泰國(guó)方面，從季節(jié)性來(lái)看，泰國(guó)東北部4月中下旬進(jìn)入開(kāi)割季，南部產(chǎn)區(qū)5月中旬進(jìn)入開(kāi)割季，今年產(chǎn)區(qū)開(kāi)割基本符合季節(jié)性規(guī)律。但開(kāi)割初期，東北部、中部產(chǎn)區(qū)高溫少雨，影響割膠工作的開(kāi)展。進(jìn)入5月份后，泰國(guó)主產(chǎn)區(qū)先后迎來(lái)降雨，東北部割膠工作逐步展開(kāi)，但南部產(chǎn)區(qū)受天氣擾動(dòng)，原料產(chǎn)出受阻，整體原料上量節(jié)奏相對(duì)偏緩。

越南方面，2024年開(kāi)割季以來(lái)，越南產(chǎn)區(qū)氣候影響下整體開(kāi)割進(jìn)程較正常季節(jié)性延后半個(gè)月左右。進(jìn)入5月以后主產(chǎn)區(qū)降雨增多，上旬割膠工作陸續(xù)開(kāi)展，當(dāng)前處于快速開(kāi)割當(dāng)中。但開(kāi)割初期，新鮮膠水產(chǎn)出較少，以流入濃乳廠為主，疊加濃乳生產(chǎn)利潤(rùn)支撐，當(dāng)?shù)貪馊橄鹉z加工廠基本處于全面復(fù)工。而越南3L生產(chǎn)加工利潤(rùn)來(lái)看，則處于持續(xù)虧損，從而導(dǎo)致工廠加工積極性較低，干膠廠基本尚未復(fù)工。直至5月底，伴隨著膠水產(chǎn)出的逐步上量，以及干膠生產(chǎn)加工利潤(rùn)窗口打開(kāi)，越南膠廠陸續(xù)發(fā)貨，預(yù)計(jì)6月中下旬將集中到港，其中越南10#膠居多。

因此，全球代表性生產(chǎn)國(guó)——泰國(guó)及越南產(chǎn)區(qū)新膠供應(yīng)量在今年氣候影響下，整體釋放節(jié)奏延后且滯緩，從而對(duì)于橡膠出口體量形成一定影響。

EUDR分流主產(chǎn)國(guó)出口流向發(fā)生變化

EUDR(EU Deforestation Regulation，EUDR)為《歐盟零毀林法案》，旨在解決由農(nóng)業(yè)擴(kuò)張導(dǎo)致的森林砍伐和森林退化問(wèn)題。該法案規(guī)定，對(duì)于投放到歐盟市場(chǎng)的部分商品(包括天然橡膠以及輪胎等橡膠衍生品)必須來(lái)自2020年12月31日之后未被砍伐的土地，否則將面臨罰款、沒(méi)收產(chǎn)品和收入等一系列懲罰措施。EUDR已于2023年6月29日正式生效，并將于2024年12月30日強(qiáng)制執(zhí)行，微型和小型企業(yè)會(huì)放寬至2025年6月30日。

目前針對(duì)EUDR法案，天然橡膠主產(chǎn)國(guó)——泰國(guó)和科特迪瓦正積極推進(jìn)。以泰國(guó)為例，目前正在逐步推進(jìn)EUDR相關(guān)認(rèn)證，整體運(yùn)營(yíng)成本提升，使得符合標(biāo)準(zhǔn)的EUDR原料價(jià)格相比正常原料價(jià)格高。以杯膠為例，截止到6月6日，泰國(guó)產(chǎn)區(qū)杯膠原料收購(gòu)價(jià)格61.95泰銖/公斤，部分工廠EUDR原料杯膠收購(gòu)價(jià)格則處于62.5-65泰銖/公斤。雖然橡膠加工廠成本有所增加，但出口歐盟的膠價(jià)更優(yōu)，銷售利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下天膠主要供應(yīng)國(guó)出口歐盟市場(chǎng)積極性提升，從而造成對(duì)中國(guó)進(jìn)口供應(yīng)體量的分流。

(關(guān)鍵字：新膠 分流 幾何)