次、金浦鈦業(yè)(000545)也有約10次左右。

供給端：供給側(cè)改革+環(huán)保收緊

供給端，全球2016年鈦白粉首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2017年無(wú)新增產(chǎn)能。國(guó)內(nèi)環(huán)保壓力推動(dòng)，預(yù)計(jì)20%的落后小產(chǎn)能將退出市場(chǎng)。前些年我國(guó)鈦白粉行業(yè)的無(wú)序投資導(dǎo)致低端產(chǎn)能過(guò)剩，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，盈利水平下滑。我國(guó)鈦白粉生產(chǎn)主要采用硫酸法為主，相對(duì)污染較大。政府針對(duì)鈦白粉行業(yè)出臺(tái)了一系列環(huán)保控制政策，加速淘汰體量小、污染重、技術(shù)落后的產(chǎn)能，產(chǎn)能5萬(wàn)噸以下的小企業(yè)將逐步退出市場(chǎng)。

根據(jù)2015年11月發(fā)布的《鈦白粉單位產(chǎn)品能耗限額》新標(biāo)準(zhǔn)，該標(biāo)準(zhǔn)于2016年10月1日實(shí)施，預(yù)計(jì)將加速淘汰的產(chǎn)能占到總產(chǎn)能的20%。2016年我國(guó)中小型鈦白粉企業(yè)退出產(chǎn)能達(dá)到36.5萬(wàn)噸。由于原材料價(jià)格上漲和環(huán)保持續(xù)高壓，2017年有望進(jìn)一步收縮供給，助力鈦白粉價(jià)格回暖，提升行業(yè)景氣度。

市場(chǎng)格局上，產(chǎn)業(yè)整合依然在加速中進(jìn)行。全球來(lái)看，當(dāng)前全球前十大鈦白粉企業(yè)占有全球產(chǎn)能的60-70%，特諾通過(guò)收購(gòu)科斯特即將成為全球最大鈦白粉企業(yè)，行業(yè)話語(yǔ)權(quán)進(jìn)一步提升。目前全球鈦白粉總產(chǎn)能約720萬(wàn)噸有效產(chǎn)能。前5大廠商為美國(guó)科慕、美國(guó)亨斯邁、巴西科斯特、龍蟒佰利聯(lián)、美國(guó)特諾，產(chǎn)能占比分別為15%、12%、10%、7%和6%。此外中核鈦白和山東東佳產(chǎn)能也躋身全球前十。2月21日，國(guó)際鈦白粉巨頭特諾宣布擬以16.63億美元現(xiàn)金收購(gòu)科斯特鈦白粉業(yè)務(wù)，世界最大鈦白粉公司即將誕生，行業(yè)持續(xù)整合。

我國(guó)來(lái)看，國(guó)內(nèi)前十大企業(yè)約占有國(guó)內(nèi)產(chǎn)能的52%，其中合并后的龍蟒佰利聯(lián)市場(chǎng)占有率約24%，成為行業(yè)絕對(duì)龍頭。我國(guó)共有鈦白粉企業(yè)50多家，平均產(chǎn)能僅為6.4萬(wàn)噸；20萬(wàn)噸以上產(chǎn)能僅龍蟒佰利聯(lián)和中核鈦白2家企業(yè)；2016年市場(chǎng)上小于5萬(wàn)噸的產(chǎn)能共有80.8萬(wàn)噸，約占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能的22%。

相關(guān)標(biāo)的：

(1)佰利聯(lián)

2015年公司百億定增收購(gòu)四川龍蟒，2016年第四季度四川龍蟒并表，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，鈦白粉產(chǎn)能從26萬(wàn)噸/年將增至56萬(wàn)噸/年，躋身成為亞洲第一，世界第四的鈦白粉企業(yè)。四川龍蟒是國(guó)內(nèi)鈦白粉行業(yè)的龍頭企業(yè)，擁有行業(yè)內(nèi)少有的“釩鈦磁鐵礦—鈦精礦—鈦白粉”的鈦白粉生產(chǎn)完整產(chǎn)業(yè)鏈，有較大規(guī)模的釩磁鐵礦資源，自產(chǎn)自供鈦精礦，對(duì)鈦白粉的生產(chǎn)提供了有力保障。合并后公司國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率24%，出口占比46%，穩(wěn)居行業(yè)第一。

公司未來(lái)重點(diǎn)發(fā)展氯化法鈦白粉，環(huán)保節(jié)能，支撐產(chǎn)業(yè)升級(jí)。氯化法鈦白粉在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)將是國(guó)內(nèi)鈦白粉發(fā)展的主要方向，其工藝流程相比硫酸法，環(huán)保節(jié)能，生產(chǎn)工藝自動(dòng)化程度高，能源耗費(fèi)小。公司氯化法穩(wěn)定生產(chǎn)，未來(lái)潛力巨大，計(jì)劃未來(lái)2年氯化法擴(kuò)至30萬(wàn)噸/年。

(2)中核鈦白

公司鈦白粉年產(chǎn)能20萬(wàn)噸，產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模位列國(guó)內(nèi)鈦白粉行業(yè)企業(yè)前列，僅次于合并后的龍蟒佰利聯(lián)，位居全國(guó)第二，全球前十。公司的主營(yíng)產(chǎn)品為金紅石型鈦白粉，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的90%以上，鈦白粉漲價(jià)對(duì)公司業(yè)績(jī)彈性較大。

2月21日，公司宣布從即日起各型號(hào)鈦白粉銷(xiāo)售價(jià)格在原有價(jià)格基礎(chǔ)上，上調(diào)700元/噸或者1000元/噸，增厚公司業(yè)績(jī)。對(duì)國(guó)內(nèi)各類(lèi)客戶：R-213牌號(hào)上調(diào)1000元/噸；其余牌號(hào)上調(diào)700元/噸。國(guó)際各類(lèi)客戶：R-213牌號(hào)上調(diào)150美元/噸；其他牌號(hào)上調(diào)100美元/噸。

(關(guān)鍵字：鈦白粉 鈦精礦 環(huán)保 供給側(cè)改革)