美國或迎史詩級(jí)颶風(fēng)季。

世界氣象組織6月3日發(fā)布報(bào)告稱，近年來造成全球氣溫飆升和極端天氣的厄爾尼諾現(xiàn)象有結(jié)束的跡象，今年晚些時(shí)候可能會(huì)出現(xiàn)拉尼娜現(xiàn)象。

從歷史上看，這會(huì)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品、能源等生產(chǎn)和運(yùn)輸造成挑戰(zhàn)，引發(fā)大宗商品市場(chǎng)動(dòng)蕩，進(jìn)而傳導(dǎo)到下游消費(fèi)者物價(jià)。對(duì)于處于緊縮周期尾聲的各國央行而言，潛在的不確定性可能加劇政策選擇的挑戰(zhàn)。

美洲或迎來干旱

世界氣象組織最新預(yù)報(bào)顯示，2024年6月至8月期間，中性條件或轉(zhuǎn)變?yōu)槔�尼娜現(xiàn)象的可能性相等（50%）。7月至9月期間，出現(xiàn)拉尼娜現(xiàn)象的可能性增加到60%，8月至11月期間增加到70%。

“自2023年6月以來，每個(gè)月都創(chuàng)下了新的溫度紀(jì)錄，2023年是迄今為止有記錄以來最熱的一年。厄爾尼諾現(xiàn)象的結(jié)束并不意味著長期氣候變化的暫停，因?yàn)槲覀兊男乔驅(qū)⒁驕厥覛怏w的吸熱而繼續(xù)變暖。在接下來的幾個(gè)月里，異常高的海面溫度將繼續(xù)發(fā)揮重要作用。”世界氣象組織副秘書長巴雷特（Ko Barrett）稱。

氣象學(xué)家將赤道太平洋東部和中部海表溫度大范圍持續(xù)異常變冷的現(xiàn)象稱為拉尼娜，與厄爾尼諾完全相反。拉尼娜現(xiàn)象往往會(huì)減少熱帶大西洋上空的風(fēng)切變，加上溫暖的海面溫度和持久的雷暴區(qū)域，為颶風(fēng)提供了滋生的土壤。

第一財(cái)經(jīng)記者匯總發(fā)現(xiàn)，拉尼娜現(xiàn)象對(duì)全球的影響因地理位置而異。充沛的雨水將來到澳大利亞和西非和亞洲，同時(shí)也可能伴隨極端溫度的變化、熱帶氣旋數(shù)量的增加�？傮w而言，澳大利亞的小麥和亞洲、非洲的棕櫚(7618, 2.00, 0.03%)油和可可等種植作物生長將受益。

另一方面，美洲地區(qū)干旱可能導(dǎo)致作物產(chǎn)量大幅下降。拉尼娜現(xiàn)象通常與阿根廷和巴西南部的干旱天氣有關(guān)。2021年，拉尼娜現(xiàn)象引發(fā)的干旱導(dǎo)致全球糧食價(jià)格大幅上漲，嚴(yán)重破壞了南美洲的大豆(4639, -30.00, -0.64%)和玉米(2464, 10.00, 0.41%)生長和采收，并使美國的硬紅冬小麥產(chǎn)量降至1962年來的最低水平。

權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)顯示，今年全球主要糧食產(chǎn)能預(yù)期不確定性較高。國際谷物理事會(huì)發(fā)布的最新月報(bào)顯示，2024/25年度全球玉米產(chǎn)量預(yù)期下調(diào)600萬噸，至12.2億噸，而同期玉米消費(fèi)量預(yù)期上調(diào)200萬噸，達(dá)12.25億噸。美國農(nóng)業(yè)部（USDA）5月月報(bào)稱，玉米供應(yīng)量有所下降，但需求卻持續(xù)增加，飼料和工業(yè)用途的需求仍然強(qiáng)勁，可能推動(dòng)玉米價(jià)格上漲。

受天氣因素影響，近期國際小麥價(jià)格已經(jīng)升至去年四季度以來高位。4月底以來俄羅斯小麥主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)干旱以及霜凍天氣，咨詢公司IKAR最新預(yù)計(jì)2024/25年度俄羅斯小麥產(chǎn)量預(yù)測(cè)為8150萬噸，將比上年降低11.5%。

如果下半年氣候變化對(duì)全球主要產(chǎn)區(qū)造成的不利因素加劇，或進(jìn)一步推高農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格。

商品海運(yùn)臨時(shí)中斷風(fēng)險(xiǎn)上升

除了對(duì)大宗商品生產(chǎn)造成影響以外，拉尼娜現(xiàn)象的天氣模式可能會(huì)沖擊全球商品的外運(yùn)。

澳新銀行高級(jí)大宗商品策略師海恩斯（Daniel Hynes）在報(bào)告中稱，焦煤和鐵礦石等關(guān)鍵工業(yè)品存在供應(yīng)中斷的風(fēng)險(xiǎn)，最近一次拉尼娜事件導(dǎo)致全球三分之二的海運(yùn)焦煤市場(chǎng)臨時(shí)關(guān)閉。

大西洋暗流洶涌。美國國家颶風(fēng)中心上月23日發(fā)布的早期預(yù)測(cè)顯示，到11月底本年度颶風(fēng)季結(jié)束，北大西洋可能會(huì)出現(xiàn)17至25場(chǎng)命名風(fēng)暴、8至13場(chǎng)颶風(fēng)和4至7場(chǎng)大型颶風(fēng)，創(chuàng)下季前預(yù)報(bào)的歷史紀(jì)錄。

墨西哥灣是大西洋颶風(fēng)的常見登陸地。墨西哥灣海上石油產(chǎn)量占美國原油(578, 7.80, 1.37%)總產(chǎn)量的17%，美國煉油總產(chǎn)能的45%以上位于墨西哥灣沿岸。2017年8月，超強(qiáng)颶風(fēng)“哈維”登陸得克薩斯州，一度使美國23%的煉油能力離線。全球原油價(jià)格應(yīng)聲上漲，全美汽油期貨隨后飆升了近30%。

Gas Buddy石油分析主管德哈恩（Patrick DeHaan）表示，今年夏季駕駛季開局不佳，消費(fèi)者受到通貨膨脹嚴(yán)重打擊。然而，如果颶風(fēng)摧毀墨西哥灣的基礎(chǔ)設(shè)施，可能會(huì)導(dǎo)致天然氣零售價(jià)格“短暫飆升”。

路易斯安那州港口是美國糧食出口最繁忙的港口，2021年9月，近70年最強(qiáng)颶風(fēng)“艾達(dá)”席卷路易斯安那州和密西西比州，當(dāng)月美國玉米和大豆出口量?jī)H為正常出口量的一半。

需要注意的是，無論是食品還是能源價(jià)格，都是影響通脹的重要因素，在服務(wù)業(yè)物價(jià)壓力尚存的背景下，商品通脹回落是近期全球物價(jià)壓力放緩的關(guān)鍵。

本周四（6日）歐央行將召開議息會(huì)議，外界普遍認(rèn)為降息已無懸念，但后續(xù)進(jìn)一步寬松取決于更多數(shù)據(jù)。美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向的節(jié)點(diǎn)在9月和11月間搖擺，官員正在密切關(guān)注就業(yè)、物價(jià)和各經(jīng)濟(jì)部門的表現(xiàn)。如果上游漲價(jià)潮卷土重來，可能為各國貨幣政策調(diào)整帶來更大不確定性。

(關(guān)鍵字：拉尼娜 大宗商品 歐央行 降息)