光大證券(601788,股吧)近日發(fā)布洛陽鉬業(yè)（603993）的研究報(bào)告稱，公司2012年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入57.1億元,同比下降6.37%;凈利潤(rùn)10.5億元,同比下降6.07%。實(shí)現(xiàn)每股收益0.21元,同比下降8.7%;扣除非經(jīng)常性損益后每股收益0.18元,同比下降21.74%。2012年公司鉬精礦(含47%Mo)產(chǎn)量32,456噸,同比下降1.7%,占全國(guó)總產(chǎn)量的16.6%;氧化鉬(含51%Mo)產(chǎn)量34,148噸,同比下降7.6%;鉬鐵(含60%Mo)產(chǎn)量25,581噸,同比下降13.3%。2012年公司鉬產(chǎn)量(折金屬量)1.525萬噸,約占全球總產(chǎn)量的6.9%。2012年公司鎢精礦(含100%WO3)(不含豫鷺礦業(yè))產(chǎn)量5,496噸,同比增長(zhǎng)16.4%,占全國(guó)總產(chǎn)量的6.8%。

資源狀況:公司目前實(shí)際從事的主要業(yè)務(wù)為欒川三道莊鉬礦的開采和冶煉。欒川三道莊鉬鎢礦,為特大型原生鉬鎢共生礦,屬于全球最大的原生鉬礦田欒川鉬礦田的一部分,也是中國(guó)第二大白鎢礦床,僅次于湖南柿竹園鎢礦公司目前鉬儲(chǔ)量138萬噸(權(quán)益儲(chǔ)量112萬噸),鎢儲(chǔ)量40.72萬噸,黃金權(quán)益儲(chǔ)量48噸,銀權(quán)益儲(chǔ)量50噸。

生產(chǎn)狀況:從實(shí)際生產(chǎn)情況看,目前公司在生產(chǎn)方面有三塊業(yè)務(wù):一是公司本部的欒川三道莊鉬礦的開采和冶煉,主要產(chǎn)品為鉬和鎢。二是控股子公司坤宇礦業(yè)(持股70%)在干樹金礦(包括三官?gòu)R礦區(qū))、虎溝金礦及上宮金礦礦區(qū)(包括七里坪礦區(qū))范圍內(nèi)開采黃金礦產(chǎn),年產(chǎn)金1噸,銀19噸;三是控股子公司洛陽永寧金鉛冶煉公司(持股75%)的鉛冶煉業(yè)務(wù)。公司計(jì)劃2013年生產(chǎn)鉬精礦(含47%Mo)約29240噸(同比下降10%)、鎢精礦(含65%WO3)8615噸(基本持平)。

公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于擁有優(yōu)勢(shì)的鉬和鎢資源,近期看,受鋼鐵行業(yè)不景氣的影響,鉬的價(jià)格也在低位徘徊,這將制約公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。近期市場(chǎng)炒作的“輝鉬”還只是一個(gè)遙遠(yuǎn)的概念,近期公司的業(yè)績(jī)還是受鉬價(jià)影響,預(yù)測(cè)2013年、2014年公司每股收益0.2元、0.27元,目前的股價(jià)相對(duì)于2013年的業(yè)績(jī)有46倍市盈率,明顯偏高,給予公司“中性”評(píng)級(jí)。

(關(guān)鍵字：鉬 洛陽鉬業(yè))